【SMM评论】有色金属市场普跌沪金涨近1% 铁矿螺纹涨逾1%黑色系多飘红

来源:SMM

今日早盘有色金属市场普遍飘绿,沪镍跌近0.6%,沪铝、沪锡跌近0.4%,沪铜、沪锌跌近0.2%,沪铅微弱飘绿,黑色系方面,铁矿涨近1.8%,螺纹涨近1.1%,热卷涨近0.9%,焦炭涨近0.7%,焦煤跌近0.7%,上期原油跌近0.3%。

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SMM 2月21日讯:今日早盘有色金属市场普遍飘绿,沪镍跌近0.6%,沪铝、沪锡跌近0.4%,沪铜、沪锌跌近0.2%,沪铅微弱飘绿,铜方面,春节期间,国内疫情大爆发,一度引发市场恐慌情绪,避险资产纷纷走高,铜价跌至三年来低点。此外,疫情引发的物流管控等也使企业复工复产受到了不同程度的影响,电解铜春节期间的累库也难以被消化,市场供大于求的矛盾逐步凸显,对铜价造成了打压。但SMM预计二、三季度有望出现上涨行情。铅方面,供应端,2020年1月电解铅冶炼企业库存创历史新高。节后电解铅冶炼企业铅锭库存逼近10万吨,为2016年以来的历史高位。再生铅企业生产特性—以利润为导向,节后随铅价下跌,再生铅一度出现亏损,2月中旬后已逐步修复,后续需关注废料及工人返岗对企业复工的影响。消费端,因疫情影响,节后物流受阻,经销商复工推后,铅蓄电池企业成品库存库存居高不下。虽春节后刚需消费推后,但阶段性补库需求可期,3月或不再是传统淡季。

黑色系方面,铁矿涨近1.8%,螺纹涨近1.1%,热卷涨近0.9%,焦炭涨近0.7%,焦煤跌近0.7%,螺纹方面,本周全国螺纹总库存1814.91万吨,环比+14.1%,较去年农历同期增加33.1%(详见表一)。继续冲破上周的库存“巅峰”记录。然值得注意的是,本周螺纹厂社库累库速度均有所放缓,总库环比增速较上周收窄4.4个百分点,主要得益于产量的持续下滑以及需求较前期已有复苏迹象。需求方面,国家政策和当地政府都在号召复工复产,运输阻力有所放松,但真实的需求受制于人员到位滞后等原因,复苏进度缓慢。与此同时,多数贸易商表示库存压力较大,一些民生项目、重点项目工程较密集的区域,如华东、华南,有少量出货和预定订单,但库存积压情况仍然存在。今日总体价格仍然弱势调整。市场心态上,部分需求恢复较好的地区,如华东、华南,已基本洗去悲观情绪,其余地区则持观望态度较多。

上期原油跌近0.3%,此前美国政府公布原油库存增幅远小于预期,但涨幅受公共卫生事件扩散的担忧所限。据美国EIA公布的数据显示,截至2月14日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外低于预期,精炼油库存和汽油库存均录得减少。EIA数据公布后美国原油价格短线小幅攀升0.2美元,美油价格维持较强升势,刷新近20个交易日新高。

周五早盘,沪金主连大涨近1%,盘中最高冲至369.8元/克,创逾八年半新高,因韩国冠状病例增加,加剧市场对疫情带来更广泛经济影响的担忧。此外,全球主要央行实行宽松或偏宽松政策、黄金投资需求激增等因素亦推动黄金上行。

截止9时20分,金属及原油市场合约情况:

截止9时20分,港交所新增美元计价小型金属合约情况:

SMM简评:


铜:晚间外盘铜价延续跌势,由于市场对于英欧下一轮谈判不抱以乐观预期,日元又受到地区性公共安全风险打击,同时美国制造业数据表现良好均利好美元,目前美元指数已迫近100关口;同时市受避险需求提振,金价攀升至七年新高,而市场转向美元与黄金避险资产对铜价产生明显打压。根据SMM调研,目前下游铜加工企多数已复工,且生产情况较上周比已逐步恢复,但仍面临物流阻碍与成品、半成品库存累积等问题,基本面修复仍需一定时间。目前伦铜收阴,上方承压5日与10日均线。现货方面,随着进入到2月下旬,资金压力越来越趋重,而少量开工的下游企业也逐渐受到资金困扰,接货量难以放开,短期市场将持续表现出货困难,成交有限,供大于求特征越来越凸显,贴水扩大趋势难以抑制。预计今日伦铜5720-5780美元/吨,沪铜46000-46400元/吨,现货贴水250-贴水200元/吨。

铝:昨日沪铝主力2004合约开于13715元/吨,午前增仓继续阴跌,午后在13670元/吨附近调整,继续窄幅震荡,尾盘收于13670元/吨,跌幅0.29%,成交量增至3万手,持仓量增至11.4万手,夜盘交易继续暂停中,恢复时间仍未确定。全国铝锭库存续增,累库时间延长且累库规模扩大,需求端恢复偏慢,现货端供过于求,预计沪铝主力运行在13500-13800元/吨区间。

铅:隔夜,伦铅开于1876美元/吨,亚洲时段,伦铅高开低走,后于1870美元一线窄幅波动,进入欧洲时段,伦铅持续走弱,低位下探至1856美元/吨,后主力拉高价格收复跌幅,但高位迅速被空头支配,最终报于1861.5美元,跌幅0.67%。伦铅连续两日回调,整体于各均线间交叉运行,下方10日均线存在支撑。

锌:隔夜伦锌录得一大阴线,突破前期低点,上方承压5/10日均线,下方2100美元/吨整数位或提供支撑。隔夜lme库存增加875吨至75475吨,增幅1.17%,近期由于美指持续保持上行,对伦锌造成一定压制,中国各地政府均下台新的复工政策,鼓励企业复工,然受外省人员未复岗及跨省运输未恢复的影响,各企业开工率较低,短期需求还未有明显改善,而部分冶炼厂由于硫酸、原材料库存等问题,陆续存在减产计划,预计伦锌下方空间亦有限,关注下方2100美元/吨整数位支撑,预计价格在2100-2150美元/吨区间内运行。预计沪锌2004合约价格在17000-17500元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对3月合约贴水40-70元/吨。

镍:昨夜伦镍收于小阴柱,K柱上方仍承压多根均线位,影线下探12650美元吨/吨,本周周内整体呈下行趋势,欲试探前低位12500美元/吨,今日关注伦镍是否延续下调趋势以及伦镍下方12500美元/吨位置支撑情况。

锡:伦锡电子盘昨日16605美元/吨开盘后,亚盘时段至欧盘开盘后,伦锡总体呈波段式下行态势,下探至日内低点16410美元/吨后快速反抽至日内高点16695美元/吨。随后伦锡再度回落,尾盘时有所返升,最终以16565美元/吨收盘。昨日伦锡总体呈宽幅震荡态势,以小阴线收盘,下影线位于5-20日均线附近,预计伦锡下方支撑位于16300美元/吨附近。

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