【SMM评论】沪镍一枝独秀涨逾2%有色多飘红 黑金成亮点多品种涨幅逾1%

来源:SMM

今日早盘有色金属市场红肥绿瘦,沪镍涨逾2%,沪铜、沪锌涨近0.4%,沪铝涨近0.3%,沪铅跌近0.5%,沪锡跌近0.9%,黑色系方面,不锈钢涨近1.6%,螺纹、热卷涨近1.5%,铁矿涨近1.4%,焦炭涨近1.3%,焦煤涨近0.6%,上期原油跌近1.3%。

SMM3月16日讯:今日早盘有色金属市场红肥绿瘦,沪镍涨逾2%,沪铜、沪锌涨近0.4%,沪铝涨近0.3%,沪铅跌近0.5%,沪锡跌近0.9%,镍方面,上周宏观经济整体下跌趋势较为猛烈,全球经济面临一个巨大的考验,在这样的一个背景下,镍的产业链各个部分整体也呈现下行的趋势。供应端短期将维持该水平,铁厂大幅减产的预期暂时还未出现,部分检修厂家已在之前预期中。印尼镍铁产能大规模释放时间因疫情影响或有所推迟,短期印尼铁进口量影响变化也较小。目前看需求端的变动较供应端会较大,钢厂逐步恢复生产,不锈钢价格本周仍继续下跌,去库预期时间从之前的一到两个月逐渐延长至第二季度结束,在下游接单较差,去库艰难的前提下,钢厂仍存在减产的可能性。另外钢厂镍原料之一的废不锈钢,由于供应商复工情况较差,预计近两个月钢厂废不锈钢原料占比将有小幅下调,在高镍生铁经济性仍较为优异的前提下,多数钢厂会选择用高镍生铁弥补这部分减量。因此预计近期国内镍铁厂前期隐形库将呈现逐步消耗的趋势。

锌方面,就沪锌来看,上周国内疫情影响基本结束,但海外疫情发酵以及石油价格战带来的宏观不确定性因素严重影响资本市场。基本面来看,沪锌供应端压力仍然较强,短期内西矿、南方以及宝徽虽有检修影响部分产量,但三立、太丰和轩华等冶炼厂的复产会抵消部分减量,叠加目前社会库存仍然暂未见到明显拐点,供应端短期内仍显充足。而消费端来看,下游企业基本全面复工,但受制于终端订单未能完全恢复,整体消费情况未有明显提升,叠加上周及上上周锌价下跌,下游积极采买备库,对于后续采买量或许有部分透支情况。总体来看,沪锌基本面暂无强力支撑,价格受宏观事件影响波动较大,市场关注的重点仍然应放在海外疫情发酵带来的扰动。

铜方面,在3月10日湖北省化工厂复工后,硫酸消费问题继续得到缓解,虽然硫酸价格仍在下跌,但对炼厂生产的硬性约束已经消失。在3月生产基本恢复正常后,部分炼厂出现补库需求,本周中开始询盘较为积极,而由于卖方在近月船期铜精矿上仍面临出货压力,本周铜精矿现货成交价格多位于TC70低位。 据SMM了解,目前买卖双方已开始就下半年铜精矿供应长单展开谈判,包括一部分下半年交付的小长单也出现报盘,并且近期已有一定规模的成交,而从成交区间来看TC已逼近近月铜精矿成交价格,显示目前在炼厂一季度产量同比回落较为明显情况下市场对未来TC预期已出现调整。 国内20%铜精矿作价系数维持在87.5%,未发生明显变化。

铅方面,国内目前疫情控制良好,各地区陆续有效复工,但由于国内价格依然会受到海外的影响,本周重点关注海外疫情发展,基本面上,国内由于再生精铅依然恢复的不急预期,短期国内处于供应偏紧的情况,而本周骆驼等铅蓄电池企业开始复工,或进一步带动消费,国内价格基本面依然具备支撑。 期铅 2005 合约预计运行于 14000-14400 元/吨。下周预计现货成交价格14200-14500 元/吨。进入本周,下游铅蓄电池企业基本复工,进一步带动铅消费复苏;另原生铅企业,下周维持正常的生产,但是由于成品库存压力下降,预计报价会维持本周的升水;再生铅方面依然关注废电瓶供应以及再生企业复工情况,再生精铅预计价格区间 14200-14500 元/吨。

铝方面,上周一铝价低开大跌,持货商挺价效果不佳, 加工费小涨,下游观望少采;周中加工费相对稳定,市场成交刚需为主;上周五价格触底反弹后接货稍增,但持货商惜售限量出货,整体交投不甚活跃。周内广东中小型企业也在积极推进复产,但需求完全恢复或将延后至 三月末。当前广东铝棒库存有见顶的迹象不过考虑到充裕的库外货源,整体供过于求的背景并未改变,预计短期内铝棒加工费以稳为主。

