黄金暴涨背后 投机性头寸继续激增

现货黄金连番大涨的同时,截至2月18日当周,美国黄金期货和期权多头头寸增长22%,至2006年以来纪录最高水平。

SMM网讯:本周一黄金多头持续发力,一度接近1700关口,尽管随后回落,但是过去一周的黄金表现依然可圈可点。而在黄金涨势的背后,投机性多头的持续增长也是作用巨大。

2月21日周五,美国商品期货交易委员会公布的数据显示,截至2月18日当周,美国黄金期货和期权多头头寸增长22%,至2006年以来纪录最高水平。

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn对此,黄金正处于“突破模式”,未来还会有更多上涨。

在此之前的上周三,摩根大通量化策略师Marko Kolanovic也曾在一份研报中指出,新冠病毒疫情再次引发投资者对全球经济增长放缓的担忧,自疫情爆发以来,对冲基金配置的低波动性和防御性股票已经达到创纪录水平,未来泡沫可能会破裂。

但他也指出,一旦疫情得到控制,防御股和周期股之间的估值差将有所收窄,届时市场的风险偏好将卷土重来,投资者将转向他们此前忽视的能源、价值股等领域。

而分析师Mark Hulber也t表示,过多的看涨情绪也是投资者需要谨慎的。

从衡量黄金市场情绪的HGNSI指数来看,目前其水平高达68.8%看多,高于过去二十年中96.4%的情况。

在过去几次HGNSI指数达到这种高度的时候,黄金市场之后的表现反而并不好。

当该指数涨至高于96%的情况下,之后一个月金价的平均涨幅为-0.1%,后一个季度的平均涨幅为0.1%。

而反过来,当该指数低于4%的时候,之后一个月金价的平均涨幅为0.2%,后一个季度平均涨幅为1.1%。

由此可见,市场情绪极为看涨未必是一件好事。在这种情况下,投资者或许更需要谨慎小心。

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