【SMM分析】沪期锡大涨6%收复均线下方失地 供需双弱背景下后市如何走?

来源:SMM

SMM3月24日讯:3月24日,沪锡大涨近6%,截止日间收盘,沪锡主力合约报收113990元/吨,成功收复均线下方失地。自3月11日起,沪锡持续下探,虽然在上周五有过一次大幅拉涨,但进入本周之后仍然掉头下挫,其中一度跌至103200元/吨。

现货成交方面,今日报价116000-120000元/吨,上午沪期锡盘面上扬,下游企业买兴受抑,上海地区部分贸易商存在补货行为,市场低报价货源受到青睐。沪锡现货市场总体成交氛围一般。市场云锡123000-126000元/吨。对沪期锡主力2006合约套盘普通云字升水7000-7500元/吨,小牌升水6000-6500元/吨附近。

期货方面,今日沪期锡主力2006合约早盘111530元/吨开盘后,盘初受多头增仓及空头减仓影响快速冲高至日内高点114800元/吨后空头加仓多头离场,沪期锡承压下行,最低下探至日内低点110510元/吨。随后多头再度增仓,尾盘时空头大量离场,沪期锡探底回升并抹掉日内前期跌幅,最终以113990元/吨,上涨6630元/吨,涨幅6.18%。成交量68552手,持仓量41676手,减少578手。今日多空力量交织,沪期锡先抑后扬以阳线收盘,实体部分位于5日均线附近。

基本面方面,进入3月下游企业逐渐复工,且开工率逐渐提高,对精炼锡的需求量较2月明显回暖。由于锡价大跌,下游企业多数仅在低价时逢低采购,高价时仅刚需补货。上周五收盘时沪期锡盘面周下跌约15000元/吨,周内跌至周内低点时最大下跌逾20000元/吨。上周下游企业采购意愿较为活跃,市场流通低价套盘货源逐渐被消耗。市场流通货源趋紧,尤以云锡品牌更甚,导致其市场价格高企。今日现货市场方面,沪锡市场主流成交价为116000-126000元/吨附近,由于沪期锡盘面上扬,下游企业买兴受抑,上海地区部分贸易商存在补货行为,市场低报价货源受到青睐。沪锡现货市场总体成交氛围一般。市场云锡123000-126000元/吨。对沪期锡主力2006合约套盘普通云字升水7000-7500元/吨,小牌升水6000-6500元/吨附近。

库存方面,3月初至今上海期货交易所锡库存及仓单均处于下降状态,2月28日上海期货交易所锡总库存为6390吨,仓单为5950吨。3月20上海期货交易所锡总库存4834吨,仓单降至4317吨。总库存方面数据来看,截至3月20日,锡总库存量下降1556吨,仓单下降1633吨。

SMM认为,目前内外盘期锡价格总体依旧围绕国内外的宏观形势及疫情情况上下波动,且波幅相对剧烈。目前美国方面开启无限量化宽松模式,国内则加快5G等新基建方面的建设,料短期对于宏观经济方面存在利好因素,预计未来短期沪期锡或将呈现短期向上回弹或维持低位盘整的可能,但长期大方向方面,锡市场下游需求依旧处于相对较弱的状态,且锡价较低对锡矿商的进口积极性存在抑制作用,锡市基本面供需双弱的格局不可忽略,预计短期回弹或地位震荡后,仍需警惕沪期锡盘面继续下行的风险及可能。预计沪期锡下方支撑位于100000-105000元/吨附近,短期上方阻力位于前期跳空缺口116000-117000元/吨附近,若有效上破则下一支阻力位于前期跳空缺口的起跌点123000元/吨附近。

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