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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】关注下游本周复工进度 厂家成品库存压力较为明显

来源:SMM

伦铝上周五收于1720美元/吨,跌33.5美元/吨,跌幅1.91%,基本回吐前一日所有涨幅,美元指数上周五收于99.174,沪铝主力2004合约上周五日盘收于13720元/吨,收于三连阴,今日开盘未表现回涨趋势......

2.15 SMM铝内部晨会纪要

盘面:伦铝上周五收于1720美元/吨,跌33.5美元/吨,跌幅1.91%,基本回吐前一日所有涨幅,美元指数上周五收于99.174,沪铝主力2004合约上周五日盘收于13720元/吨,收于三连阴,今日开盘未表现回涨趋势。

宏观面:1)欧元区第四季度GDP初值为0.1%,与前值及预期持平。2)美国2月密歇根大学消费者信心指数为100.9,高于预期及前值。3)2月15日,交通运输部发布消息,经国务院同意,2月17日零时起至疫情防控工作结束,全国收费公路免收车辆通行费。具体截止时间另行通知。

基本面:1)大部分下游铝加工企业表示,本周一17号为疫情假期后正式开工时间,关注实际企业复工及生产进度。2)因交通受阻,下游加工企业除了原料采购紧张外,成品发货亦受到影响,据SMM调研了解1-2月型材及板带箔下游企业成品库存高企,给自身造成一定资金紧张问题。3)欧盟委员会周五(2020年2月14日)表示,已对进口自中国的铝型材发起反倾销调查。据SMM统计分析,我国每月出口至欧盟的铝型材量占当月型材出口总量的13-15%,高于最大出口国越南的占比,若此次双反政策落地,预计将对国内型材厂家产生较明显冲击。

现货端:上周五上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于13570-13590元/吨之间,较前一日价格回落30元/吨左右,现货升贴水在贴水50-贴水30元/吨之间。当日中间商接货非常积极,异于常时,主因盘面结构变化,临近交割前,现货成交贴水,且当月及隔月价差扩大,为接货合适时机,与此相对,持货商出货不多,买卖双方实际成交有限。周一早间,现货成交集中贴水20-30元/吨附近,下游接货力度仍然偏弱,中间商交易为主。

总结:受疫情冲击,市场情绪受挫,铝价自节后跳水跌500元/吨左右,此后近两周时间以区间震荡为主,因库存持续累增近50万吨,而消费尚且表现萎靡,铝价重心虽有上浮但并未收复所有跌势,需关注下游厂家消费在2月底能否表现明显好转。期铝03-04再度恢复为contango结构,下游复工延迟下现货和近月压力再起,空方对04增仓较为明显。(SMM 徐曼)

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