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SMM铜市场研究专题

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【2月27日SMM铜晨会纪要】LME铜库存增加61175吨

来源:SMM

2.27 铜晨会纪要

 

【2.27 SMM铜早会纪要】

宏观方面:

1)新冠病毒疫情蔓延之势难遏,巴西、希腊等地首次确诊病例;意大利病例超400,欧洲多国高度戒备。世卫组织:中国境外新增新冠病例超过中国境内。

2)乘联会宣布中国2月第三周乘用车日均零售销量同比下降83%。中汽协下修1月汽车销售降幅至18.7%,预计2月汽车产销降幅将比1月显著。

 

基本面:

1)废铜:昨日精废价差为718元/吨。上游废铜回收公司大多数尚没开工,废铜供应端十分紧张,今日延续高价成交的情况,精废价差持续缩小。

2)进口铜:昨日市场询盘较为活跃,市场对3月后的行情普遍存有乐观预期的情况下,市场多有低价补货操作,导致买盘增加,3月下旬提单报价多位于65美元/吨以上,挺价意愿强烈,买盘被迫接受较高价格,实际成交价格由前一日的60美元附近上调到62美元附近。目前市场成交仍显得僵持,但乐观情绪已带动市场价格出现小幅上涨。

3)库存:2月26日LME铜库存增61175吨至221425吨;上期所铜仓单库存持平至170087吨。

4)现货:

华东:昨日上海1#电解铜现货对当月合约报贴180~贴140。临近月末,市场询价成交活跃度有所下降,持货商持续低价抛货,但实际成交较差,盘面价格的低位给到了高贴水一定的托底。预计今日现货贴水200-贴水160元/吨。

华南:昨日广东1#电解铜现货对当月合约报贴220~贴190,现货市场,库存继续增加,而且有刚复产的下游加工企业重新停机,下游消费迟迟未能恢复至正常水平。总体来看,昨日交投集中在贸易商间,下游采购量有限。

 

铜价及预测:昨夜铜价反弹得到一定修复,但整体走势仍旧偏弱。晚间铜价返升主要受到美元指数及金价下行支撑,主要是来自多头的平仓获利了结,从避险情绪上看投资者信心并未有明显改善,公共卫生事件蔓延、实际利率低下以及对美国大选的关注度越来越高继续刺激避险需求。而昨日LME铜库存大增61175吨,由于国内消费疲弱,进口铜难以消化,在国内高库存压力下,出现海外交仓的情况,铜价短期面临较大压力。现货方面,预计今日伦铜5640-5700美元/吨,沪铜45500-45900元/吨。

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