重磅不断!鲍威尔透露美联储未来政策动向 美股“过山车” 美元急跌

SMM网讯:昨夜,市场经历了惊心动魄的一夜。

除了美联储主席的首日国会听证和USDA月度报告外,世界卫生组织和美国贸易代表均传来重要消息。受此影响,美元、黄金盘内出现急跌,原油价格小幅反弹后继续振荡下行。

鲍威尔:美国经济前景仍存风险 将逐渐取消积极回购操作

美东时间2月11日上午10点,美联储主席鲍威尔如期在众议院金融服务委员会演讲并回答议员提问。在听证会上,鲍威尔重申了对美国经济的信心,并暗示利率政策暂时不变。

据期货日报记者了解,本次鲍威尔的讲话基本重述了美联储于周五公布的长达61页的半年度报告。总的来说,他认为,美国经济正在以“温和”的速度增长,支撑家庭支出的基本面仍然“稳固”。

尽管与年初的强劲增长相比,去年底的美国经济支柱——消费支出增长有所放缓,支持家庭支出的基本面仍然稳固。与此同时,商业投资和出口疲软,并影响到美国工厂的生产活动,制造业产量自去年上半年下滑后“净值几乎没有变化”。

因此,在对未来经济的展望上,他表示,美联储预计随着2019年初“异常低的读数不再被统计入12个月的数据中”,通胀将在未来几个月内接近2%的官方目标。实际上,在他看来,虽然全球经贸领域的不确定性有所减少,“但前景仍然存在风险”。

不过,他也认为,在2019年的一系列降息之后,美联储的政策已经处于良好位置。“只要有关经济的最新信息大体上与这一前景保持一致,当前的货币政策立场就可能保持适当。”鲍威尔说。

在这样的情况下,他认为,美国经济面临两个长期挑战:劳动参与率低于大多数发达经济体,以及生产率提高一直不及预期。另外,他还对目前的低利率表达了一些担忧,表示美国应在经济利好时解决不断扩大的赤字和债务问题,维持可持续的联邦预算,以便为财政政策在下一次经济低迷时期提供更多的应对空间。

值得注意的是,鲍威尔还指出,美联储打算逐步取消积极地使用回购操作,因为购买短期美债可以建立并维持充足的准备金水平;随着准备金达到持续充足的水平,美联储打算将购买短期美债的速度放慢到“令资产负债表与负债趋势需求的增长相协调”,即点明公开市场操作的未来。

不过他也表示,回购操作至少将维持到今年4月;预计将在第二季度继续购买和回购短期美国国债,并预计将在年中达到合适的准备金水平。他认为美国金融系统自上次金融危机以来得到加强,美联储决定不采用负利率政策,而是将依靠之前使用过的工具。美联储也还未就采用央行版数字货币作出决定。

在这样的情况下, CME“美联储观察”暗示,美联储3月维持利率在1.50%—1.75%区间的概率为90%,降息25个基点的概率为10%,加息25个基点的概率为0%;到4月维持利率在1.50%—1.75%区间的概率为68.8%,降息25个基点的概率为28.8%,降息50个基点的概率为2.3%,加息25个基点的概率为0%。 

对于本次发言,市场表现较为冷淡。除了黄金、美元出现了大幅跳水外,美股在发言公布前后也有所反应。据了解,道琼斯指数在11日开盘后很快上涨100点,盘中刷新纪录高位。此后,随着鲍威尔演讲的开始,纳斯达克指数与标普500指数也纷纷刷新盘中新高。

对于此,MUFG Union Bank首席金融分析师Chris Rupkey表示正常。“毕竟在他的领导下,利率不会上升,除非出现更多通胀,这对股市来说是好消息。”

英美央行:判断新冠疫情对经济的影响为时尚早

实际上,在本次听证中,鲍威尔一如此前市场预期,也提到了新冠疫情给经济带来的影响。不过他表示,全球公共卫生突发事件虽“可能会对美国造成影响,但现在判断为时尚早”。目前只是暂时干扰,需要观察是否会导致美联储的经济前景产生实质改变。

此番言论恰好呼应了同日发表讲话的英国央行行长卡尼。卡尼也认为,“现在判断全球公共卫生突发事件对经济的影响还为时尚早,溢出效应看起来仍可控”。卡尼也警示深刻的结构性问题导致了低利率,并将在可预见的未来维持较低水平,令英国银行业利润率承压。

据了解,同日世界卫生组织和“全球传染病防控研究合作组织”在瑞士日内瓦共同举办“科研路线图:新型冠状病毒全球研究与创新论坛”。并将在论坛上给引起新冠疫情的病毒命名为COVID—19。对于此英文缩写,世卫组织总干事谭德塞解释道象征着2019年发现的冠状病毒疾病。而之所以选择这一名称,是为了避免将此病毒与地域、动物或个人所关联,消除歧视。

另外,世卫组织还指出,新冠病毒“COVID—19”疫苗可能在18个月内完成。

此前,中国工程院院士、著名呼吸病学专家钟南山在接受采访时表示,从目前来看,疫情拐点虽还无法预测,但峰值应该在2月中下旬出现。具体疫情拐点由返程高峰的防控情况决定。

至于全国返程是否会导致进一步的发病高峰?他表示,不太会有新的更高的高峰了。因为延长假期已把潜伏期度过,加上各个城市严格的哨点进行健康监测,如发现有问题,肯定会被隔离。

