锌价或仍保持下跌趋势 铝市仍需关注库存情况

SMM网讯:锌:现货方面,LME锌现货升水11.75美元/吨,前一交易日升水9.75美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于18250-18270元/吨,0#锌普通对2月报升水110-120元/吨;部分下游仍有采购需求,但整体采购较前几日有所转淡。

库存方面,1月15日LME锌库存5.18万吨。根据SMM,1月13日,国内锌锭库存9.93万吨,较上周一增加0.34万吨。

观点:外盘方面,LME库存公布,数据增825吨,伦锌价格受此影响录得下降。内盘方面,下游消费已经十分清淡,锌价高位震荡回落,持货商仍以出货为主,下游企业在上周多以完成节前备库,短期内暂无进一步备库准备,整体采购较前几日有所转淡。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸,但由于国内锌锭库存累积幅度有限,海外锌库存不断创历史新低,对锌价仍构成一定支撑,因此预计锌价或将呈现抵抗式下跌趋势。

策略:单边:中性,观望。套利:观望。

风险点:降息,库存未如期累积,近月逼仓

铝:现货方面,LME铝现货贴水23.00美元/吨,前一交易日贴水25.25美元/吨。无锡市场成交价在14230~14250元/吨之间成交,对当月贴水230~贴220元/吨之间,上海地区现货偏紧,价格较无锡地区高20元/吨附近,杭州成交价集中于14240~14260元/吨之间,华东地区主流成交价相较上一成交日跌幅超110元/吨附近。下游成交一般。

库存方面,1月15日LME铝锭库存减少1.54万吨至138.12万吨。1月13日,国内铝锭社会库存较上周四增加1万吨至60.2万吨。

观点:外盘方面,在美伊争端引起的市场恐慌情绪逐步减弱后,美指保持97以上,有色金属上方仍承压,伦铝保持弱势震荡。内盘方面,本周处于下游集中放假周期,因需求转弱市场预期逐渐转空。仍需关注周四库存增幅是否符合预期。目前现货价格已接近某大厂挺价目标位,同时在高利润之下铝厂正在加大空头保值力度,预估1月份铝库存将出现持续累积,但在低库存背景下铝价亦难大幅下挫,预计铝价将延续区间震荡行情,后期仍需关注累库幅度。

策略:单边:中性,观望。套利:观望。

风险点:宏观因素。 

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