【SMM分析】2019年全球锂矿石库存总量超4万吨 四季度库存水平开始修复

SMM 02月27日讯:

据SMM计算,2019年第四季度全球锂矿石开始进入去库存阶段,当季锂矿石库存总量(LCE)为-2262吨,其中国内库存总量(LCE)为-6292吨,海外精矿库存总量(LCE)为4030吨。(欢迎联系分析师索要SMM全球锂矿库存数据库)

全年来看,2019年当年全球锂矿石库存总量(LCE)为40727吨(不包括2017-2018年累计库存)。

分地区来看:

海外矿山在2019年第二季度产销率表现较差,库存水平达到全年高峰,此后由于国内锂价的下跌,海外矿山随之进入主动减停产周期,2019年第四季度相比于2019年第三季度,海外锂精矿产量环比下滑12%,库存水平逐渐回落。

中国锂矿石库存二季度出现明显下滑,主要由于当季进口用于锂盐冶炼的锂矿石数量环比减少8.4%,同时随着国内冶炼厂的逐步投产,部分矿石转换成冶炼品形式存在于市场中;四季度,国内冶炼厂进口用于锂盐冶炼的锂矿石数量进一步减少,环比上季度降幅达30%,库存水平明显得到修复。

我们认为,随着矿山侧主动去库存周期的开启,锂矿山产量在未来两年将逐步放缓,并随着供需基本面的修复,于2022年重新开始有所增加。分矿山来看,由于Talison现金成本最有优势,我们认为它是未来三年唯一有确定性增量的矿山。2021年,现金流表现较差的矿山,或将面临停产的风险。

注:本模型中计算的矿石库存不包括盐湖卤水及锂云母矿石。

SMM电池材料研究团队

胡岩 021-51666809

覃晶晶 021-51666828

梅王沁 021-51666759

霍媛 021-51666898

吴阳 021-51666818

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