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SMM镍铬不锈钢产业链专题

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【SMM调研】1月镍下游行业PMI综合指数较12月下降0.81% 主要受春节假期影响

来源:SMM

2020年1月镍下游行业PMI综合指数终值为48.70%,较2019年12月下降0.81个百分点,连续10个月低于荣枯线。2月镍下游PMI初值为46.37%,较1月终值下降2.33个百分点,因为新冠疫情的影响,各地开工时间普遍被推迟,导致2月份的生产天数和1月相比同样少于往常月份,产量存在着较1月相比继续偏弱的可能性。

SMM 2月3日讯:2020年1月镍下游行业PMI综合指数终值为48.70%,较2019年12月下降0.81个百分点,连续10个月低于荣枯线。

  • 综合生产指数环比微幅回落

1月综合生产指数45.39%,较12月小幅回落0.55个百分点,高于预期值41.43%。1月不锈钢生产指数45.24%,生产指数的下滑与春节期间部分中小型不锈钢民企的停产放假有关,此外疫情原因导致广东地区不锈钢厂停工规模略超出预期,除此之外,主流大型不锈钢厂基本维持正常生产,不过其最终产量较预期相比也小幅偏低。电镀行业生产指数45.30%略高于预期值,大多电镀企业均生产到1月20日左右才陆续开始进入放假停产状态。

  • 综合新订单指数环比下调 但高于预期值

1月综合新订单指数49.16%,较12月下调2.02个百分点,低于荣枯线,但高于预期值3.62个百分点。新订单指数50%,虽然下游春节期间停工,但不锈钢价格的低位和社会库存的低位令不锈钢厂接单生产情况相对正常,部分钢厂接单进度已排到3月份。合金行业新订单指数50%,据调研,部分军工类合金厂表示1月份接单情况较为稳定,部分厂家已陆续接到后续订单,且有少部分合金厂在春节期间持续生产。电池行业新订单指数43.39%,以国内订单为主的厂家表示订单情况不理想。其他行业,包括镍丝、镍网和印刷行业等工厂,新订单指数46%,均位于荣枯线之下。

  • 综合原材料库存指数明显下滑

1月综合原材料库存指数48.68%,较前值55.65%相比明显下降了6.97个百分点,一方面与临近春节假期、部分完全停工的下游完成必要的备货后逐渐减少采购、净消耗库存并停产放假有关,另一方面部分前期备库充足的大型下游企业选择减少采购,消耗库存。不锈钢行业产品库存指数54.28%,1月期间连续生产的主流不锈钢厂多已完成2月份的原料备货,1月份内春节临近、物流不便,基本较少出手采购,原材料库存比较充足,春节期间呈现计划内的净消耗状态。

  • 综合产品库存指数下降

1月综合产品库存指数上升5.65个百分点至53.39%,高于荣枯线。产品库存指数上升主要受不锈钢行业带动,和春节期间下游大规模停工相比,钢厂的产量相对稳定,因此月内钢厂的成品库存仍在累积。其他行业产品库存指数均为50%持平,较少有累库现象,多为按订单生产,或超前接单。

2020年1月镍下游分行业PMI分项指数

详细数值见下表:

  • 不锈钢行业

1月不锈钢行业PMI综合指数终值48.91,较12月终值下滑0.34个百分点,低于荣枯线,较1月初值相比上调1.41个百分点。生产指数45.24%,低于荣枯线,生产指数的下滑与春节期间部分中小型不锈钢民企的停产放假有关,此外疫情原因导致广东地区不锈钢厂停工规模略超出预期,除此之外,主流大型不锈钢厂基本维持正常生产,不过其最终产量较预期相比也小幅偏低。新订单指数50%,不锈钢价格的低位和社会库存的低位令不锈钢厂接单生产情况相对正常,部分钢厂接单进度已排到3月份,不过和春节期间下游大规模停工相比,钢厂的产量相对稳定,因此月内钢厂的成品库存仍在累积,产品库存指数54.28%;在采购方面,1月期间连续生产的主流不锈钢厂多已完成2月份的原料备货,1月份内春节临近、物流不便,基本较少出手采购,原材料库存比较充足,春节期间呈现计划内的净消耗状态,采购量指数44%,原材料库存指数47.64%。整体来说,1月份内,新冠疫情对不锈钢厂产量的影响还比较有限,显著的产量减少、较少的采购和出货主要和春节这一时点有关。

