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SMM中国基本金属月度产量数据

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布,旨在从本质出发,挖掘真实的基本面现状。

SMM中国基本金属月度产量数据

SMM中国基本金属2020年1月产量数据发布

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布,旨在从本质出发,挖掘真实的基本面现状,为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象,更清晰地把握有色市场未来走向。

2020年1月中国基本金属生产概述

电解铜:

2020年1月中国电解铜产量为72.59万吨,环比减少9.88%,同比减少1.4%。新扩建产能爬产已经基本完成,因此在1月份带来的增量有限;而有炼厂受到环保限产干扰,或主动在2019年年度计划完成后进行生产调节,使得1月电解铜产量有较明显回落。

1月下旬起,为有效遏止病毒传播,政府对企业复工与物流均进行了较严管控。尽管炼厂生产活动并未受到直接影响仍保持开工,但受到国内物流不畅影响,在原料辅料进厂、硫酸及电铜销售上均遭遇较大困扰,尤其是此前硫酸已经贴价销售的地区,炼厂原有硫酸胀库压力叠加物流受阻,已开始倒逼部分炼厂在2月计划减产或将检修时间前移。

根据各家炼厂排产计划,SMM预计2020年2月国内电解铜产量将会回落至70.13万吨,同比降幅2.54%;至2月累计电解铜产量为142.72万吨,累计同比回落1.96%。

氧化铝:

SMM数据显示,1月(31天)中国氧化铝产量580.9万吨,其中冶金级氧化铝555.9万吨,冶金级日均产量17.9万吨,环比降低1.12%,同比降低9.36%。1月日均产量环比减少主因两点,第一,广西信发因市场因素,运行年产能降至180-200万吨附近;第二,虽然1月氧化铝成本因矿石及烧碱价格下跌而有下降,且月内现货市场价格小涨,帮助国内氧化铝产能亏损面积有所收窄,但此前减停产的企业多因矿石补给(中铝华兴)、采暖季环保严查(河南中美、洛阳万基等)皆无明显复产增产动作,且大型企业如交口信发亦无复产打算。

因当前疫情严重影响北方几省(河南、山西、山东、内蒙古)汽运效率,部分氧化铝厂的原料库存环比1月表现紧张。截至发稿,华庆、奥凯达有压产,孝义信发及茌平信发各停一台焙烧炉,兴安化工因港口汽运短导受限制,导致厂内进口矿石库存水平紧张,现停一条设计年产能65万吨低温线。对于贵州、广西及重庆地区氧化铝厂,运行产能较1月底基本持平,汽运影响较小,各家原料库存水平可以保证当前生产,部分企业(重庆博赛等)氧化铝发货较缓慢,成品库存环比节前增多;靖西天桂于1月中旬投料生产氢氧化铝,1月无氧化铝成品产出,2月实际产量视氢氧化铝生产情况而定。

截至2月上旬,冶金级氧化铝运行产能降至6441万吨,本次受疫情影响的年化运行产能共计约200万吨(含焙烧炉停产受限产能),后期需持续关注此次物流限制,不排除实际生产线减产面积小幅扩大的可能。SMM预计2月(29天)冶金级氧化铝产量511.8万吨,冶金级日均产量将下降至17.6万吨。

电解铝:

SMM数据显示,2020年1月(31天)中国电解铝产量307.3万吨,同比增加3.5%,截至1月末,全国电解铝运行产能规模3652万吨/年,全国电解铝企业开工率为89.5%,整体开工率水平较2019年12月末提升0.8个百分点,1月内整体行业利润水平维持高位,提升电解铝企业加大开工力度,青海、内蒙古等部分铝企停产产能复产,云南,四川等省新增产能继续投放。国内疫情短期暂未导致国内电解铝企业减产,但也有企业反馈因公路物流受限,春节假期延长影响,氧化铝原料库存有吃紧现象。

2月(29天),国内电解铝产量预期为288万吨,同比增加7.34%(2019年2月为28天),受疫情影响下,下游铝加工企业复工延迟,截至2月末,国内电解铝社会铝锭库存总量或超过100万吨水平。

原生铅:

2020年1月中国原生铅产量为25.7万吨,环比下降8.2%,同比下降6.3%。

据调研,1月适逢传统春节(1月24日-2月2日),除去湖南宇腾、云南振兴等企业计划于春节期间进行设备检修,部分中小型企业放假一周左右,其他原生铅大型生产企业多是于春节期间维持正常生产,期间疫情加重,但并未对企业生产形成较大影响,1月原生铅产量降幅基本符合预期。

展望2月,春节假期结束,但国内疫情尚未得到控制,春节期间在产企业暂无较大影响,其他放假的企业复工则相对受限。同时,如湖南宇腾、云南振兴等于春节期间检修的企业,目前复工时间尚未确定,不排除适当延后复工时间。此外,随冶炼企业的原料库存逐步消耗,以及铅锭和副产品-硫酸的库存持续上升,若后续物流运输方面迟迟不能放开,部分企业或存在降低产量的可能性。根据当前调研估算,预计2月原生铅产量环比降幅近2万吨。

精炼锌:

