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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

SMM镍铬不锈钢产业链专题

【2020.3.13镍内部晨会纪要】宏观情绪恶化全球金属集体下行 不锈钢跌价连连去库挑战严峻

来源:SMM

宏观方面:1)欧美疫情继续恶化,纽约市进入紧急状态,法国将关闭所有学校,英国官员称或有1万人感染。疫情阴霾之下欧洲央行意外没有降息,欧股创历史最大跌幅。【利空★★★】
2)美国股市经历1987年“黑色星期一”以来最糟糕的一天,开盘后再次触发熔断,三大主要股指收盘均下跌超过9%,标普500指数告别持续11年的牛市。加拿大股市创下1940年以来最大单日跌幅。【利空★★★】
3)中汽协建议优化延续对新能源汽车补贴政策:中汽协建议尽快出台政策激发消费潜力,包括限购地区适当增加汽车号牌配额,解禁新能源车限购;建议优化延续对新能源汽车补贴政策。中汽协还建议优化并延续中国新能源补贴政策至2020年底之后。【利多★】

镍现货:3月12日SMM1号电解镍报价99450-101250元/吨。受美股和期货熔断影响,叠加国外疫情扩散,全球基本金属集体下行,由于价格较昨日跌幅较大,下游接货反而愈加谨慎,因此今天询盘虽有改善,但现货成交情况一般。现货市场依然对04合约报价,俄罗斯镍对沪镍04贴水50元至升水50元/吨。金川镍对沪镍2004合约报升1400-1600元/吨,早市成交尚可,午市开盘后金川镍升水有小幅下调,整体成交量仍然不及本周一镍价下跌时的情况。另外,近期金川公司在上海地区陆续有少量到货,均当日售罄。【利空★】

镍生铁:3月12日南方某大型不锈钢厂高镍生铁成交价940元/镍点(到厂含税),较该厂周初询盘价905元/镍点(到厂含税)上调35元/镍点【中性】,据了解该价格与华东某大型镍铁厂已有4万吨成交,成交价格较市场预期差异较大,主因此次成交对镍铁货源指标要求较高,镍含量要求比正常镍点较低,铬含量要求在2.5%以上,成交量较大且交期较短。 但从下游不锈钢情况看,不锈钢需求较差,价格仍面临下行风险。今日不锈钢成交价格仍旧维持下跌趋势,因此高镍生铁该价格能否成为主流价格还有待市场检验。

不锈钢:3月12日无锡地区201冷轧均价较昨日下调100元/吨,报7400-7500元/吨;民营304/2B毛边卷价报 12800-12900元/吨,较昨日下调100元/吨;国营304/2B切边卷价报13700-14000元/吨,均价下跌150元/吨; 304/ NO. 1五尺报12350-12450元/吨,较昨日持平。今日不锈钢冷轧价格再次下调,据贸易商称,年前大部分商家接货较多,现在市场货源普遍到货,价格之后仍面临下行风险。需求方面,下游目前只是按需采购,需求并未真正得到增长的改善,只是前期停工导致的需求释放。
库存方面,3月12日伦镍库存234378吨,较3月11日减少288吨。【利空★★】

镍价判断:基本面上暂时来看,短期难有改善,镍及不锈钢产业链基本面偏弱格局未改,但前期盘面其实也基本消化了疫情发生后对行业供应过剩、不锈钢累库的悲观预期,该部分暂未成为引领盘面的主导因素。重点在于宏观方面,虽然被动的宽松政策持续进行,但新冠病毒和原油的双重打击令宏观面继续处于下行状态,且其中的矛盾可能短时间内难以通过政策有效改善,因此对各大商品均形成很大压力,目前镍价已经在逼近2019年5月牛市之前的水平,下方暂无任何均线支撑,结合宏观方面突发消息较多,行情存在很强不确定性,不过价格触及新低之后,盘面可能也会出现一波宽幅的震荡调整。

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