缺货、旺季叠加 手机显示面板、IC、模组行业迎来大利好?

SMM网讯:

三季度中国手机制造追单凶猛

据产业链传出的消息称,由于印度的疫情影响,印度上半年的手机制造业受到了巨大的打击。随着印度的旅行市场仍然处于封锁状态,印度本土的手机制造业外籍员工很难到位。再加上原材料进口的手续与物流费用飞涨,原本由印度本土完成的手机制造订单,正在快速转往中国内地的品牌手机厂商和ODM厂商,在中国内地的产能基地组织生产。

据了解,目前从中国内地发往印度的物流费用基本上上涨了二到三倍,加上通关手续与转运周期时间也太太延长,导致整个物流成本超出预期太多。

另据印度方面传回的消息显示,经过了几个月的努力后,中国品牌在印度的生产基地的人员到岗率,才仅仅恢复到了去年底时期的三分之二左右。而且由于中高层管理人员严重缺岗,也只能生产最基本的通用机型,生产效率与运营效率都比较低。

有手机制造厂商表示,由于印度的疫情缓解状况不如预期,所以目前印度手机制造厂商的复工复产仍然困难重重。印度政府也没有一个具体的方法来支持手机制造业复苏,导致在印度的手机制造成本和物流成本高出多数品牌的承受能力。

为了弥补印度市场的手机销售需求缺口,中国品牌已经在第三季度调整采购策略,把本该从印度工厂采购的机型,以加急追单的方式转往已经完成复工复产的中国内地手机制造厂商。

据了解,从本月开始,全球的品牌手机厂商已经加快了从中国内地采购手机,以整机的方式运往印度市场,以缓解印度市场手机供应紧缺的局面。

手机产业链库存告急

由于对全球疫情的担心,今年上半年中国内地手机制造业的生产排期相对保守,全球的手机产业链的库存都调整到了低位水平。而且手机供应链的厂商也抓紧这段时间对各自的产线和设备进行岁修或升级,产能利用率也比往年调低很多。

加上全球各地的疫情防控状况也不均衡,很多原来由海外产能基地生产的原材料和元器件,也需要调整到复工复产较好的中国内地来重新组织生产,也让全球的手机供应链供货节奏有所放缓。

因此全球各品牌厂商为了保住下半年的市场,从第三季度开始把印度手机制造的订单产能以加急订单的方式转回内地生产,迅速加剧了全球手机产业链的供应紧张局面,全球的手机产业链库存纷纷告急。

手机元器件价格上涨

由于中国内地手机制造业从第三季度开始订单量急增,对外采购的加急订单也越来越多,整个手机产业链的库存迅速降到安全库存以下,行业价格也迅速调涨应对。

其中产能受海外生产基地疫情与物流影响较大的MLCC、IC率先涨价,然后是受生产排期计划影响较大的面板价格也迅速恢复,并且进入调涨状态。只有由中国内地主导的PCB、机壳等元器件,由于中国内地复工复产基本面较好,受影响的程度较低,能迅速满足市场紧急追单需求。

据了解,特别是在销往印度、中东、非洲的中低端机型中,a-Si LCD面板/IC、玻璃固态OLED面板/IC从今年7月初开始价格一直往上调,涨势较猛。

有厂商表示,一些紧缺的手机面板规格型号,目前价格已经相对去年同期上涨了15%~30%,而且还处于有价无市状态。

面板和IC厂商表示,今年上半年除了各个面板厂同样受疫情影响,季度产能利用率下降了二到三成以外,由于疫情期间大量在家办公和在线教育与家庭娱乐等市场需求增加,PAD平板电脑和Netbook上网本和面板需求也随之增加,大量的产能已经调整到了这些领域。

由于PAD平板电脑和Netbook上网本对于面板生产来讲十分吃产能,所以从二季度开始,仅剩的几本a-Si LCD面板产线的产能利用率都较高,从第二季度开始a-Si LCD面板产能供应就相对紧张。

从现有的情况来看,除了深超光电一直保持相对较大份额的a-Si手机面板产能外,龙腾光电和翰宇彩晶的a-Si手机面板产能近年来一直处在下降状态。到去年底为止,真正的a-Si手机面板产能占比都不足整厂全部产能的一半,多数产能都转移到价格更高,或盈利能力更强的车载、工控领域去了。

加上上半年又是岁修,又加PAD平板电脑和Netbook上网本加单,所以并没有留出多少产能空间给手机面板追加订单使用。

据市场传出的消息称,由于第三季度a-Si手机面板供应紧张,手机品牌终端厂商已经开始主动加价来获得面板厂的产能,加价幅度在10%左右,包括龙腾光电、翰宇彩晶和深超光电等传统a-Si手机面板厂受益。

而在IC领域,由于海外的面板IC受疫情影响,供货周期和供货量都落后于中国内地的需求。

另外是受5G网络带来的行业应用迅猛增长影响,物联网应用和互联网设备市场也得到了快速发展,大量的物联网IC需求出现,极大的挤占了面板IC在晶圆厂的份额。

据供应链传出的消息显示,主营面板IC的晶圆厂把大量80nm制程的面板IC产能,转移到了40nm制程的物联网IC生产上。如联电已经把面板IC产能减少了一半,目前只能对面板IC进行配额安排生产计划,即便是面板大客户的订单也只能满足六成左右的订单排单,而且这种紧张情况从生产计划排期来看,至少今年底以前是没法得到解决。

这种情况让全球的面板IC供应缺口越来越大,加上本来通路库存就因疫情原因被压制,所以面板IC价格在订单增加和产能紧缺的双重压力下,价格也水涨船高。

手机显示模组供应商迎来业绩爆发

与上游元器件的库存低位和少量价格上涨不同,与手机制造业产能部署紧密相关的手机显示模组供应商则在第三季度迎来了业绩大爆发。

每年的第三季度和第四季度,都是中国内地手机显示模组厂的旺季。今年第三季度由于印度手机制造业大量转单回中国内地,也让中国内地的手机显示模组厂在原来的旺季基础上,增加了大量的加急订单。

而且上游原材料涨价,和基础代工费用的调涨,也让手机显示模组供应厂商明显受益,对业绩的贡献基数明显放大。

一般来讲,手机显示模组厂的毛利率在7~9%左右,净利润在2~3%左右。目前上游面板和IC的价格都上涨了10%以上,基础代工费用也上涨超过10%~30%,行业预计手机显示模组厂的净利润将修复到5%左右,让这些厂商的利润实现翻倍的行情。

资本市场密集关注手机显示产业链

对行情十分敏感的资本市场近期来开始扎堆切入手机显示产业链,对手机显示行业的调研活动十分频繁。

京东方A(SZ:000725)、深天马(SZ:000050)、龙腾光电(SH:688055)等国内手机面板供应商,开始吸引大量投资者的关注。其中中国内地手机面板的供货主力,由于产品全面覆盖手机显示屏的全系面板产品,有着明显的利好行情。

而受新品开发和订单转移等利好消息,中国内地面板IC厂商中颖电子(SZ:300327)

和集创北方等,也吸引了大量的投资机构参与。

另外主营手机显示模组业务的同兴达(SZ:002845),今年7月份以来的股价也上涨了约30%。同兴达的主要客户就是中国内地的ODM厂商,承接了大量的印度手机显示模组订单。

同兴达的业绩预告显示, 2020年1月1日至2020年6月30日,归属于上市公司股东的净利润为8000万元至9000万元,比上年同期增长188.24%至224.27%。

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