【SMM分析】沪锌刷新逾三年半低位 万六关口已失守

来源:SMM

SMM2月28日讯:自2月21日以来,沪锌2004合约再度大幅跳水下行,最低跌至15675元/吨,刷新逾三年半以来的新低,周内跌幅为6.87%,截止今日日内收盘于15860元/吨,跌幅为3.85%。

宏观面,目前,虽国内疫情暂且缓和,但海外韩国、意大利、日本等地新冠疫情病例急速增加,为市场带来恐慌情绪,引发了市场对全球经济不确定性的增加。全球金融市场,全球股市连续多日普跌,美股已崩盘式暴跌,中国股市表现尤为坚挺,主因中国疫情受到较好的控制且中国政府不断推出利好政策。

就基本面来看,国内因为疫情受到控制,下游复工率持续上升,但企业开工率仍然较低,预计3月初逐步复工且近期,中央及地方出台政策积极推动企业复工复产,推动重大项目开工建设。专项债规模开年以来相对强劲,1月发行规模为7148亿,同比增长5.1倍,创下历史月度发行最高水平。1月专项债主要投向领域有交通运输、社会事业、产业园、生态环保、市政建设等,基建占比高达69%。2月专项债投向基建占比进一步提高至75%,其中投向新型基建的比例有所上升。基建作为锌消费最重要的终端,预计2020年基建带动的锌消费或较去年有所回暖。

供应上,炼厂生产仍然相对正常,但昨日据SMM了解,国内内蒙地区某大型精炼锌冶炼厂因故在昨日下午停产应对,预计停产时间在1个月左右,据了解,该炼厂精炼锌年产能在14万吨左右,预计3月产量边际环比减少1万吨附近,但3月诸多减产及检修炼厂计划复产,产量实则影响有限,该减产消息短期提振市场情绪,但不足以吸引市场入场做多,目前技术基本面宏观情绪依然偏空。

SMM认为,在疫情的持续发酵下,海外各国股指跌幅较大,市场悲观情绪加重,而中国下游各企业已基本复工,且本周开工情况较上周有明显好转,各地运输目前已恢复,关注3月终端工程开复工情况,而部分冶炼厂陆续存在减产计划,预计伦锌下方空间亦有限,沪锌关注15500支撑力度。

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