【机构评论】沪铜冲高回落 库存大幅增加

SMM网讯:周三LME铜低开续跌,截至北京时间15:00,3个月伦铜报6270.5美元/吨,日跌0.63%。沪铜主力2003合约冲高回落,日内最高49610元/吨,最低49180元/吨,收盘价49260元/吨,较上一交易日收盘价跌0.10%;成交量78508手,日减21236手;持仓14.16万手,日减1130手。基差扩大至-210元/吨;沪铜2002-2003月价差缩小至-180元/吨。

市场焦点:

1.中美第一阶段经贸协议签署仪式将于当地时间周三上午11时在白宫举行。

2.根据对同工厂的微型监测数据,全球精炼铜产量2019年12月小幅上升,该指数在12月上涨至平均88.9,较前一个月上升0.3个点,不过冶炼活动在12月下半月触及年内新低。

现货分析:1月15日SMM现货1#电解铜报价48980-49120元/吨,均价49050元/吨,日涨60元/吨。SMM报道,早间市场虽询价活跃,但成交艰难,持货商不断下调报价力求成交,交割结束,临近春节,加工企业逐渐放假,贸易企业清库存结算,市场将面临成交日渐清淡,明日市场报价将立足于今日的报价水平且进一步扩大贴水。

仓单库存:周三沪铜仓单合计71096吨,日增3593吨;1月14日,LME铜库存为128100吨,日减1900吨,连降35日。

主力持仓:沪铜主力2003合约前20名多头持仓96595手,日减1126手,空头持仓101178手,日增1505手,净空持仓4583手,日增2631手,多减空增,净空增加。

行情研判:1月15日沪铜主力2003冲高回落。中美即将签署第一阶段贸易协议,且美国放弃将中国列为汇率操纵国,缓解市场对贸易局势的担忧,同时全球经济前景乐观情绪有所复苏,对铜价形成支撑,不过中国铜矿进口量同比大幅增长,铜矿供应表现充裕,同时近期人民币升值,铜进口盈利窗口小幅打开,沪铜库存大幅回升,12月铜材进口量同比大幅增加,不利于库存去化,铜价有所承压。现货方面,早间市场虽询价活跃,但成交艰难,持货商不断下调报价力求成交,交割结束,临近春节,加工企业逐渐放假,贸易企业清库存结算,市场将面临成交日渐清淡。技术上,沪铜主力2003合约走长上影线,主流多头减仓较大,预计短线震荡偏弱。操作上,建议沪铜2003合约可在49300元/吨轻仓做空,止损位49450元/吨。

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