2月不锈钢行业PMI综合指数初值46.60,较1月终值下滑2.3个百分点,低于荣枯线。生产指数45.05%,较1月终值下滑0.19个百分点,正常来说2月份已走出春节假期生产指数应有所回升,而因为新冠疫情的影响,各地开工时间普遍被推迟,导致2月份的生产天数和1月相比同样少于往常月份,产量存在着较1月相比继续偏弱的可能性。新订单指数42.67%,和不锈钢厂相对稳定的开工率比起来,不锈钢加工制品及终端行业受春节和疫情影响停工时间显著延长,大环境造成的需求走弱已是事实。产品库存指数54.57%,不锈钢供大于求的局面恶化,无论是否选择主动减产,钢厂承受更高库存已在所难免。采购量指数50%,原材料库存指数46.23%,虽然产量下滑,但采购方面的压力丝毫不减,受物流原因影响,原材料库存捉襟见肘。

  • 电镀行业

1月电镀行业PMI综合指数终值48.26%,较预期值上调2.72个百分点,较上月终值下调了2.3个百分点,低于荣枯线。生产指数45.30%略高于预期值,由于大多电镀企业均生产到1月20日左右才陆续开始放假,因此2020年春节的新型冠状病毒疫情并未过多影响到企业1月份的生产排期。新订单指数47.09%,部分加工企业表示年末接到的新订单量仍较为稳定,但总体数量略少于12月。原材料库存指数和采购量指数有小幅上涨,主要因中大型厂家在年末有少量的原料补库。

2月电镀行业PMI综合指数初值42.81%。生产指数及新订单指数均有大幅下调,电镀行业或受到冠状病毒疫情影响较大,由于电镀厂分布较为零散、高度依赖加工订单,且是春节期间大多厂家已停产放假。随着各地出台延迟开工的规定,大多数企业按各地要求至少要2月10后才可计划开工,在产业链均受到延期开工的影响下,部分企业表示对后续新订单的预期也相对比较悲观。由于部分大型厂家节前已有原料补库,因此采购量指数也下调至37.75% 。

  • 合金行业

 1月合金行业PMI指数终值49.38 %,略高于预期的45.32%,但仍位于荣枯线以下。生产指数46.44%,新订单指数50%,据调研,部分军工类合金厂表示1月份接单情况较为稳定,部分厂家已陆续接到后续订单,且有少部分合金厂在春节期间持续生产。原材料库存指数55.31%,较上月有大幅上涨,原因在于大多数厂家在1月进行了节前的原料补库。

2月合金行业PMI综合指数初值44.94%,预计较1月终值减4..44%。预计受到新型冠状病毒疫情的影响,大部分已停工的合金厂的生产均会受到较大影响,但仍有部分厂家并未在春节停产。另外,据悉军工类合金产品的工序工期较长,部分厂家表示1月份正常排期生产的情况下,本就有积压的订单,在下游行业也延期开工的情况下,交货期也可能随之顺延,后续新订单量势必也将受到较大影响。

  • 电池行业

1月电池行业PMI综合指数47.11%,较上月终值46.86%小幅回升,和预期的49.10%相比则较低。其中,生产指数46.59%,新订单指数43.39%,开工率的走弱主要还是与春节假期有关,而以国内订单为主的厂家表示订单情况不理想。采购量指数35.48%,新能源企业少有采买,对原料消耗前期库存后停产放假为主,月内采购量表现疲软。

2月电池行业PMI综合指数初值为49.10%,继续低于荣枯线,较1月小幅回升,虽然受疫情影响开工普遍推迟,不过2月份若能恢复生产,按计划来说将采取更多原料备货措施。

  • 其他行业

1月份其他行业PMI综合指数终值48.80%,较上月终值减少1.54%,小幅下降,降至荣枯线之下。其他行业,包括镍丝、镍网和印刷行业等工厂,1月初工厂正常生产,1月末工厂停工进入春节假期。1月份整体生产指数45.21%,新订单指数46%,均位于荣枯线之下。购进价格指数整体平稳。

2月份,因疫情影响,全国开工延迟,下游订单与物流方面均受到抑制,生产指数与新订单指数均有一定降幅,叠加本来部分工厂下游企业休息时间偏长,预计对订单影响较大。预计其他行业2020年2月份PMI综合指数初值为43.86%。

2月镍下游PMI初值:

2月镍下游PMI初值为46.37%,较1月终值下降2.33个百分点。

 

 

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上海有 色 网大数据-镍  刘宇乔

电话:+86-21-5166 6804

上海有 色 网大数据-镍  李春田

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