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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

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【2020.3.16镍内部晨会纪要】宏观动荡镍价走出“过山车”行情 不锈钢市场依旧阴云密布

来源:SMM

宏观方面,当地时间周日,美联储紧急降息100个基点至0-0.25%区间,同时重启QE,宣布将购买5000亿美元的国债以及2000亿美元的抵押担保证券的计划。【利空★★★】美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点,至0.25%,并将贷款期限延长至90天;美联储称,新冠疫情已经给包括美国在内的很多国家的社会和经济造成损害;鲍威尔表示,周日的联邦公开市场委员会会议替代了本周二和周三的会议,不认为负利率在美国是合适的政策;【利空 ★★★★】加拿大和挪威央行均紧急降息0.5个百分点;新西兰央行紧急降息75个基点至0.25%,并将维持在该水平至少12个月;【利空 ★★】欧盟委员会表示,病毒危机会导致欧盟和欧元区经济今年陷入深度衰退,预计2020年欧盟GDP萎缩约1%;【利空 ★★】我国央行决定于3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点,此次定向降准共释放长期资金5500亿元;相关人士认为,降准旨在缓解疫情冲击,且亦在前瞻性预防未来海外流动性短缺或对国内造成的影响;【利多 ★★★】

镍现货:上周镍价受宏观因素影响大起大落,在场交易者的心态上也时刻被牵动。周一由于国际原油价格战影响镍价跌破10万,一定程度刺激了下游抄底补库的热情,当日市场交投活跃。即使周二镍价强势反弹,下游亦有不少刚需补库。但随着后半周镍价再次回探,连续的阴跌使得下游愈加谨慎接货,因此后半周成交情况趋于平稳。升贴水方面,俄镍对沪镍2004合约周均贴水-25元/吨,周初市场大多以俄镍贴水报价居多;后半周随着价格连续走低,贸易商已纷纷转为升水报价,部分贸易商薄利搬货,下游零单采购则低价难询。金川镍对沪镍2004合约周均升水1520元/吨,除了在本周二镍价大幅反弹时,贸易商为促成交下调至1000-1200元/吨。其余几日,升水持坚在1500-1800元/吨之间。据悉,目前金川上海地区已有到货,后续将连续有货源到库,因此金川镍供应偏紧有望在本周缓解。预计金川镍本周升水在1000-1500元/吨之间。俄镍因近期主要消耗国内仓单库存为主,在进口窗外未完全打开之前,俄镍升水有望上调,预计本周在平水至升200元/吨之间。【中性】

镍矿:详情见新闻【SMM快讯】菲律宾苏里高矿区或将被封锁 政策若实施中国镍矿进口影响几何?https://news.smm.cn/news/101042351

不锈钢:上周不锈钢持续下跌不止,304冷轧周度下跌450元/吨,均价报至12750元/吨;304热轧相较冷轧跌幅较小,累计下跌200元/吨,均价报至12300元/吨。青山系冷热轧盘价再次下跌,340冷轧环跌300元/吨报至12600元/吨,304热轧环跌500元/吨报至12000元/吨。 201冷轧上周环跌150元/吨,均价报7450元/吨,需求清淡,成交不畅。430冷轧本周价格持稳,成交一般波幅不大。不锈钢库存高企,国内需求尚未完全改善,国外疫情扩散,海外需求受限,出口亦受一定影响;且原料采购价格下跌,成本下降,叠加钢厂盘价持续下行,给市场价格一定下行压力,预计后期不锈钢仍面临下跌风险。【利空 ★★】

库存方面,3月13日,伦镍库存234384吨,较3月12日增加6吨。

镍价判断:虽然被动的宽松政策持续进行,但新冠病毒和原油的双重打击令宏观面继续处于下行状态,且其中的矛盾可能短时间内难以通过政策有效改善,对各大商品均形成很大压力,目前宏观方面突发消息较多,行情存在很强不确定性,不过价格自上周触及新低又反弹之后,本周盘面可能也会继续进行宽幅的震荡调整。预计沪镍98000-105000元/吨区间震荡;伦镍12000-13000美元/吨区间震荡。伦镍周五收于长上影线中阳柱,影线上探穿破多根均线位直逼40日均线,K柱仍整体站于多根均线之下,今日关注伦镍能否延续上周涨势,站稳5日均线12400美元/吨位置。另外今日仍需关注美联储紧急降息及其他宏观事件对大宗商品的影响。

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