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【3.16锌内部晨会纪要】周日美联储紧急降息100基点  海外疫情发酵锌价难以回升

SMM3月16日锌早会:周日美联储紧急降息100基点  海外疫情发酵锌价难以回升

 

锌早会:宏观面:当地时间周日,美联储紧急降息100个基点至0-0.25%区间,同时重启QE,宣布将购买5000亿美元的国债以及2000亿美元的抵押担保证券的计划。【利空★★★】美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点,至0.25%,并将贷款期限延长至90天;美联储称,新冠疫情已经给包括美国在内的很多国家的社会和经济造成损害;鲍威尔表示,周日的联邦公开市场委员会会议替代了本周二和周三的会议,不认为负利率在美国是合适的政策;【利空 ★★★★】加拿大和挪威央行均紧急降息0.5个百分点;新西兰央行紧急降息75个基点至0.25%,并将维持在该水平至少12个月;【利空 ★★】欧盟委员会表示,病毒危机会导致欧盟和欧元区经济今年陷入深度衰退,预计2020年欧盟GDP萎缩约1%;【利空 ★★】我国央行决定于3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点,此次定向降准共释放长期资金5500亿元;相关人士认为,降准旨在缓解疫情冲击,且亦在前瞻性预防未来海外流动性短缺或对国内造成的影响;【利多 ★★★】

 

基本面:上周五现货回顾:锌价下跌 下游采买好转

 

上海:期锌走低,早市持货贸易商挺价意愿较强,国产报价抬升至升水20-30元/吨左右,长单对均价+0/+5成交,市场接货意愿尚可,总体交投略显活跃。进入第二交易时段,锌价返升后报价持稳变化不大,市场交投并无显著降温,总体成交尚可,伴随复工复产有序推进,下游开工率陆续回升,逢跌采买较为积极,但看弱后市囤库周期不长,日内入市询价采购,总体成交较昨日转好。

 

宁波:期锌下跌,早间持货商尝试性报价,永昌和西矿报在对4月合约升水40元/吨附近,部分西矿报在对4月升水50元/吨,但仅在升水40元/吨附近有部分成交。华联报在对4月合约升水40元/吨,麒麟升水70元/吨,会泽升水在80元/吨附近。第一时段市场成交较好,多几种在西矿、永昌和华联等品牌;进入第二时段,盘面返升,下游接货意愿减弱,市场报价趋于稳定,后半段成交较为清淡。总体来看成交情况较昨日有所好转。

 

广东:第一交易时段,价格跌幅较大,持货商再度试图挺价出货,但下游采购需求仍有限,市场成交难觅支撑,后价格陆续松动,市场少量成交,会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水40-60元/吨,铁峰贴水50-60元/吨;第二交易时段,下游需求依旧没有改善,贸易商多不看好后市贴水表现,继续调价出货,现货贴水幅度略有扩大。


天津:今日沪锌探低回升,现货市场保持升贴水报价,报价较为统一,普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水40元/吨附近,驰宏报在对04合约报贴水50元/吨附近,高价品牌紫金对4月合约报贴水30元/吨附近。今日锌价跌幅较大,贸易商下调升贴水报价,然下游在没有新增订单下,开工率维持低位,今日接货意愿依旧不佳,整体成交清淡。

 

库存:据SMM了解,截至3月13日,SMM七地锌锭库存总量为33.49万吨,较3月6日增加12100吨,较3月9日减少3000吨。本周来看主要增幅集中在广东和天津地区,上海地区周内录得库存下降,主因下游在周内价格逢低时补货意愿较强,积极采买带动去库;广东地区由于下游看跌情绪较强,叠加周一采买较多,后续出库量较为有限;天津地区下游订单恢复较慢,出库量不抵入库增量。总体来看,原沪粤津三地库存增加8500吨,全国七地库存录得增加12100吨。

 

保税区库存:据SMM了解,截至3月13日上海保税区锌锭库存7.37万吨,较上周减少1300吨。据了解,本周港口作业及运力基本已恢复正常。受进口清关亏损,部分锌锭离岸出口,整体库存录得小幅下降。

 

锌价:上周五伦锌录得一长上影线大阳线,上方承压5/10日均线,下方支撑布林道下轨。上周五lme库存减少300吨至74600吨,降幅0.40%。上周五,各国股市取消做空机制叠加中国降准带动伦锌大幅拉涨,然市场仍对疫情影响担忧,而今晨美国紧急降息至0利率,然预期兑现后,市场悲观情绪加重。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于1940-1990美元/吨,沪锌主力2005合约或运行于15400-15900元/吨附近。料0#国产锌涨160元/吨。

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