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【2月24日SMM铅内部晨会记录】下游蓄企开工逐日改善 再生铅市场复工滞后

来源:SMM

铅早会内容提要:

宏观:

据悉,随着疫情冲击供应链,美国2月份Markit综合PMI显示企业活动出现2013年以来首次萎缩49.6(前值53.3),2月Markit制造业、服务业PMI亦双双下滑,数据公布后,联邦基金期货显示美联储今年料降息50个基点,30年期美债收益率创下历史新低;

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示,中国的经济将在第二季度恢复正常,因此,疫情对世界经济的影响相对较小并且是短暂的;

上周五,我国中央政治局召开会议,讨论了疫情防控形势和接下来的经济工作部署:这次关键时刻召开的政治局会议认为,当下疫情发展仍然处在攻坚阶段,大家不可对疫情拐点过早盲目乐观;此外,高层也明确了疫情对经济的短期冲击较大,并释放了明确的逆周期调节信号,货币政策和财政政策将在一段时间内保持边际宽松,这对资本市场毫无疑问是积极利好的消息,而对很多人关心的房地产问题,会议只字未提;

统筹推进疫情防控和经济社会发展工作部署会议23日在京召开,继续毫不放松抓紧抓实抓细各项防控工作,统筹做好经济社会发展各项工作,有序恢复生产生活秩序,强化“六稳”举措,加大政策调节力度,努力实现今年经济社会发展目标任务;

中国央行副行长刘国强表示,央行将继续保持流动性合理充裕,推进LPR改革促进贷款实际利率水平明显下降,并将适时适度调整存款基准利率;

本周重大数据:从德国2月Ifo企业景气指数、第四季GDP修正值及欧元区2月经济景气指数观测欧元区经济表现;美国1月耐用品订单、第四季GDP及PCE物价指数修正值,及中国2月官方PMI数据也备受关注。

基本面:

上周铅价低位回升,下游大中型铅蓄电池企业复工环比增加,铅锭市场交投相对改善;原生铅炼厂方面,虽然各地区物流恢复的情况在好转,但个别地区汽运依然受限,部分原生炼厂原料供应紧张导致减产,缓解短期供应压力,另上周炼厂散单陆续开始报价出货,截止上周五,炼厂散单报至对SMM网均价贴水50元/吨到平水,贸易市场交投较为清淡,尽管终端消费有所恢复,但铅蓄电池采购力度尚未恢复节前水平,截止上周五,国产铅对沪期铅2003合约贴水30元/吨到平水报价;再生铅企业本周复工推迟,市场除部分大型企业常规生产外,其他企业均尚未复工;

另外,截至上周五(2月21日),SMM五地铅锭库存总量为4.2万吨,较上周五近3500吨。

铅价:

伦铅结构上虽然陡峭运行,但海外疫情加重,加大市场避避险情绪,短期交易仍需谨慎;据上期所通知,2月3日起无夜盘;

预计今日SMM1#铅价跌25-75元/吨。

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