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SMM钢铁螺纹钢专题

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【SMM螺纹】厂库“拐点”突然降临,然供应压力不容小觑

来源:SMM

本周全国螺纹总库存2146.71万吨,环比+2.5%,较去年农历同期增加83.1%。得益于需求的逐步恢复,库存累积速度持续放缓,累积速度较上周收窄3个百分点。

表一:螺纹库存情况一览

数据来源:SMM

表二:2018-2020年螺纹库存价格情况对比

 

 

注:2020年节后以来受疫情因素,由于各地开市时间存在误差,实际现货均价同样存在一定误差

数据来源:SMM

具体来看:

社会库存1392.02万吨,环比增加67.93万吨(+5.1%),较上周收窄2个百分点,同比+51.8%

建筑行业复工进度加快,终端需求得以陆续释放,部分地区如浙江地区工地复工甚至已经达到50-60%左右,商家反馈近期出货均较为顺畅。但当前“刚需”整体依旧偏弱,且随着物流的恢复,厂库持续大量向社库转移,因而社库累库的趋势未改。

厂内库存754.69万吨,环比降低16.19万吨,环比-2.1%。同比+195.6%

本周厂库首次迎来节后的降库节点。主要由于:钢厂当前为缓解自身库存压力,尽力向市场分流,厂库向社库转移的流量加大。2月以来钢厂在效益不佳、厂压力偏大的情况下持续减产,以及需求的逐步恢复也是助推本周厂库迎来拐点的重要因素。

 

然值得注意的是,尽管库存的累积速度不断放缓,甚至厂库已经迎来拐点,但市场供应压力依旧不容小觑。一方面,当前螺纹总库几乎高出去年同期一倍,厂库情况则更不容乐观。另一方面,当前显性库存隐性化的情况正在加剧。除部分市场社库库容不足,新到货的资源难以入仓,从而未能列入统计当中外,近期部分地区工地释放的提前采购需求,也构成了终端的隐性库存。再加上当前长、短流程钢厂生产都在回升(据SMM调研,3月主产建材的高炉厂排产环比增加2.11%)

因而综合来看,尽管市场受消息面以及资金面干扰较强,但在供需双增的情况下,现货价格并不具备趋势性上涨或下跌的条件,大概率维持弱势震荡。

 

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