【SMM分析】特斯拉去钴化对钴需求影响有限 磷酸铁锂后超级电容成为新焦点

来源:SMM

SMM2月24日讯:近期有媒体报道称,特斯拉与宁德时代就电池供应进行商讨,计划使用“无钴”磷酸铁锂电池(LTP)投入生产,双方正在进行意向性谈判。宁德时代方也作出回应表示,目前和特斯拉的合作并非“意向性协议”,已与特斯拉签订了量产供货定价协议。

市场普遍认为特斯拉将会采用磷酸铁锂电池,期待磷酸铁锂电池再次成为焦点,利好锂盐产业。

此前,特斯拉基于“无钴电池”在社交媒体上也作出回应,“无钴,不一定代表磷酸铁锂”。一时激起千层浪,此后市场又把热点转向了超级电容。

特斯拉用“无钴电池”对钴需求影响有限

从侧面来看,“无钴电池”的概念坑苦了不少A股投资者。今日A股有色钴板块继续走弱,盘中寒锐钴业跌停,华友钴业逼近跌停,百川股份、洛阳钼业大幅跟跌。

据SMM了解,现货方面,上周钴盐现货市场价格上涨。钴盐成交较之前增多。除湖北地区外,钴盐厂基本全部开工,部分受外省员工隔离或原料不足等影响,开工率较低。下游大厂或因原料储备不足采购,或因价格看涨为3月预备采购,上周成交价不断攀升。

本周钴盐湿法冶炼中间品进口得以解决,物流问题进一步缓解,大部分下游采购需求已于前两周完成。据SMM调研数据显示,钴盐从2019年12月起累库,主要系价格看涨,钴盐厂提高开工率且惜售。预期本周钴盐价格企稳。部分四氧化三钴及氧化钴厂商上周因物流等问题未成交,预计本周成交概率较大。

钴的用量最大的是钴酸锂电池,而这一类电池产品主要是应用在手机上,超过一半的量是用在3C电池领域。因此,手机的出货量对钴的需求会产生较大影响。而根据IDC预测,2019年全球智能手机出货量约为13.71亿部,同比下降2.3%,为连续第三年下滑。

上周钴酸锂价格上涨。钴酸锂行业集中度较高,截至上周基本全部开工,少量因下游需求延后或外省员工隔离延迟开工。本周下游电池厂陆续开工,但据反馈采购需求仍较少,下游回暖较慢,预期本周钴酸锂订单少量增加。

从钴加工品的走势图来看及近期钴酸锂现货报价,钴酸锂在1月下旬报价稳定在20.5万元/吨,涨至近期的21.5万元/吨,价格稳中有升。

SMM认为,未来新能源乘用车是新能源汽车发展主要驱动点。而从电池类型来看,尽管2019年因为补贴退坡,行业开始重新提出磷酸铁锂电池在乘用车中大量应用的可能性,但近两年磷酸铁锂电池在乘用车中的装机占比仍在不断下降。随着后补贴时代的来临,以及特斯拉降价对国内车企造成的冲击,2020年国内车企面临极大的降成本压力,部分企业选择在特定车型上使用磷酸铁锂电池进行过渡,而特斯拉宣布与宁德时代合作磷酸铁锂电池,一方面是为了丰富其产品线及车型种类,另一方面则是加大在中国新能源汽车市场中的竞争力。考虑电池性能方面,磷酸铁锂电池耐低温性较弱、能量密度提升空间有限,目前技术突破性不大,而不少电池厂慢慢研发能量密度更高更耐低温的高镍三元电池,对乘用车实用性更强。SMM综合判断三元电池与磷酸铁锂电池技术发展的天花板,以及外资车企与合资车企未来五年的电动化规划,SMM预计未来三元电池仍将是新能源乘用车中的主要电池类型。

据SMM计算,特斯拉上海工厂目前每周产能约3000辆Model3,每辆车用钴量约7.8kg,预计特斯拉上海工厂年用钴量约1120金属吨,约占国内钴下游需求的1%左右。而随着三元电池在动力市场中逐渐占据主导地位,国内动力终端对钴的需求占比由2016年11.7%上升至2019年25.8%,而消费类电池对钴需求占比由2016年67%降至2019年52%。

超级电容成为市场的重要怀疑对象

特斯拉方面“无钴,不一定代表磷酸铁锂”的最新表态让市场对特斯拉应该用什么电池有了更多的猜测。

有分析人士指出,这种电池技术或与特斯拉2019年收购的电池厂Maxwell有关。2019年5月,特斯拉溢价55%收购Maxwell,使其成为特斯拉全资子公司。Maxwell是一家以超级电容器和电池技术为核心的技术公司。超级电容的突出特点为充电速度快,充电10秒-10分钟可达到其额定容量的95%以上。同时,循环使用寿命长,深度充放电循环使用次数可达1-50万次,没有“记忆效应”。

今日A股受特斯拉电池的相关消息带动,超级电容板块开盘大涨,新筑股份、泰尔股份、思源电气、铜峰电子等一字涨停,凯恩股份、新宙邦、江海股份集体大涨。超级电容在A股的表现,足以说明大众或是投资者对特斯拉使用电池的关心。

据了解,Maxwell公司的超级电容器有多种尺寸、容量和模块配置可供选择,是电池的低成本补充方案,不仅可延长电池使用寿命,在某些情况下还能完全替代电池。公司产品可应用于风机、公共交通、混合动力汽车、消费类电子产品和工业设备等领域,现在全球应用达到了6500多万个超级电容器单元。

透过特斯拉的并购行为可以知道,其一直在致力推动无钴电池的使用。在2019年的特斯拉财报电话会议上,有分析师提到对钴等稀有金属大宗商品价格剧烈变动的担忧,而马斯克当时表示,可以把钴的使用量降到零。

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