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SMM铜市场研究专题

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【2月14日SMM铜晨会纪要】隔月价差扩至200 现货报价开始转高

来源:SMM

【2.14 铜晨会纪要】
宏观面:
1)财政部:根据feiyan疫情科研攻关需要,加大资金支持。财政部宣布,根据feiyan疫情科研攻关需要,加大资金支持,全力配合相关部门及时拨付资金,切实保障研制快速简易确诊试剂、疫苗、有效药物等科研攻关的资金需求
2)国家卫健委:12日全国新增确诊病例15152例,新增死亡病例254例
 
基本面:
1)废铜:昨日精废价差861元/吨,2月废铜杆企业开工率仅1%,也就是大多数的废铜杆企业2月份基本上都是停工的,2月废铜杆产量将创历史新低,只要原因是物流运输的问题。
2)进口铜:昨日进口亏损300元/吨左右。外贸市场需求有所回暖,价格出现上调,仓单价格上调2美元/吨,提单价格上调3美元/吨。价格上涨主因昨日进口比价转好,市场融资需求增加,2月份提单货源不多,需求回暖后价格有所上调。目前下游工厂还在陆续复工当中,终端实际需求依然表现不佳。
3)库存:2月13日LME铜库存减2525吨至164550吨;上期所铜仓单库存增加35976吨至137300吨。
4)现货:
华东:昨日上海1#电解铜现货对当月合约报贴水60~贴水30元/吨。由于受到交割的引导,近期近月盘面价差Contango结构扩大至200元/吨以上,昨日现货报价大幅贴水的情况已明显转好,在即将面临交割的情况下,预计今日现货价格有望出现平水或升水情况。预计今日现货贴水20-升水10元/吨。
华南:昨日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30~升水40。市场上询价氛围仍较活跃,临近换月隔月合约价差扩大至200元上方,挺价惜售情绪较重。总体来看,基差维持较好,持货商若资金压力较小,报价则会相对坚挺或持货等待换月, 接货者低价收货不易,交投情况较前一日稍弱。
 
铜价及预测:昨夜外盘铜价在晚间走强,盘中突破5800关口冲高至5814.5美元/吨位置。从近两日的盘面分析,外盘铜价走势明显较内盘更强,而国内铜价受到疫情冲击更为明显,基本面来看铜消费仍受到物流等问题的制约,因此在46000关口存在较强阻力。另外此前全球公共卫生事件的有关报道,引发了人们重新担忧疫情给全球经济造成的影响,黄金与美元指数双双走高,预计也对今日铜价存在压力。现货方面,预计今日伦铜5750-5800美元/吨,沪铜45800-46100元/吨。

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