【SMM分析】 沪锌连受重挫 已达矿山75成本分位线

来源:SMM

SMM3月19日讯:自海外疫情爆发以来,全球资本和商品市场动荡不安,市场恐慌情绪日益加剧,有色金属受到重挫。连续两日,沪锌暴跌,最低价报于14245元/吨,跌破万五关口,截止今日日内收盘于14420元/吨,跌幅4.85%。

宏观面来看,海外疫情并未有缓和的迹象,海外新冠累计确诊病例超过13万。美股十天之内经历四次熔断,各国央行采取降息等措施刺激经济发展,以减缓疫情带来的负面影响。然作用有限,恐慌情绪不断蔓延下,疫情风险逐渐演变为金融性危机。

而在锌价重挫的背景下,就矿端来看,目前矿山成本为8250元/金属吨,已达到矿75成本分位线。小型矿山已亏损,且由于春节期间基本均进入休假或检修状态,目前由于疫情和锌价跌幅较大的影响下,均延后复工时间,基本处于减停产状态,而中型矿山陆续触及亏损。但目前来看,大型矿山暂未受到影响。因此,SMM认为,国内矿产资源已偏向紧缺,未来加工费预计将有下调。

而现在冶炼厂成本为5500元/金属吨,仍然还有560元的利润,且目前冶炼厂仍有进口锌精矿作为原料补充,矿山的影响仍未传导至冶炼厂,短期仍保持正常生产。而消费上,全球精炼锌产量排名前五的国家,除中国外,还有韩国、印度、加拿大、日本,占到全球锌消费的61%。受到海外疫情的影响,各国精炼锌消费也会受到较大影响。因此SMM认为,短期内国内的出口订单不容乐观,仅内需发力国内锌消费预计也难以保持正增长。

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