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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】疫情影响尚未退却 关注下游复工情况

来源:SMM

伦铝昨日收于1696.5美元/吨,录得九连阴,低位刷新14个月新低,跌幅1.65%,沪铝主力2003合约日盘收于13605元/吨,低位13510元/吨刷新近一年新低。美指昨日走势较强,低位返升,高点97.888...

2.4  SMM铝内部晨会纪要

盘面:伦铝昨日收于1696.5美元/吨,录得九连阴,低位刷新14个月新低,跌幅1.65%,沪铝主力2003合约日盘收于13605元/吨,低位13510元/吨刷新近一年新低。美指昨日走势较强,低位返升,高点97.888。

宏观:1)美国1月Markit制造业PMI终值为51.9,高于枯荣线且高于预期值51.7;美国1月ISM制造业PMI 公布值为50.9,同样好于预期和前值。2)截至2月3日,新冠肺  炎疫情确诊人数再增3千人至2万余人,疫情影响尚未退却。

基本面:1)2月3日,SMM统计国内电解会库存(含SHFE仓单):上海地区10.5万吨,无锡地区32.0万吨,消费地铝锭库存合计88.4万吨,较1月23日增加19.4万吨,其中以无锡南海及巩义地区增幅明显,天津临沂等地运输受阻,增幅有限。2020年春节期间增量与2019年相比增加1万吨,增幅提高15个百分点。2)2月国内预焙阳极采购招标价提高20元/吨。3)据SMM了解,因部分地区公路运输受阻,国内部分电解铝冶炼厂暂时出现氧化铝原料及煤炭库存紧张局面

现货端:昨日上海及无锡市场主流成交价集中于13590-13600元/吨之间,较节前价格回落超500元/吨,现货升贴水在贴水140-贴120元吨之间,杭州地区成交价在13590-13610元/吨之间。昨日市场交投清淡,受疫情影响,华东地区大部分贸易商仍处于休假状态,做市商热情不高。持货商出货较少,部分中间商考虑到贴水较大,有较强接货积极性,但因华东地区仓库提货/出入库及过户等业务受限,买卖双方较难达成一致,实际成交稀少。

总结:受突发疫情影响,短期国内终端消费冲击较大,金融市场容易受空头氛围打压,大宗商品价格开盘1-2周内普遍受到下行压力;且国内铝加工普遍推迟开工一周左右情况下,社会铝锭库存同时累库,叠加下游采购延迟,现货交投低迷对铝价走势形成多重压力。但随着后期整体疫情得到控制,电解铝下游消费也将复苏,且因疫情期间订单积压,下游开工率短期会出现显著增加,届时铝价将恢复近强远弱结构,价格重心恢复至14000上方。

(SMM 徐曼)

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