黑色系方面,不锈钢涨近1.6%,螺纹、热卷涨近1.5%,铁矿涨近1.4%,焦炭涨近1.3%,焦煤涨近0.6%,螺纹方面,受外围股市的震荡以及各国推出的量化宽松政策刺激,上周期螺表现较强。现货则在基本面偏弱的压制下表现弱于期螺。全国各地现货市场价格涨跌互现,多数市场得益于需求的释放,出货情况明显好转,现货价格随之拉涨10-100元/吨,少数市场则受制于需求未能持续放量而稍有走弱。 上周热卷期现价格走势较为一致,总体均呈上涨趋势。虽国外局势动荡,国内却在疫情得到有效控制及经济平稳运行的支持下,表现相对平稳。与此同时,习大大视察武汉更是为市场传递信心,促使黑色系期货表现相对偏好,期卷整体呈上涨趋势。市场成交也在心态转好及需求逐步恢复的提振下,较上前一周转好,带动热卷现货价格总体小幅上涨。

上期原油跌近1.3%,美联储的意外经济降息,加大了市场对美国新型疫情的担忧,上周末欧洲疫情也进一步恶化,原油的需求前景预期也进一步恶化。上周,在特朗普总统表示美国将填补战略石油储备后,油价上周有所回升,但仍录得自2008年全球金融危机以来最差单周表现,受疫情影响,且主要出口国沙特及其盟友计划向市场注入创纪录水平的石油供应;供应和需求同时受到严重冲击的罕见情况,已导致油市崩盘,目前全球各地的生产商正在为未来几周出现他们始料未及的供应过剩做准备。

贵金属方面,在新冠疫情全球加速蔓延之际,市场恐慌情绪不断升温,投资者疯狂出逃市场,全球所有金融资产包括避险贵金属一度遭遇无差别抛售而全面崩跌。快速sha跌的市场遭遇到了令人头痛的流动性危机,宽松流动性支撑金融市场的逻辑似乎正在失效。投资者纷纷出脱贵金属仓位,变现以为其他市场,特别是因新冠疫情在全球扩散遭受重创的股市追加保证金。

截止9时40分,金属及原油市场合约情况:

截止9时40分,港交所新增美元计价小型金属合约情况:

SMM简评:


铜:上周五夜盘铜价从高位走弱至日均线之下,主因在全球疫情处于发展期之际市场避险情绪仍旧高涨,在铜价下午因国内央行降准消息冲高之后多头积极平仓。目前全球货币政策全面进入宽松周期,周日美联储将利率降至零,并推出7000亿美元大规模QE计划。短期内情况越严峻,财政和货币政策的反应就越极端,可以想见,这些措施的全面提振只有在经济活动反弹时才能真正发挥作用,短期市场仍旧受到避险情绪主导。现货方面,由于今日进入交割日,现货升贴水整体水平将靠拢交割水平,可交割货源预期受青睐,带动现货报价上调。预计今日伦铜5400-5460美元/吨,沪铜43200-43600元/吨。预计今日现货升水20-升水60元/吨。

铝:预计今日沪铝运行于12800-13100元/吨之间,伦铝运行于1670-1710美元/吨之间,宏观刺激下沪伦铝均有所反弹。预计沪铝重心将小幅反弹,日内运行于12800-13100元/吨,现货对当月在贴30至贴10元/吨。建议下游刚需采购。

铅:上周五沪铝主力2005合约开于12850元/吨,盘初跌至12745元/吨的新低,止跌后在12800元/吨附近震荡,午后沪铝主力跳空快速拉涨至13000元/吨一线,稍有回落后在12900元/吨附近企稳,尾盘小幅收涨于12920元/吨,涨幅0.39%,成交量增至9.9万手,持仓量减至14.8万手,夜盘交易继续暂停中,恢复时间待定。成交再度放量,沪铝主力刷新低位,下方关注点在12500元/吨附近,现货贴水弱势不改,宏观忧虑还在持续,预计今日沪铝主力运行在12800-13100元/吨区间。

锌:上周五伦锌录得一长上影线大阳线,上方承压5/10日均线,下方支撑布林道下轨。上周五lme库存减少300吨至74600吨,降幅0.40%。上周五,各国股市取消做空机制叠加中国降准带动伦锌大幅拉涨,然市场仍对疫情影响担忧,而今晨美国紧急降息至0利率,然预期兑现后,市场悲观情绪加重,预计价格在1940-1990美元/吨区间内运行。预计沪锌2005合约价格在15400-15900元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对4月合约平水-升水20元/吨。

镍:伦镍周五收于长上影线中阳柱,影线上探穿破多根均线位直逼40日均线,K柱仍整体站于多根均线之下,今日关注伦镍能否延续上周涨势,站稳5日均线12400美元/吨位置。另外今日仍需关注美联储紧急降息及其他宏观事件对大宗商品的影响。

锡:预计伦锡下方支撑位于15500美元/吨附近。现货市场,预计今日主流成交价或为132000-135000元/吨。

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