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冠状病毒疫情相关报道

动态报道冠状病毒疫情相关消息及金属行业相关影响。

冠状病毒疫情相关报道

【开市前必看】假期商品市场回顾及节后走势展望

来源:SMM

【假期商品市场回顾及节后走势展望】春节期间(1月24日-1月31日)美元指数先扬后抑,伦敦金属普遍下跌。由于疫情黑天鹅已发市场的谨慎情绪,多品种金属连续下行。贵金属则涨跌互现,黄金稳步上涨,钯金下跌回调。国际油价大幅下跌,出行减少对汽油以及航空油等需求减少,以及企业复工推迟也造成市场需求预期下降。

SMM2月1日讯:春节期间(1月24日-1月31日)美元指数先扬后抑,因美国2019年第四季度经济增速2.1%,全年经济增速远低于美国政府预期,一月最后两日美指暴跌近0.7%。金属方面,伦敦金属普遍下跌。由于疫情黑天鹅引发市场的谨慎情绪,多品种金属连续下行。其中LME期铜跌幅最大,跌至近5个月低位。贵金属则涨跌互现,黄金稳步上涨,钯金下跌回调。春节期间,国际油价大幅下跌,出行减少对汽油以及航空油等需求减少,以及企业复工推迟也造成市场需求预期下降。

【重要】全国各省市企业复工时间一览


伦铜跌近5个月低点 铜价继续大跌空间有限

春节放假期间伦铜大幅下跌,几近回吐近4个月内涨幅,从6100美元/吨附近,连续下挫,最低点探至5533美元/吨。主导因素是国内疫情持续升级,另外世卫组织宣布新型冠状病毒疫情为国际关注的突发公共卫生事件,引导市场避险情绪逐步升温,CMX黄金连涨至1580美元/盎司附近,且投资者对冠状病毒对经济的影响忧虑情绪较重,导致全球股市大跌。另外美原油库存持续攀升,叠加市场对原油需求前景的担忧,原油走势暴跌,探低51.5美元/桶,伦铜受悲观预期影响,目前已跌破5600美元/吨关口。

春节期间,全球宏观面看,美联储1月利率决议表示继续维持联邦基金利率不变,但其经济增速相较于近3年仍表现缓慢。同时,英国央行虽宣布利率维稳,但脱欧对英国经济影响的不确定性仍较大,多重迹象表明全球重要宏观经济体短期内尚无明显复苏迹象。而近期WHO宣布将冠状病毒为PHEIC,虽然不会带来直接强制政策,但会影响世界各国对中国疫情严重性评估,对整个铜产业链的进出口业务呈现损伤,加剧了铜市的利空情绪。

从基本面看,国务院1月27日宣布延长春节假期至2月2日,但据SMM了解铜冶炼企业生产状况并未受到疫情干扰,春节期间生产正常;但是由于部分地方政府表示“各类企业不早于2月9日24时前复工”,多地铜材企业均表示将延迟复工时间至2月10日,导致铜下游需求受影响较大。因此在基本面上预期后市铜库存将出现大幅的增量,尤其是因疫情事件将导致市场运输物流受影响,铜市预期整体呈现供大于求的现象,也加剧了铜价下跌的风险。

目前伦铜已连续下跌11日,截止到1月31日伦铜徘徊5600美元/吨附近,整体重心跌至近5个月低位。预计春节假期开市后,铜价仍有一定的下行空间,尤其是内盘预计开市后将逐渐修复假期比值。但伴随武汉疫情逐步稳定,铜价继续大幅下跌空间有限,期待疫情转好后,铜市需求恢复正常,对铜价也将有止跌回升的期待。预计在需求恢复前伦铜大概率难以修复假期期间出现的跳空缺口。预期春节后一周伦铜运行区间5500-5650美元/吨,沪铜主力03合约43000-44500元/吨。


