所属专题

2019-2020:金属市场回顾及展望

在一遍悲观的情绪下,金属市场市场又度过了一个惊心动魄的2019年,2020年,又将迎来怎样的市场?且看各方观点如何!

2019-2020:金属市场回顾及展望

【SMM干货】2019中国金属产量及影响因素全览 2020年产量提前掌握!

来源:SMM

SMM每月8号左右公布中国金属产量数据并进行相关影响因素的解读,同时对下月的产量进行研判。

》点击查看:《SMM中国基本金属月度产量数据》专题


告别2019,2020我们再出发!每逢年关大家都会回顾梳理过去一年里发生的重要事件。总结经验,更好地把握下一年!针对金属产业链的数据和分析,SMM已您做了全面系统的整理,希望能在繁忙的工作中助您一臂之力,节省时间的同时,为您提供专业的数据和分析。

2019年SMM中国电解铜产量为895万吨,较2018年增加22万吨,增速2.4%,预计2020年中国电解铜产量为934万吨,比2019年增长4.42%。

中国电解铜产量回顾与预测分析:2019年电解铜实际增量远远低于在年初预计的60-65万吨,除新扩建产能达产不及预期外,更多是受到2019年是检修大年和今年白银有色、山东金升、东营方圆、赤峰云铜、西矿青海、新疆五鑫等一些突发事件影响,极大的拉低了今年的实际增量预期。从各家冶炼厂产量来看,2019年为年度产量提供主要贡献的来自于赤峰云铜、中铝东南铜业、广西南国、西矿青海、黑龙江紫金。

根据SMM目前统计的中国未来冶炼厂新扩建产能及大致投产时间,未来几年中国电解铜产量持续保持增长态势,复合增量率为5.26%。2020-2022E中国电解铜产量分别为934、990、1045万吨。

2019年中国电解铝产量3543.9万吨,增幅-1.8%。由于上半年受亏损减产集中,下半年受事故影响减产集中,全年新增产能增长缓慢,全年整体产量首次出现负增长。2019年国内电解铝消费量3607万吨,增速为-1.6%,整体增速继续维持下滑态势,消费增速下滑主要受地产等板块竣工面积下降,汽车产量下滑,电网投资减弱影响,原有驱动引擎换挡。2020年中国电解铝产量预期为3664万吨,同比增长3.4%,新增及复产产能成为贡献新增供给的主要动力。2020年中国电解铝消费总量为3619万吨,增幅为0.3%,汽车和耐用品用铝消费复苏,以及地产竣工对原铝消费产生支撑。

按照2020年新增产能投放趋势,2020年整体的库存累积将出现三个小高峰,1-2月春节期间累库水平料仍然不高于100万吨,随后3-5月的消费旺季将对一季度复产和新增供给产生对冲消化,实际去库和累库均不明显;6-8月以后,随着消费进入淡季,库存累积趋势重启,整体库存水平有望突破120万吨,9-10月去库存将导致去库情况重现,而后续的累库周期或将延续至2021年一季度。

进入2020年,预计国内氧化铝新增产能投放将集中在下半年,放量预计在130-150万吨,全年净进口在110万吨,冶金级氧化铝供应量7447万吨,需求量7089.84万吨,全年将过剩95.16万吨。成本端,国内矿石价格明年仍易涨难跌。目前氧化铝价格处于底部筑底阶段,现货库存、氧化铝厂复产放量及进口窗口重新打开的时点决定了价格反弹的高度。明年国内氧化铝价格走势仍随供需平衡变动,全年呈现涨-跌-涨走势。

据SMM数据显示,2019年1-12月精铅产量为515万吨,累计同比上升1.5%。预计2020年精铅产量为526万吨,同比上升2.1%。

原生铅方面,供应全年保持相对宽松状态。主要原因是首先,从铅精矿看,国内铅精矿因安全事故、品味下降等因素,2019年铅精矿产量供应仍相对有限,而铅精矿进口大幅上升,明显缓解国内矿供应偏紧的情形,铅精矿加工费亦是一路上涨,提振原生铅冶炼企业生产积极性。其次,目前,各大企业环保水平提高,对原生铅企业生产影响明显降低。故单从最终产物-电解铅看,2020年原生铅产量延续小增趋势,其中单纯矿产铅比例或有下降。

再生铅方面,2019年因再生铅新扩建产能逐步释放,整体供应呈上升趋势。主要是因为下半年再生铅利润逐步修复,加上国家政策的实施,再生铅供应扭势上升。单看2020年,如安徽、江西、内蒙古,河南等地均有新建产能释放,另考虑到废铅蓄电池的发生量,以及其新建产能的投产计划,预计2020年再生铅新增产量在15-20万吨。

