【机构评论】家电安全使用年限标准公布 更新换代潮将利好铜消费

SMM网讯:15日,LME库存较上一日减50吨至12.8万吨,LME注销仓单占比26%,注销仓单占比维持较高位,SHFE仓单较上日增3593吨至7.1万吨,今日交割仓单增加。

现货方面:据SMM,15日上海电解铜现货对近月合约报价平水~升水80元/吨,今日交割报价上升。整体而言,交割结束,加工企业逐渐放假,贸易企业清库存结算,市场成交将面临日渐清淡,明日市场报价或扩大至贴水。

观点:昨日沪铜伦铜小幅调整,据昨日消息,厄瓜多尔铜矿商Mirador公司表示将发货2.2万吨铜精矿前往中国,约0.45万金属吨。该公司计划在未来几个月里每月向中国运送同样数量的铜精矿,年增量或5.2万金属吨,在我们预期之内,增量有限。近日,《家用电器安全使用年限》标准公布,空调、电冰箱标准为10年,洗衣机为8年,2009-2011年家电下乡的大量产品面临更新换到潮,利好铜消费。整体来看,2019年受罢工、极端天气等事件累积影响,全球矿山产铜总体还是造成了一定的影响,加工费持续仍处于较低位置,供需格局较为紧张。2020年铜矿山增产的项目并不多,铜精矿长协TC、进口粗铜长单Benchmark较2019年均大幅下滑,原料供应紧张仍然存在。受年前低开工影响,上周SMM现货进口铜精矿指数(周)升至59.4美元/吨。需求方面,去年底铜精矿、电解铜及铜材进口同比增幅明显扩大,国内精炼铜和铜材产量大幅增加,铜原料消费向好,而下游各铜材开工率整体维持稳定。展望2020年,电网投资有望维持稳定而电线电缆、家电、汽车消费存在逐渐改善。当前环境下国内稳增长政策持续跟进,货币政策与财政政策同向发力,全球制造业PMI似乎也有筑底现象,而全球铜库存也仍处于低位,铜价大方向仍然向好。

策略:

1.单边:谨慎看涨,逢低入多

2.跨市:暂无

3.跨期:跨期反向套利,空CU2002多CU2004做多Contango价差

4.期权:买入看涨

关注及风险点:

1.需求不及预期

2.政策变动和宏观风险

3.铜供应超预期释放

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部