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【2.28锌内部晨会纪要】隔夜市场避险情绪增强  沪锌跌至万六关口

SMM2月28日锌早会:隔夜市场避险情绪增强  沪锌跌至万六关口

 

锌早会:宏观面:周四欧美股市集体重挫,欧洲三大股指均收跌超3%,美国三大股指均大跌逾4%,道指跌近1200点,标普500指数跌破3000点关口,纳指跌4.61%,创八年半来最大单日跌幅,美油跌超3%,布油跌逾2%;
美国商务部公布的第四季GDP修正值与初值一致,GDP环比年率仍为增长2.1%,2019年美国经济增长年率确认为2.3%,创三年来最慢增速,连续第二年未能达到白宫设定的3%的增长目标;金融市场将疫情视为打破美国史上持时间最长的经济扩张的催化剂,虽然迄今还没有确切的证据表明疫情正在影响美国经济,但经济学家预计,陷入困境的制造业将受到供应链中断和出口受扰的打击;隔夜美国经济数据:第四季度GDP修订值显示潜在需求更加疲软,消费开支增速从1.8%下修至1.7%;上周消费者舒适度指数录得去年10月末以来最大降幅;1月份二手房签约量创9年多最大增幅;1月份商业设备订单创一年来最大增长;我国国家税务总局落实阶段性减免企业社会保险费政策,自2020年2月起,各省、自治区、直辖市(除湖北省外)及新疆生产建设兵团可根据受疫情影响情况和基金承受能力,免征中小微企业三项社会保险单位缴费部分,免征期限不超过5个月。

 

基本面:昨日现货回顾:各地成交逐步回暖 下游采买意愿转好

 

上海:早间第一时段,市场以出货为主,持货商跟盘报对2003合约贴水20-30元/吨,对网价平水报价,但成交偏弱,后持货商主动下调报价,跟盘报至对2003合约贴水30元/吨,对网均价贴水5-10元/吨成交;进入第二时段,市场报价走稳,基本对2003合约贴水20-30元/吨,另今日下月票报价逐步增多;现货锌价格维持低位,贸易市场交投一般,较为清淡,但今日下游采购意愿较好,低位拿货的情绪较高,导致上海现货贴水没有进一步下探。

 

宁波:今日宁波市场货源流通较少,部分持货商早间报价在华联对3月合约升水10-20元/吨左右,后续成交集中在对3月合约升水10元/吨左右;西矿报在对3月合约平水附近,成交较为顺畅;此外少量会泽报在对3月合约升水50元/吨附近,成交极少;绿华等品牌报在对3月合约贴水10元/吨。进入第二交易时段,市场报价鲜有波动,市场继续维持在对3月贴水10元/吨至升水10元/吨附近。总体来看,今日成交情况较昨日有所好转。

 

广东:第一交易时段,早期试水报价阶段,个别持货商依旧挺价出货,但市场反响一般,后期持货商出货不畅,陆续下调价格出货,市场成交有所好转,会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水120-140元,铁峰贴水130~150元;第二交易时段,价格略有反弹,下游采购需求下降,贸易商多压价收货,交投略显僵持,个别品牌流通有限,报价较少。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水130-140元,铁峰贴水140元。


天津:今日沪锌盘面小幅上涨,现货市场下调升贴水报价,天津市场报价较为统一,普通品牌红烨百灵等报在对03合约报平水附近,驰宏报在对3月合约报贴水30附近,高价品牌紫金对3月合约报升水10-30元/吨附近。本周大型企业已复工,开工率较上周回升,利润驱动下大型企业开工积极性较强,而大部分中小企业均已提交复工申请,部分企业开始暖炉子,然由于员工返岗隔离等问题,预计在2月底至3月初复工;运输目前已基本不存在问题;今日部分下游企业少量接货,然整体成交仍显清淡。

 

锌价:隔夜伦锌录得一长下影线小阴线,上方承压5日均线,下方支撑布林道下轨。隔夜lme库存减少550吨至75425吨,降幅0.72%。海外各国股指跌幅较大,市场悲观情绪加重,而中国下游各企业已基本复工,且本周开工情况较上周有明显好转,各地运输目前已恢复,关注3月终端工程开复工情况,而部分冶炼厂陆续存在减产计划,预计伦锌下方空间亦有限。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2000-2050美元/吨,沪锌主力2004合约或运行于16000-16500元/吨附近。料0#国产锌跌400元/吨。

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