2020年1月中国精炼锌产量53.45万吨,环比减少0.47%,同比增加23.1%。SMM调研样本产能608.5万吨。另1月国内精炼锌冶炼厂合金产量为7.94万吨,环比减产1.62%,其中热镀锌合金产量为6.68万吨。

据SMM调研,进入2020年1月,由于正值国内春节假期,国内部分精炼锌冶炼厂例如湖南太丰、湖南蓝天化工、红河合众锌业趁假期开始检修,部分湖南地区中小型炼厂趁假期放假10-15天左右,另进入1月,株冶、豫光等炼厂产量爬坡至满产,贡献部分产量增量,综上所述,1月精炼锌产量此消彼长,故1月国内精炼锌产量环比小降。

进入2月,受国内疫情蔓延影响,国内公路运输受限,下游企业复工推迟,国内精炼锌炼厂硫酸及成品库存被动堆积, 部分炼厂目前存在硫酸胀库风险,此部分炼厂在2月排产中主动下调月度产量计划,此外,国内人员流动亦受到控制,云南、湖南等地区炼厂推迟春节复工时间及检修恢复时间,综上所述,2月国内精炼锌产量预计环比减少4.66万吨至48.79万吨。

电解镍:

2020年1月中国电解镍月产量1.43万吨,环比减10.53%,同比增16.97%。据SMM初步调研了解,目前甘肃和新疆冶炼厂均按计划连续生产,山东和天津冶炼厂产线低负荷运行,其他冶炼厂电解镍产线继续停产。2月预计电解镍产量1.32万吨,环比减7.78%,2月产量环比1月继续下降,除了自然天数的原因外,和疫情导致的推迟开工也有关系,不过前期停产的吉林地区冶炼厂预计2月份有少量产量释放。

硫酸镍:

1月中国硫酸镍产量8562吨金属量,实物量为3.89万实物吨,环比减17.94%,同比减20.19%。其中,电池级硫酸镍产量为32980实物吨,电镀级硫酸镍产量为4300实物吨。本月硫酸镍产量下滑幅度较大,与春节因素关联较大,春节期间正极材料厂基本停产,前驱体厂开工率也有所下降,硫酸镍厂家中虽然部分主流厂家连续生产,但整体减产幅度依旧不小。疫情影响了个别厂家1月的生产情况,对2月则会产生更多影响,节日期间停产的厂家基本要等到2月10日以后才能恢复开工,且由于终端下游受疫情影响大,厂家的实际开工情况可能会差于预期。2月全国硫酸镍产量预计环比下降4.21%至8202金属吨。

镍生铁:

1月中国镍生铁产量环比减少4.52%至4.55万镍吨,同比增加6.86%,产量较12月份降幅明显。分品位看,高镍铁1月份产量为3.84万镍吨,环比减少3.93%;低镍铁1月份产量为0.71万镍吨,环比减少7.6%。1月份镍生铁厂家生产受农历新年假期及突发疫情影响,产量有所下降,其中高镍生铁减量主要出现在内蒙、辽宁等高成本地区,利润倒挂加之疫情造成的地区性封闭,原辅料运输受阻,内蒙地区已有厂家于春节期间暂停生产。低镍生铁厂1月减量与部分200系一体化不锈钢厂年关减产有关,较高镍铁而言,低镍铁生产受以上因素影响略小。

2月全国镍生铁产量预计环比减0.63%,为4.52万镍吨。其中高镍生铁产量环比减1.25%至3.79万镍吨。低镍生铁增2.72%至0.73万镍吨。高镍生铁厂家2月较1月份多数生产计划无变化,但据调研了解,多数厂家辅料库存约为半个月,若受疫情影响物流及辅料生产厂家无法正常生产及运输,产量预计将减少;低镍生铁产量较1月份上涨与部分200系一体化不锈钢厂的复产有关。

精炼锡:

2020年1月中国精炼锡产量10782吨,较2019年12月增加6.5%。1月精炼锡产量有所增加,但总体增加幅度有限,主因为云南某大厂1月生产恢复正常水平。云南及江西等地的部分炼厂因春节假期及疫情影响,加之本身锡矿资源供应较紧,1月开工时间有限,产量小幅缩减。2020年2月,受春节假期以及疫情影响,部分企业停工并延迟开工时间,疫情较严重省市等待政府的进一步通知,因此预计2月精炼锡产量或将较1月有所减少至9000吨附近。

2020年1月金属产品产量

说明:

1、带*的数值为修正值,斜体的数值为预测值。

2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。

调研方法论:

1)  调研方法

SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式,定期对中国金属生产企业进行月度跟踪,并以此出具中国金属产量报告。

调研过程中,保证样本的基础覆盖比例,并不断扩大;同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本,使得各分项数据同具代表性。

产量数据包括上月产量(初值)、上上月产量(修正值)以及当月产量的排产预测值。通常情况下,SMM较少对产量进行修正,即修正值=初值,但仍保留修正的可能性。

每月10日前通过上海有色网官方网站(www.smm.cn)、微信订阅号(今日有色)、手机站(m.smm.cn)等官方渠道对外发布。

2)  样本介绍

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