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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】铝价大跌 抑制铝棒铝杆持货商出货

来源:SMM

昨日美元指数高位震荡,收于102.480高位,涨幅0.08%,伦铝昨日继续走跌低位刷新新低至1538.5美元/吨,跌17美元/吨,跌幅1.08%,录得六连阴,沪铝主力2005合约昨日大跌,日盘跌650元/吨,跌幅5.42%,刷新2016年3月中旬以来低位点......

3.24 SMM铝内部晨会纪要

盘面:昨日美元指数高位震荡,收于102.480高位,涨幅0.08%,伦铝昨日继续走跌低位刷新新低至1538.5美元/吨,跌17美元/吨,跌幅1.08%,录得六连阴,沪铝主力2005合约昨日大跌,日盘跌650元/吨,跌幅5.42%,刷新2016年3月中旬以来低位点。

宏观面:1)为抵抗新冠疫情对经济的冲击,美联储再次推出一系列重磅措施。预计本周每天都将购买总额达750亿美元的国债和500亿美元的住房抵押贷款支持证券。这是美联储迄今为止最激进的市场干预行动。此前,美联储曾宣布将购买价值5000亿美元的美国国债和2000亿美元的住房抵押贷款支持证券。这一新举措代表着对量化宽松政策的无限制承诺。但市场并未认同买账,隔夜美股收跌。(利空★★★)2)世卫组织:截至北京时间24日1时,全球确诊新冠病例334981例,死亡14510例。已有189个国家地区出现新冠病例。(利空★★★)3)当地时间23日,国际货币基金组织(IMF)总裁表示:“2020年全球经济增长或将出现衰退,至少像金融危机一样糟或更糟,但我们期待2021年能够出现反弹。(利空★★★)4)欧元区3月消费者信心指数,前值-6.6,预测值-13,公布值-11.6.(利空★★)

基本面:1)3月23日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区15.8万吨,无锡地区65.0吨,杭州地区13.2万吨,巩义地区20.2万吨,南海地区43.2万吨,天津5.7万吨,临沂1.2万吨,重庆2.1万吨,消费地铝锭库存合计166.4万吨,较上周四增加1.7万吨。库存增幅放缓,但存量依旧持平于去年3月高水平。(利空★★★)2)昨日铝价大跌,铝棒铝杆持货商出货不多,甚至停止出货,不报价不接单。目前铝棒贸易商反馈下游消费较为一般,铝杆贸易商反馈订单尚可,但铝价持续走低亦压缩厂家利润空间。(利空★★)3)目前重庆、甘肃及山西等地铝厂开始计划提前检修或减产,涉及产能在30-50万吨之间,若铝价持续低位盘桓,预计后续涉及产能将持续增加。(利多★★)

现货端:昨日早间上海无锡市场早间持货商报价在11180-11210元/吨之间,现货升贴水在贴100-贴80元/吨之间,价格相较前一日回落570元/吨左右,10:30后期铝上行,持货商报价随之提高,但仍对盘面贴100-贴80元/吨,杭州地区亦是如此,早间成交价在11210元/吨附近,10:30后持货商报价涨幅接近100元/吨。早间铝价较低时,持货商因对后市并不看好出货积极,市场货源非常宽松,中间商间成交尚可,随着期铝上行,部分持货商认为前期出货价格过低存在亏损,后期出货收敛,此时中间商虽接货意愿提升,但因接货价并未达到持货商心理价位,双方成交热度回落。

总结:短期整体金融市场仍表现为疫情主导下偏空氛围浓厚,股票期货市场承压运行,金属走势皆萎靡,铝价在自身基本面尚未明显好转情况下,难承其压,近期位于低位震荡,表现被动。目前国外疫情仍存在进一步升级趋势,国内需关注减产和检修规模,预计短期铝价偏弱运行为主,上行空间有限。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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