疫情影响铝材加工和终端开工延迟 伦铝八连阴 2月下旬有望反弹

假期回顾:截至1月23日,沪铝主力合约收于14100元/吨,伦铝收于1795.5美元/吨。

宏观:自除夕至今的春节假期期间,因市场下调2020年全球经济增速预期,市场避险情绪升温,美指/金价双双走强。随后在美联储利率决议前,一方面市场对于美联储维持当前利率有一定的信心,另一方面外部因对疫情担忧增加,人民币持续贬值,欧洲面临英国协议脱欧最后期限问题欧元持续走弱给予美指支撑。此外,加之期间美国12月耐用品订单/1月里奇蒙德联储制造业指数等数据表现尚可,美指持续走强,盘中一度触及98.19,为去年12月2日以来最高。随后因美联储主席表示决策者“对通胀持续低于2%目标感到不安”后,美指开始回吐周内涨幅。外部环境上,欧洲顺利投票通过英国协议脱欧决议平稳着陆,欧元及英镑双双反升,使得美指重挫,回吐周内所有涨幅。

伦铝:受上半周美指冲高影响,有色金属普遍重挫,虽后美指回落,但铝因国内疫情对下游影响,开工普遍推迟,持续下挫。截至1月31日伦铝收于1725美元/吨,较1月23日收盘价下跌70.5美元/吨,录得八连阴。

展望:受突发疫情影响,短期国内终端消费冲击较大,金融市场容易受空头氛围打压,大宗商品价格开盘1-2周内普遍受到下行压力;且在国内春节假期内,伦铝已经下跌超70美金/吨,且因疫情影响国内铝加工普遍推迟开工一周左右,社会铝锭库存累库超此前预期,料下周开盘后国内沪铝补跌至13800-13900元/吨附近随后企稳;进入2月中,前期于疫情影响下,中间铝材加工和终端消费将延迟开工,电解铝企业和社会库存增加,预计社会库存累计将超预期达到120万吨,但随着后期整体疫情得到控制,电解铝下游消费也将复苏,且因疫情期间订单积压,下游开工率短期会出现显著增加,届时铝价继续维持近强远弱结构,价格重心恢复至14100上方。伦铝方面在美指回落后仍继续超跌部分主要受国内疫情影响担忧加剧,预计上期所开盘后将重新跟随沪铝轮动,短期托底于1700美元/吨处,后随沪铝反弹同步回升。


伦锌跌至三年低点 节后短期下跌为主

回顾春节期间(1.24-1.31)伦锌价格,受中国新型冠状病毒疫情引发市场恐慌情绪,市场担忧其影响未来中国锌消费,多头资金纷纷撤离避险,且WHO于1月30宣布中国的冠状病毒疫情已构成国际关注的突发公共卫生事件,伦锌呈单边下跌趋势,且跌幅较大,然春节期间,LME锌库存持续减少,创下新低,市场对未来供给存在担忧,LME0-3升贴水也保持在相对高位,或给予伦锌一定支撑。春节期间伦锌由2380.5美元/吨(1月23日15:00报价)跌至2208美元/吨,跌幅7.25%,期间跌破各日均线,并且跌破前期低点,1月31日于布林道下轨处寻得支撑,稍有反弹。

沪锌价格预测:

供应方面:春节期间冶炼厂生产保持稳定,由于今年春节假期延长至2月2日,冶炼厂将在节后进一步对春节期间锌锭产量追加期现套保。受疫情影响,为抑制疫情,部分地区均出台交通管控措施,将一定程度上影响矿场及冶炼厂的运输情况。且基于物资的综合考虑,部分冶炼厂将下调生产开工率。

需求方面:受疫情影响,大部分地区企业不得在2月9日之前开复工,湖北省各类企业不早于2月13日24时前开复工,太原地区新建在建项目不得在3月1日晚24时前开复工,而河南省未经允许建筑工地不得擅自开复工,此前预计下游开工时间为2月3日前后,且在疫情没有得到进一步控制下,将较大程度影响一季度终端消费情况,消费复苏也将大幅度延缓。

库存方面,据SMM初步了解,春节期间沪粤两地累计累库或仅在2万吨左右,大部分库存均积累在冶炼厂厂库里,然节后由于汽运及铁路均受到一定影响,预计节后显性库存累库程度将不及预期。