据SMM数据显示,2019年1-12月精炼锌产量为584.4万吨,累计同比增速为9.64%。预计2020年精炼锌产量为624万吨,同比上升6.78%。

主要原因是2019年以来,国产TC一路上升至6500元/吨,炼厂在高利润刺激下维持高负荷生产,检修减产情况较往年减少。虽临近冬储,加工费略有分地区回落,但下调幅度有限。加工费维持高位是冶炼厂生产积极性高的动力,因此产量有所增加。在矿山新建产能方面,据SMM梳理下来,2019年国内主要矿山新增产能约在20万吨, 2020年,不考虑减量情况下,预计增量10万金属吨以上。但环保检查的严格导致不少小型矿山关停,而大型矿山受到的影响有限,国内精矿的供应压力仍存。另外据了解,目前国内锌矿企业的盈利依然有2000元/吨,因此矿山依然有生产积极性。

展望2020年,伴随冶炼厂继续维持高负荷生产且海外矿供应相对过剩,在海外矿加工费较高的情况下,预计将有更多的锌精矿进口,预计2020年国内矿供应增加21万吨左右。但需关注锌价或有走弱,当锌价跌至国内矿山成本线时,将引发国内中小型矿山优先减产。

据SMM数据显示,2019年1-12月电解镍产量为15.73万吨,累计同比增速为3.31%。预计2020年产量为15.5万吨,同比下降1.46%。

2019年国内电解镍产量15.73万吨,同比增3.31%,主要因2019年下半年印尼禁矿政策导致镍价大涨,刺激国内部分小电解镍冶炼厂开工。但因硫化矿资源有限,叠加印尼禁矿预期落地,镍价高位回落,预计2020年电解镍产量稳中小降。

据SMM数据显示,2019年1-12月镍生铁产量为58.48万吨,累计同比增速为27.96%。预计2020年产量为50.9万吨,同比下降12.96%。

2019年SMM中国镍生铁产量为58.48万镍吨,其中高镍生铁约50.83万镍吨,低镍生铁约7.56万镍吨。较2018年增加12.78万镍吨,增速27.97%。2019年镍生铁持续放量,且凭借良好的成本优势、史无前例的巨大的贴水不断挤压着纯镍市场空间,整年大部分时间受高利润率刺激,镍生铁产能产量逐月增加,主要增量在大型镍铁厂及部分一体化不锈钢厂如山东鑫海,青山集团、江苏德龙、宝钢德盛等。临近年底,下游不锈钢价格下跌较多,对高价原料接受度下降,高镍生铁价格回落,部分铁厂因利润收缩加上原料库存紧张,产量略有降低。但整体而言,2019年无疑是镍生铁发展最好的一年。

据SMM调研数据预测,2020年因受印尼禁矿事件影响,国内镍生铁原料供应紧张,未来几年国内镍生铁市场将持续减量,印尼将取代中国成为最大的镍生铁供应国,2020-2022年中国镍生铁产量分别为50.94万镍吨、45.76万镍吨、35万镍吨。

据SMM数据显示,2019年1-12月硫酸镍(金属量)产量为13.67万吨,累计同比增速为33.31%。预计2020年产量为15.4万吨,同比上升12.66%。

2019-2020年硫酸镍市场扩张速度显著放缓,2019年中国硫酸镍产能同比增速为46%至105万吨,主因新能源汽车行业补贴退坡和新能源汽车事故多发,新能源行业需求大幅走弱,此外还由于上半年 “国五”对新能源汽车市场的挤占。2020年预计产能增长23%至129万吨,随着2020年补贴将完全取消,且动力电池“白名单”废止,中国动力电池行业或迎来大洗牌,拖累上游原材料硫酸镍的增速。2021年起随着新能源技术攻克及整个行业趋于良性发展,预计需求增速将再次回归,硫酸镍产量也将随着需求的增长而不断扩大,2021-2022年产量增速保持在20%以上。

2019年SMM中国精炼锡产量13.98万吨,较2018年减少约1.55万吨,降幅达到9.97%。预计2020年中国精炼锡产量约为14.5万吨,或将较2019年增加4.3%。

2019年SMM中国精炼锡产量13.98万吨,较2018年减少约1.55万吨,降幅达到9.97%。冶炼厂平均开工率48.5%,较2018年的53.8%降幅明显。开工率及精炼锡产量的下降主因为锡矿资源趋紧进而导致的锡精矿加工费下降导致。从SMM数据来看,精炼锡加工费自2019年9月中下旬起降至40品位13500-14000元/吨和60品位10500-11500元/吨。10月冶炼厂开工率较9月的50.1%降幅明显至41.6%,精炼锡产量亦是从9月的1.2万吨降至0.99万吨。11月除加工费持续下降的影响因素外,云南锡业股份有限公司设备检修,国内11月精炼锡总供应量缩量明显至0.75万吨,精炼锡上游冶炼厂开工率创近5年以来的历史新低至31.3%。

据SMM预计2020年国内精炼锡供应或较2019年小幅增加至14.5万吨。主因为锡精矿供应或将维持偏紧平衡的状态,目前市场存在对2020年银漫矿业重新开启的状态,但料初初生产总体锡矿产量或将有限。但明年个别冶炼大厂存在扩产计划,或将增加对精炼锡的供应情况。2021-2022E中国精炼锡产量或分别为14.9和15.2万吨。

更多2019-2020年金属市场基本面、价格影响因素及分析,敬请关注《SMM金属产业链年报》!

扫描图中二维码申请SMM年报目录试阅

扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务


 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部