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【2.13锌内部晨会纪要】下游延迟复工影响现货成交  市场注册仓单增加

SMM2月13日锌早会:

锌早会:宏观面:中国最高领导层决心实现全年经济发展目标,把疫情影响降到最低;IMF预计中国经济在疫情结束后料快速复苏。随着疫情担忧缓解,推动美股再创纪录新高。鲍威尔对美国经济前景抱乐观态度,并重申鸽派论调。世界移动通信大会因疫情而被取消。OPEC下调全球石油需求预估。中国企业“抗疫债”标签下仍需警惕信用风险。

基本面:昨日现货回顾:贸易市场交投回暖 下游采买仍较为有限

上海:早上贸易商长单交易为主,国产报均价或均价-5元/吨,双燕报均价+20元/吨,均有少量成交,升贴水报价较少,临近交割,贸易商报价陆续转至对3月,月差扩大后国产对3月贴水50-贴水40 元/吨左右,即对当月小升水10-20元/吨左右。第二交易时段,市场交投转淡,报价转为对2月,国产报平水-升水20元/吨,双燕较国产高10元/吨左右,另有少量西班牙流通,报2月贴水20元/吨。运输已逐步恢复,下游提交复工申请后按需入市询价备货做复工准备,下游消费进入恢复期,但因目前疫情暂未进入尾声,采买较为谨慎,日内成交较昨日有所回暖。

宁波:第一交易时段,盘初锌价低位震荡,持货商下调升水,对0#铁峰对2月报升水20元/吨,0#会泽对2月报升水50元/吨,0#西矿对3月报贴水20元/吨,贸易商少量出货,下游接货意愿较差,几无成交;进入第二交易时段,锌价保持震荡,现货市场升水保持,仅有零星成交;本周宁波地区部分贸易商已经复工,然下游企业仅有少量复工,大部分企业预计将在2月下旬开复工,叠加宁波地区物流影响较为严重,仓库发往工厂受阻,导致成交清淡。今日因盘面锌价低位震荡,部分下游企业低价初预购少量锌锭。今日整体来看,宁波地区交投清淡,仅有零星成交。较上海地区升水0-20元/吨。

广东:第一交易时段,市场出货贸易商增加,市场报价较多,不过整体市场反应平平,个别持货商开始调价出货,会泽、蒙自报价对沪期锌3月合约贴水60-70元,铁峰贴水80-90元;第二交易时段,前期定价货物陆续成交后,市持货商继续调价出货刺激需求,下游逢低略有补货,另有贸易商寻低价货源做仓单进行期货交割,整体需求向好,麒麟、蒙自报价对3月合约贴水80-90元,飞龙贴水90-100元。

天津:今日天津市场报价稀少,盘面维持低位区间震荡,贸易商延续昨日报价,驰宏报在对2月合约升水30元/吨附近,百灵以及红烨报在对2月合约升水40-50元/吨附近,紫金报在对2月合约升水150-170元/吨左右。但由于下游仍未复工,叠加节前备库仍有待消耗,下游采买意愿低迷,整体成交差于昨日。

锌价:隔夜伦锌录得一十字阴线,上方承压5日均线,下方布林道下轨提供支撑。隔夜lme库存增加575吨至72600吨,增幅0.8%,增速有所放缓,由于中国疫情持续影响,大部分下游企业均继续延后复工至2月中下旬,市场对于短期需求的悲观情绪加重,然部分冶炼厂由于硫酸、原材料库存等问题,存在减产计划,预计伦锌下方空间亦有限,预计伦锌偏弱震荡。

今日预计:预期伦锌或区间运行于2130-2180美元/吨,沪锌主力2004合约或运行于16950-17400元/吨附近。料0#国产锌跌50元/吨。

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