预计2月锌消费将呈现供大于求局面,节后沪锌走势短期下跌为主。下游预计伦锌或运行于2150-2250美元/吨,沪锌或运行于17200-17700元/吨。


伦铅跌至八个月新低 节后累库预期或继续拖累铅价走弱

中国春节期间,新型冠状病毒疫情蔓延,外部因对疫情担忧增加,人民币持续贬值,基本金属普遍走弱,其中伦铅接连下跌,尤其是WHO于1月30宣布中国的冠状病毒疫情已构成国际关注的突发公共卫生事件,市场避险情绪升级,伦铅一度下挫至1797美元/吨,刷新八个月以来的新低。截止1月31日,伦铅收盘于1877美元/吨,收复部分跌幅,重新站上布林通道下轨。另截止1月31日,伦铅库存为66800吨,较节前1月23日增加600吨。

2月铅价大概率受到累库预期拖累,整体走势偏弱。其中月上旬,主要是由于疫情干扰,铅产业链企业(尤其是下游企业)复工延后,冶炼企业于节后或进一步对春节期间铅锭产量追加期现套保,铅下跌风险较大。预计节后一周伦铅运行于1800-1890美元/吨,沪铅运行于14200-14800元/吨。另后续需持续关注疫情动向,若疫情得到有效控制,下游铅蓄电池企业顺利复工,积累近一个月的需求释放,或成为铅价止跌回升的关键性因素。


沪镍节后开盘大幅补跌成定局 反转仍需时日

截止1月23日收盘,沪镍收于105690元/吨,伦镍报于13400美元/吨。

春节假期期间,沪镍休市。受国内疫情影响,国内下游企业普遍延迟开工利空需求,叠加美元指数持续走强的打压,伦镍自13400美元/吨一线,连续收阴下行,最低下探12510美元/吨,至12600美元/吨一线止跌企稳,横盘震荡整理。截止1月31日收盘,伦镍小幅收阳,收于12790美元/吨。因国内开工延迟的影响,预计需求将偏弱走势,国内沪镍开盘后将跟随伦镍走势下行补跌。

宏观方面,国内春节假期期间,美联储公布利率决议不变,持稳1.5%—1.75%,又因市场预期2020年全球经济增长下调,美元指数持续走强;英国正式退出欧盟,即将展开11个月过渡期,但市场普遍认为,过渡期对自贸谈判来说十分紧张,双方谈判结果仍是未知数。欧元区12月的失业率,经济景气指数与消费者信心指数等数据普遍持稳,较之前未有较大的波动。

预计春节后一周沪镍将走弱下行,下方10万元/吨整数关口关注支撑力量,能否企稳震荡;伦镍运行区间12500-13000美元/吨。

目前对2月份乃至一季度的镍价持偏悲观情绪,主要逻辑还是在于镍当期基本面表现缺乏利好的情况下,新冠疫情令市场担心一季度宏观表现以及镍市基本面的进一步恶化,并且市场之前多有期待的春季价格反弹更加难以出现。

供应方面,电解镍和镍生铁均较为稳定。根据SMM了解,国内甘肃、新疆、山东地区电解镍工厂基本正常运行,其他地区个别厂家受疫情影响产量减少,恢复最早须等到2月9日,另有两家本身未在产的厂家复产时间尚难以确定,可能2月内都难以有显著产量。

供应方面变化不大的同时,需求方面却很不乐观,尤其是终端的下游民用领域需求受疫情影响比较明显,包括不锈钢的制品(建筑,装饰,餐具,设备)、电镀(汽车和卫浴)、电池(汽车,3C数码)。从地区上看,镍和不锈钢在华南和华东地区的消费都占据了高比例,这些地区人口密度高,疫情防范措施较北方相比更为严格,民用领域消费受打击将比较明显。

对于镍生铁,不锈钢厂采购需求或有所延迟,采购节奏放缓,镍生铁年内累库量较预期增加,预计镍生铁大批量采购时间将后移至二月中下旬,镍生铁价格彼时或有所坚挺。

对于后期的交易,短期关注低位进入的心态不在少数,但理性分析后普遍认为短期弱势难改,迎来"春天"需要等待,主要出于以下考虑:疫情周期末尾的虽会迎来反转,但此次病毒传染力强,持续时长还不确定,且随着2月上旬的上班开工,可能会有变数。而更为悲观的观点认为,国内疫情并不会影响印尼低成本镍生铁的投产,若一季度大环境需求的走弱令国内NPI缺矿减产可能导致的缺口未能显现,后续印尼供应增加将令基本面更为被动。

