【SMM分析】锌价触底返升 国内库存下降 终端订单有所好转

来源:SMM

SMM3月20日讯:沪锌2005合约暴跌两日后,今日反弹至15125元/吨,最低报于14585元/吨,截止今日日内收盘于15055元/吨,涨幅为4.22%。

宏观面,由于海外疫情的持续爆发,目前海外新冠确诊病例超过16万。全球各国纷纷出台刺激政策挽救经济颓势。比如IMF能向成员国提供大约1万亿美元贷款;伦敦可能会放松金融市场交易规则;纽约联储购买了69.99亿美元的通胀保值债券。总体来看美股表现回暖,整体市场信心逐步修复。宏观恶化情绪有所缓解,也在一定程度上带动锌价反弹。

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国内锌锭社会库存方面,据SMM了解,截至本周五(3月20日),SMM七地锌锭库存总量为32.77万吨,较上周五(3月13日)下降7200吨,较本周一(3月16日)下降12800吨。本周七地社会库存录得春节以来首次下降,主要降幅集中在上海和天津地区,本周锌价暴跌提振下游采买备库意愿,此外终端订单也有所增加,上海及天津地区出库程度好转,但天津地区由于到货略有减少的影响,整体库存下降较为明显。广东地区仓库到货正常,出库较上周明显增加,总体小幅录得下降。

本周锌价暴跌已至矿山成本75分位线。小型矿山已亏损,且由于春节期间基本均进入休假或检修状态,目前由于疫情和锌价跌幅较大的影响下,部分延后复工时间,另有部分矿山主动减停产,而中型矿山陆续触及亏损。但目前来看,大型矿山利润持续收缩,暂未有减停产意愿,但如果锌价跌势延续,矿山将于炼厂协商下调加工费。消费端因锌价重挫提振下游采买备库意愿,终端订单也有所好转。因此SMM认为,海外疫情未出现明显拐点前,锌价仍将偏弱运行,仍需继续关注海外疫情动态。

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