【机构评论】锌铝持续低位整理 等待市场消费转好

SMM网讯:锌现货方面,LME锌现货贴水14.00美元/吨,前一交易日贴水15.25美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于17060-17100元/吨,0#锌普通对3月报贴水40-50元/吨;上海地区货物运输逐步恢复,出库跨省运输有所放缓,但部分地区对牌照仍有限制,今天整体交投仍以贸易商为主。

库存方面,2月19日LME锌库存减少0.01??万吨至7.46万吨。根据SMM,2月17日,国内锌锭库存23.77万吨,较上周五增加1.05万吨。

观点:伦锌收阴,目前海外消息面及基本面均无强上行支撑,预计短期伦锌走势将弱于沪锌。沪锌收阴回落,目前锌处于整理状态,疫情正处于缓解之中,国常会强调稳就业、稳复工、稳企业后,锌下游消费预计将逐渐回暖,加之冶炼厂硫酸胀库压力持续增加,3月份大厂或采取检修计划,对沪锌有所支撑。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,月度产量持续大增,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸,但由于国内锌锭库存累积幅度有限,海外锌库存不断创历史新低,对锌价仍构成一定支撑,因此预计锌价或将呈现抵抗式下跌趋势。

策略:单边:中性,观望,激进者可待轻仓做多。套利:观望。

风险点:基建需求超预期反弹,冶炼厂投产不及预期。
  
铝现货方面,LME铝现货贴水29.50美元/吨,前一交易日贴水28.50美元/吨。上海及无锡市场现货主流成交价集中于13590-13610元/吨之间,较前一日价格上涨10元/吨左右,现货升贴水在贴水90~贴水80元/吨之间。今日持货商出货积极,贸易商接货较为活跃,买卖双方成交尚可。

库存方面,2月19日LME铝锭库存减少1.51万吨至116.23万吨。2月17日,国内铝锭社会库存较上周一增加9.2万吨至118.2万吨。

观点:伦铝收于小阴线,预计铝价晚间难有较大涨幅。沪铝同样收阴,虽累库情况仍存,但疫情正在缓解中,预计下游消费复苏后将会给铝价带来支撑,目前铝锭市场仍以贸易环节为主,同时部分仓库出库运输受限,实际成交十分有限,短期供需端驱动不明显,预计维持区间震荡。后期如果疫情好转,3月份对应高点去库,叠加国内出台政策利好,电解铝上半年仍有供需错配做多机会。

策略:单边:中性,观望,并关注中期修复性做多机会。跨期:买沪铝2003抛沪铝2005。

跨市:铝锭进口窗口接近打开,贸易商可考虑买LME抛SHFE。

风险点:疫情风险,国家基建投资增速不及预期。

》点击报名:《2020(第十五届)中国国际铝加工峰会》

扫描二维码,申请参会或加入SMM金属交流群

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部