中期来说,期待走出疫情后的需求好转,以及国家为缓解大环境的弱势,释放更多利好政策,修复,但疫情持续时间越长,则上方反弹空间越有限。


疫情影响精炼锡需求或将减少 预计节后现货市场短期偏弱

供给方面,春节期间部分炼厂春节放假,加之本身锡矿资源较紧,影响部分精炼锡产量。受疫情及春节假期影响,节后各炼厂开工情况不尽相同。云南地区除设备检修企业外,多数炼厂尚未确定具体恢复销售时间,部分存在2.3日对外报价意愿,视下游需求及仓储物流情况而定。江西省政府尚未对企业复工日期进行说明,部分上游企业表示将于元宵节后开始恢复运营。从供应上看,精炼锡供应情况总体维持偏弱稳定状态。

需求方面,据SMM不完全统计,部分较大下游加工企业将于2.10日恢复运营。出口方面,2020年1月30 日世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦举行的新闻发布会,说明新型冠状病毒感染的疫情已构成国际关注的突发公共卫生事件。锡下游产业链多为焊锡及相关电子产品,加工企业多地处华南地区,产品出口较多。虽世界卫生组织不赞成甚至反对中国采取旅行或贸易禁令,但因此此次疫情或多或少将对锡下游的出口造成一定不利影响。对精炼锡的需求后续亦或有所减少。


节前大厂钴盐备货库存略偏紧 疫情影响2月供需料均弱

钴方面,部分企业春节期间正常生产。据SMM调研,由于外媒钴价上涨通道打开,节前已有大厂进行钴盐备货,卖方表示钴盐库存略偏紧,预计当前市场库存水平可维持1月左右。受疫情影响,部分企业推迟复工,预计2月行业供需均走弱。进出口方面,钴出口贸易调整手段有限,受影响明显;进口贸易当前未受到明显影响,变动因素主要在于国内防疫政策及物流速度,预计原料进口滞后一周左右。

锂方面,据SMM调研,锂矿石冶炼厂于春节期间均有停产检修计划,停产时间半个月到两个月不等,主要取决于各企业库存水平及下游需求恢复情况。青海地区主要冶炼厂产线正常生产中,矿石提锂企业复工时间预计会随下游需求一并滞后一周左右。

总体来看,2月受疫情影响产业链复工时间均有推迟,其中由于对下游开工时间产生影响,包括特斯拉及江苏、广东等多家电池厂均已有延迟开工计划,或进一步推迟下游需求恢复时间。SMM预计,对于上游原材料厂家而言,一方面要面临一季度需求确定性疲软,全年需求走弱的预期;另一方面,部分中小企业将面临现金流压力进一步加大的风险,不排除市场复工后,出现进一步低价抛货现象。


节后钢材市场:利空或将集中爆发 疫情好转后价格望企稳

疫情仍处于增长期,暂未出现情绪拐点,春节假期多重利空的累积或在节后首日开盘集中爆发,对盘面产生较大冲击。从基本面而言,尽管疫情对供需两端均有影响,但春节假期的延长对于需求端的影响要明显大于供给端,2月份供大于求的矛盾将较为突出,库存累积将超过往年,期现货市场或加速寻底。随着疫情逐步得到控制,假期利空得到释放,价格有望逐步企稳。需求虽会迟到,但不会缺席,一旦后期需求逐步恢复,疫情之后,若国家出台强力刺激政策,不排除钢价出现报复性反弹的可能。


宏观

1月份中国制造业PMI为50.0%,比上月回落0.2个百分点,位于临界点;非制造业商务活动指数为54.1%,比上月上升0.6个百分点;综合PMI产出指数为53.0%,比上月回落0.4个百分点。

世卫组织将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。当地时间1月30日晚,世界卫生组织宣布,将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件,强调不建议实施旅行和贸易限制,并再次高度肯定中方的防控举措。

英国正式脱离欧盟。英国格林尼治时间1月31日23点,英国结束47年欧盟成员国身份,正式脱离欧盟。接下来,英欧将进入持续11个月的“过渡期”至2020年底。在这期间,英国将继续执行欧盟规则、遵守欧盟法律,双方贸易规则也保持现状。