数据、疫情转变市场预期 原油期货小幅收涨 

据期货日报记者了解,近期受中国原油需求下降的影响,国际油价已经连续五周下跌。无论是美国WTI原油还是布伦特原油都已经从之前高位回落逾20%,宣告正式进入熊市。

与此同时,向来有全球航运晴雨表之称的波罗的海干散货指数(BDI),截至2020年2月11日,已跌至411点。在一个多月的时间里近乎腰斩,创近四年以来新低。

在参考了相关网站的信息后,东海研究所资深能化分析师李婉莹发现,BDI指数的下跌与包括吨位在8万吨以上的海岬型船,抑或是吨位在4—5万吨的灵便型船等平均租金水平  近期均有下滑存在一定关系。

毕竟,按照往年习惯,春节之后各行各业迎来复工潮。但今年,受新冠疫情影响,叠加很多工业品产业链属于劳动密集型行业,为了更好地打赢疫情攻坚战,各地出台多项延期复工的安排措施,对正常生产与进出口造成了不利影响。

而我国近年来,随着经济的快速发展,在全球贸易上的地位也不断提高。正所谓牵一发而动全身,在这样的情况下,该指数衡量的钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料在这样的情况下都出现了大幅的产量缩减,对于运输的需求也大幅缩减。

“叠加市场对今年需求端市场普遍悲观,英国脱欧、经济增速下滑等导致现实压力阴云笼罩,以至于近期不少大宗商品价格也表现低迷,进一步反映出投资者消费信心减弱。”李婉莹表示。

而隔夜国际原油之所以会出现反弹,可能主要是因为新冠疫情可能会在2月底出现拐点。实际上,虽然部分专家认为疫情对中国经济甚至世界经济造成了冲击,但也有一些专家指出,新冠疫情带来的影响是短期的。“实际上,一旦疫情平息,国内的需求将快速反弹。在这样的情况下,所打开的短期窗口以及后续经济增质所培育的长期机遇,将依然值得期待。”工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管程实和工银国际高级经济学家钱智俊认为。

“相应地,目前因国内需求下滑受到冲击的世界经济也将进一步向好。”芝商所高级经济学家Erick Norland 补充道。

至于未来原油价格的走势,在李婉莹看来,近期主要还是看OPEC+是否会进一步减产。而目前尚未同意进一步深化减产的俄罗斯也将在本周作出决定。除此之外,来三天还有多个重要信息发布,比如欧佩克将于周三发布2月份《石油市场月度报告》以及国际能源署将于周四发布2月份《石油市场月度报告》,都建议投资者重点关注。

实际上,市场人士认为,隔夜国际原油小幅上涨后之所以会出现下滑,主要就是因为国际能源署(IEA)预计2020年上半年,石油市场将出现每日100万桶的过剩。此外,随后美国石油协会(API)公布的上周美国库存更加深了这一担忧。据了解,美国至2月7日当周API原油库存增加600万桶,预期增加293.1万桶,前值增加418.2万桶。

最终在亚洲卫生事件的形势明显好转提振能源需求预期,及EIA下调对2020年美国WTI期货和布伦特原油期货价格的预期,并降低了对美国原油产量的预测下,原油期货扭转前日下跌走势,从十三个月低点反弹微幅收涨。

黄金:急跌过后总体趋势未变 

2月11日,美市盘中,现货金短线下跌逾11美元,刷新日低至1562.13美元/盎司,此前(周一)黄金一度触及2月4日以来的最高水平1576.76美元/盎司。

对于此,德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示,股市正在复苏,中国经济正试图恢复正常,因此,看到黄金等避险投资承压并不令人意外。

“随着病毒风险预期的减弱,对中国经济和世界经济的影响在一定程度上可能只是暂时的。”他说道。

针对金银走势,市场分析师Todd Horwitz撰文称,自上周五发布就业报告以来,黄金和白银一直在来回振荡;基本上,他们没有匆忙地去任何地方。这些金属的图案有几个不同之处。黄金价格上涨,白银价格下跌。

Horwitz指出,两种贵金属都略有下跌,但总体趋势没有改变。金价处于近期高点和低点之间的中间区间,而银价处于区间的高端。换句话说,当白银接近阻力位时,黄金可能朝向两个区间的任何一端,但无论哪种情况都仍处于看涨模式。

Horwitz表示,这些模式通常会沿着它们所指向的方向演变,这表明黄金应该测试1月恐慌时期的高点,而白银应该测试近期的低点。总体而言,随着股市创出新高,金属交易量有所下降。这种担忧已经消失,金属应该会继续近期的趋势。我们的目标是黄金升向1600美元,白银跌向17.50美元。

USDA报告出炉

隔夜,备受瞩目的美国农业部2月供需报告出炉,作为阶段协议后的首份报告,其也吸引了众多投资者的关注。

报告显示,美国2019/2020年度大豆年末库存预估为4.25亿蒲式耳,低于1月预估的4.75亿蒲式耳。这一变化是因美国2019/2020年度大豆出口量预估上调5000万蒲式耳, 美国农业部称这表明来自中国的需求增加。

报告发布后,CBOT大豆期货短暂上涨,但很快回落至平盘下方,触及盘中新低,因交易商关注美国农业部对南美大豆产量的预估。

据了解,自中国与美国签署第一阶段贸易协议以来,交易商一直在密切关注中国采购的增加。

美国农业部首席经济学家Robert Johansson在2月初的一次采访中称,该报告将把中美第一阶段经贸协议的总体目标考虑在内,但不包括中国采购订单细节。

美国农业部亦上调主要出口国巴西和乌克兰的大豆出口预估,以表明中国大豆进口总量增长3.5%。

此外,美国农业部维持其对美国玉米年末库存的预估不变,为18.92亿蒲式耳。由于出口预期上升,美国农业部将小麦年末库存预估下调2,500万蒲式耳,至9.4亿蒲式耳。

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