【SMM分析】疫情影响下的镀锌终端板块分析 基建有望带动锌消费

来源:SMM

SMM2月18日讯:据SMM调研,1月镀锌开工率为50.68%,环比下降 34.84 个百分点。因为1月北方地区环保限产的影响叠加春节假期,镀锌企业在1月中下旬以后,陆续停产放假,影响镀锌开工率下降。而2月,在疫情的影响下,镀锌终端板块汽车、房地产、基建会如何发展?

汽车方面, 2020年1月汽车产销降幅明显,环比分别下降33.5%和27.0%,同比分别下降24.6%和18.0%。中汽协表示,截至2月12号,59 个生产基地开始复工,复工率为 32%。目前,疫情还在持续,汽车产业链复工也刚刚开始,还面临人员紧缺、防疫口罩消毒液等缺少、工作现场防疫监控工作量大、零部件供应链体系也未正常恢复等问题的困扰。但《在中央政治局常委会会议研究应对新型冠状病毒疫情工作时的讲话》明确指出,着力稳定居民消费,扩大消费是对冲疫情影响的重要着力点之一。其中指出要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。疫情结束后,抑制的消费需求会在短期内得到释放,汽车市场将会迎来一波短暂的消费高峰。

房地产方面,据统计局数据显示,1月份,一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨3.8%,涨幅与上月相同。但2 月上旬35 城地产销量增速降幅明显扩大至-82%,加之上周十大城市商品房库销比也大幅跳升至 455 周,创下多年同期新高,房企去库存压力凸显。

基建方面,近日,虽财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元,其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元,共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。但还未有实质性的进展。

SMM认为,今年基建投资可能受到疫情的影响最小。一方面,2019年12月中央经济工作会议强调“积极的财政政策要大力提质增效,更加注重结构调整,做好重点领域保障”。预计2020年新增专项债额度3万亿,今年1月份,各地已在以较快速度发行财政部提前批复的2020年新增1万亿专项债额度,为基建投资的反弹储备了较为充足的资金来源。随着专项债新增额度加快发行、并落实形成实物工作量,这一积极的变化可能会带来基建增速的上行。随着各地逐渐复工、交通运输逐渐恢复正常,最早从2月下旬至3月上旬开始,基建项目或将陆续开工,维持全年基建投资增速7%左右的判断。长期来看,国家对基建方面的大力支持,有利于带动锌消费。

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