俄罗斯+OPEC+减产预期 警惕沙特减产还能走多远

SMM网讯:周三(2月19日)美原油刷新两周半高位至52.89美元,美原油现报52.78美元,涨幅0.94%。

尽管周二因苹果对营收发出预警令市场对于经济放缓忧虑重燃,且OPEC+无法在2月提前召开会议,令市场失望,美油一度大跌逾2%至51美元附近。

不过因俄罗斯暗示仍将在3月会议上讨论减产60万桶/日,且美国对于俄罗斯石油公司一下属企业实施制裁,同时利比亚原油产量持续下降,这都使得油价反弹。

但分析人士警告称,沙特2019年的原油出口下滑11%,随着近期亚洲原油需求和油价仍总体疲软,沙特实现预算平衡难度进一步加大,此前时市场给出的预期是沙特需要油价维持在82美元上方预算平衡。考虑到沙特对于OPEC减产起主导作用,随着沙特减产空间进一步缩小,这可能会在将来限制油价涨幅。

日内若收于52.8上方,预计美原油将测试此前跳空缺口所在的53.6/54.2区间。

国际担忧情绪回升,美原油一度大跌2%

周二美原油一度下跌逾2%至51美元附近,因市场对于经济放缓的忧虑打压了市场的乐观情绪。

周二美股回落,受苹果预警拖累,此前苹果警告称,3月当季的业绩将无法达到财测目标,因此投资者仍在判断全球公共卫生事件对于经济的影响。

同时德国智库ZEW月度调查显示,德国2月投资者信心恶化程度远超预期,加剧德国制造业的衰退。2月德国经济景气指数从1月的26.7骤降至8.7,分析师原本预计降至21.5,这也进一步打击了市场对于经济复苏的信心,因此对油价构成压力。

OPEC+会议无法在2月召开打压市场情绪,但俄罗斯暗示将讨论减产令油价回升

俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin周二表示,OPEC+产油国的能源部长将按最初计划于3月6日在维也纳举行下一次会议。

此前因全球公共卫生事件所引发的不确定性,OPEC+联合技术(151.28, -2.18, -1.42%)委员会召开了会议,并希望在2月中旬之前提前召开3月会议,从而就临时减产60万桶/日达成一致,以防止油价的进一步下跌。

原本计划是联合技术委员会会议只会召开两天,但是因俄罗斯对于进一步减产持否定立场,该会议持续了逾一周未能得到回应,这使得OPEC+在2月提前召开会议的计划落空。

受此影响,这也在周二对油价构成了压力。

不过Sorokin表示将会在会上考虑再减产60万桶/日的建议,且此前俄罗斯也表示支持OPEC+的决定,这部分缓解了市场对于油价下行的压力,市场押注OPEC+最终能在减产问题上达成一致,因此油价收复失地。

但分析人士指出,大多数俄罗斯公司希望OPEC +协议在3月底到期后再延长至第二季度,并不希望在此基础上进一步减产。因此俄罗斯在3月会议上的表态将至关重要,在此之前料油价反弹的空间受限。

美国对世界上产量最高的俄罗斯石油公司一下属企业实施制裁

除此之外,美国财政部宣布制裁俄罗斯石油公司一下属企业,这给油价带来反弹的动力。

美国财政部18日宣布,对俄罗斯最大石油企业俄罗斯石油公司下属的一家石油贸易公司实施制裁。据美国财政部当天发表的一份声明,被制裁的这家石油贸易公司成立于2011年,在瑞士注册,负责俄罗斯石油公司的海外项目。声明称该公司帮助委内瑞拉运输及销售原油。

声明说,同时受到制裁的还有该石油贸易公司董事会主席兼总裁迪迪埃·卡西米罗。

据悉,按产量计算,俄罗斯石油公司是全球最大的上市石油公司,如果因美国制裁导致该公司的石油生产受到影响,将会对俄罗斯的原油出口造成影响。

俄罗斯已成为美国石油进口的第二大来源。根据美国政府的数据,2019年10月俄罗斯对美国的原油和石油产品出口攀升至2090万桶,为2011年11月以来的最高水平。

同时根据PDVSA的文件和Refinitiv Eikon船只跟踪数据,2019年委内瑞拉三分之一的原油产量通过俄罗斯石油公司旗下的Rosneft Trading和TNK Trading出口至亚洲。目前委内瑞拉原油产量为82万桶/日。

短时间料市场波动加剧,料油价呈现W型走势

分析人士认为未来一段时间油价仍体现为波动性。因为OPEC+达成协议之前可能需要更多的审议,且亚洲的原油需求不太可能出现V型复苏。

Saxo Bank A/S的Ole Sloth Hansen表示,尽管市场正在缓慢复苏,但是预计亚洲原油需求复苏不是呈V型,而是W型,这意味着在未来一段时间油市仍保持震荡。

市场质疑沙特持续减产还能维持多久,2019年该国原油出口同比下跌11%

联合组织数据倡议(JODI)数据显示,2019年沙特的石油出口同比下降了10.75%。

具体数据来看,2019年沙特包括原油和石油产品在内的石油总出口平均为833.9万桶/日,低于2018年石油及石油产品总出口的934.4万桶/日。 

如果只单看石油出口的话,2019年12月沙特的原油出口为737万桶/日,且环比持平。

事实上,JODI的数据显示,在整个2019年,沙特原油出口在任何月份都没有超过740万桶/日。

9月沙特的原油出口更是跌至22个月以来的最低水平667万桶/日,因其石油基础设施遭受袭击的打击,该袭击使全球日均供应量的5%断连数周。

同时整个2019年沙特的原油出口量低于2014-2018年的平均水平,因沙特一直试图通过减产来抵消OECD国家五年平均水平以及适当的提高亚洲的市场份额。

不过随着近期全球公共卫生事件对于亚洲原油需求造成了冲击,这意味着沙特的原油出口量仍有进一步下滑的风险。

高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究全球负责人杰夫·柯里(Jeff Currie)此前表示,近期全球市场的不确定性使得原油需求遭遇了十年来最严重的的放缓。

此前沙特通过降低3月份对于亚洲的官方售价(OSP)来应对亚洲需求低迷的情况。

分析人士指出,在2019年末的时候沙特的盈亏平衡油价目标是82美元/桶。但是随着沙特的出口进一步下滑,且油价仍持在低位,这使得沙特面临更为严重的财政预算平衡。考虑到沙特仍致力于2033愿景的实施,财政收入的不断下滑意味着沙特可以减产的空间可能越来越少,同时OPEC对于市场影响力的不断下滑,OPEC可以采取的支撑油价的措施将更加有限。

技术分析

随着日内美原油一度站上52.8美元,短时间上行的走势已经明显增强,如果日内能够收于这一线上方,预计美原油将很快测试此前跳空缺口所在的53.6/54.2区间,任何时候站上54.2,预计美原油上行的走势将得到进一步的巩固。

下方关注52.3美元,此前几个交易日油价围绕这一线震荡,若跌破料测试51.6美元,这是此前的密集成交区,短时间也是一个较强的支撑。

北京时间14:28,美原油现报52.72美元,涨幅0.82%。

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