美联储按兵不动,维持利率不变。北京时间1月30日凌晨03:00,美联储结束了为期两天的货币政策会议,联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明宣布维持基准利率在1.50%到1.75%的目标区间不变,扩表将至少持续到4月,而相关的回购协议也将至少持续到4月。

春节假期,外部因对疫情担忧增加,人民币持续贬值,欧洲面临英国协议脱欧最后期限问题欧元持续走弱给予美指支撑。加之期间美国12月耐用品订单、1月里奇蒙德联储制造业指数等数据表现尚可,美指持续走强,盘中一度触及98.19,为去年12月2日以来最高。随后因美联储主席表示决策者“对通胀持续低于2%目标感到不安”后,美指开始回吐周内涨幅。


财经数据

德国1月Markit制造业PMI初值,前值:43.7,预期:44.5,公布:45.2。

机构评德国1月PMI数据:德国1月私营部门增长动能增强,因服务业活动升温,且制造业回调放缓,暗示欧洲最大经济体可能在2020年初开始复苏。

欧元区1月Markit制造业PMI初值,前值:46.3,预期:46.8,公布:47.8。

IHS Markit副主管Andrew Harker:尽管今年的情况可能有所改变,但欧元区经济在1月份的表现却与以往类似。产出增长与去年12月的温和步伐持平,表明经济增长势头再次未能回升。

美国1月Markit制造业PMI初值,前值:52.4,预期:52.5,公布:51.7。

Markit经济学家Siân Jones:美国私人行业复苏势头在2020年继续加快,整体产出增速为去年3月以来最快。数据显示制造业仍未走出衰退,只有产量和新订单略有增长。历史上来看,物价疲软的进一步迹象不会令美联储意外,市场目前预计美联储将在下周维持利率不变。

数据方面,德国1月IFO商业景气指数,前值:96.3,预期:97,公布:95.9。

德国智库IFO经济学家:德国工业部门正在缓慢地从危机中复苏。不确定性在过去2-3个月里有所减少,这得益于英国脱欧状况明晰化以及全球贸易局势有所好转。

美国截至1月17日当周EIA汽油库存变动(万桶),前值:71.9,预期:73,公布:69.4。

数据方面,美国12月耐用品订单月率初值(%),前值:-2.1,预期:0.4,公布:2.4。

机构评美国12月耐用品订单数据:美国12月核心资本品订单创8个月最大降幅、装船量疲软,显示商业投资连续第四个季度收缩,拖累整体经济增长。美国12月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率录得-0.9%,因对机械、初级金属和电器设备、家用电器以及零部件产品的需求下降。

美国1月谘商会消费者信心指数,前值:126.5,预期:128,公布:131.6。

德国2月Gfk消费者信心指数,前值:9.6,预期:9.6,公布:9.9。

美国12月批发库存月率初值(%),前值:-0.1,预期:0.1,公布:-0.1。

美国12月季调后成屋签约销售指数月率(%),前值:1.2,预期:0.5,公布:-4.9。

德国1月CPI年率初值(%),前值:1.5,预期:1.7,公布:1.7。

美国截至1月25日当周初请失业金人数(万),前值:21.1,预期:21.5,公布:21.6。

美国截至1月25日当周初请失业金人数四周均值(万),前值:21.33,预期:——,公布:21.45。

机构评美国当周初请数据:美国至1月25日当周初请失业金人数虽然不及预期,但较此前一周的22.3万有所下降,显示就业市场持续走强,尽管商业投资长期低迷,但劳动力市场的强劲势头正帮助经济增长保持在正轨上。 美国第四季度实际GDP年化季率初值(%),前值:2.1,预期:2,公布:2.1。 机构评美国第四季度实际GDP年化季率:由于通胀数据较为疲软,使得GDP数据较预期录得更高,但名义GDP仍疲软。按此次第四季度GDP数据计算,2019年美国经济增速为2.3%,2018年为2.9%,这应该是自2016年以来经济增速最慢的一年。

》中国人民银行:2月3日将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性

》上期所:2月3日当晚起暂停期货夜盘交易

》银保监会:疫情事件对我国金融市场的影响是短期的、暂时的


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