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【2.21锌内部晨会纪要】 隔日公布社融增量数据  下游陆续复工市场回暖

SMM2月21日锌早会: 隔日公布社融增量数据  下游陆续复工市场回暖

 

锌早会:宏观面:我国央行发布的数据显示,1月份人民币贷款增加3.34万亿元,创单月历史新高,新增贷款结构偏向于企业部门和中长期,信贷结构优化效果切实 ;1月社会融资规模增量为5.07万亿元,比上年同期多3883亿元,主要受到季节性因素、地方债提前发行及口径调整的驱动,金融对实体经济的支持保持平稳,符合货币政策“逆周期调节的度” ;1月末M2余额202.31万亿元,同比增长8.4%;展望2月,疫情影响地产销售和居民出行消费,2月居民部门信贷或将有所回落,但考虑到融资成本下降以及加大对重点防疫企业信贷支持,企业信贷受到的冲击幅度应该有限;昨日公布的公布的LPR 如期下调,1年期贷款市场报价利率(LPR)为4.05%,此前为4.15%;5年期以上贷款市场报价利率(LPR)为4.75%,此前为4.8%;商务部表示,疫情对汽车行业的影响是阶段性的,随着疫情控制,生产生活逐步恢复,后期汽车的补偿性消费需求将显著增加;疫情不会改变我国消费长期稳定和持续升级的发展趋势。商务部将会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策措施,减轻疫情对汽车消费的影响;隔夜美国经济数据:2月份消费者对经济乐观程度达到2018年10月以来最高;费城联储制造业指数升至三年来最高水平;上周首次申领失业救济人数连续第二周增长。

 

基本面:昨日现货回顾:市场报价增多 市场活跃度好转

 

上海:早间第一时段,市场以出货为主,持货商跟盘报对2003合约50元/吨,对网价平水报价,但成交偏弱,后持货商主动下调报价,跟盘报至对2003合约贴水60元/吨,对网均价贴水5-10元/吨成交,进入第二时段,盘初持货继续下调贴水报价,对2003合约贴水70元/吨,后部分贸易商低价收货,现货报价止跌企稳,基本跟盘报对2003合约贴水50元/吨。市场交割货源流出,供应压力加大,短期料继续维持贴水报价,下游今日逢低刚需采购,但碍于开工率低迷,采购量有限。

 

宁波:今日部分炼厂到货,麒麟、鸡冶等品牌货源在宁波市场流通。早间持货商报价基本延续昨日情况,麒麟、鸡冶等品牌报在对3月合约贴水20元/吨左右,华联等品牌报在对3月合约贴水40-50元/吨附近,但早间有价无市,几乎没有成交。进入第二交易时段,持货商跟随网价下调升水,麒麟等小幅下调至对03合约贴水30-40元/吨,西矿报在对3月合约贴水50元/吨,会泽报在对3月合约贴水10元/吨左右。总体来看今日市场运力未能恢复,市场成交多以个别企业零星采购为主。整体较昨日有所回暖。

 

广东:第一交易时段,早间持货商报价仍较多,价格则跟昨天日变化不大,个别贸易商试图压低价格收货,供需双方略显僵持,市场少量成交,会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水150-160元,铁峰、飞龙贴水180-190元;第二交易时段,市场现货定价后,交易开始好转,下游逢低继续采购,部分持货商为变现报价积极,贸易商亦逢低价收货做仓单交割,市场低价货源被扫空后,现货价格得到支撑。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水150-160元,铁峰、飞龙贴水180-190元。


天津:今日天津市场报价较为坚挺,报价依旧较为统一,普通品牌红烨百灵等报在对03合约平水附近,驰宏报在对3月合约报贴水10元/吨附近,高价品牌紫金对3月合约报升水10元/附近。本周大型企业已复工,然外省员工仍未复岗下,开工率维持低位,而大部分中小企业仍未复工,预计在政府政策帮助下,复工率会逐步提升;运输方面,天津地区车队复岗情况较差,运输仍存在较大问题;今日盘面下行下,部分贸易商低位接货,然整体成交仍显清淡。

 

锌价:隔夜伦锌录得一大阴线,突破前期低点,上方承压5/10日均线,下方2100美元/吨整数位或提供支撑。隔夜lme库存增加875吨至75475吨,增幅1.17%,近期由于美指持续保持上行,对伦锌造成一定压制,中国各地政府均下台新的复工政策,鼓励企业复工,然受外省人员未复岗及跨省运输未恢复的影响,各企业开工率较低,短期需求还未有明显改善,而部分冶炼厂由于硫酸、原材料库存等问题,陆续存在减产计划,预计伦锌下方空间亦有限,关注下方2100美元/吨整数位支撑。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2100-2150美元/吨,沪锌主力2004合约或运行于17000-17500元/吨附近。料0#国产锌跌30元/吨。

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