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【SMM分析】冶炼厂加大热镀锌合金产量或成为社库累计不及预期的主因之一

来源:SMM

SMM1月7日讯:2019年以来锌价不断下行,在一定程度上压缩了冶炼厂的生产利润,叠加镀锌作为锌消费中占比最大的一个板块,许多冶炼厂或增加或新增了热镀锌合金的产能配比。 据SMM调研,2019年样本冶炼厂热镀锌合金产量达到77.37万吨,共有14家冶炼厂生产热镀锌合金。

SMM1月7日讯:

2019年以来锌价不断下行,在一定程度上压缩了冶炼厂的生产利润,叠加镀锌作为锌消费中占比最大的一个板块,许多冶炼厂或增加或新增了热镀锌合金的产能配比。

据SMM调研,2019年样本冶炼厂热镀锌合金产量达到77.37万吨,共有14家冶炼厂生产热镀锌合金。

冶炼厂生产热镀锌合金的原因在于,生产热镀锌合金的利润会比生产锌锭更高,若直接用锌精矿生产至热镀锌合金,中间可省去了一道加工期间熔化锌锭的工序,节省200-400元/吨左右,并且热镀锌合金都与大型钢厂签订长单,需求较为稳定。销售模式:冶炼厂镀锌合金大多以长单交易,因为各下游厂家所需要镀锌合金的金属比例不同,所以冶炼厂与下游企业的合作较为固定。计价模式:以SMM0#锌均价+加工费=热镀锌合金价格,加工费根据镀锌合金的金属比例不同而不等。

今年市场关注的主要矛盾点在于:冶炼厂维持高负荷生产,但库存全年未能持续累增。截至2020年1月3日,据SMM统计数据,SMM七地锌锭库存总量为10.75万吨,仍处于去库阶段,而今年社会库存累库情况不及预期或也与冶炼厂增加热镀锌合金产量有关联。

冶炼厂增加热镀锌合金产量的主因如下:2019年底政府加速推进基建补短板政策,在暖冬及过年早于往年的情况下,各地方工程项目进入赶工期,需求的持续性高潮导致黑色商品涨幅较大,冷热卷板利润较高下,大型钢厂生产积极性也很高。而进入春节,大型钢厂将继续保持生产,目前镀锌企业整体开工率依旧保持高位。镀锌板库存方面,截至2020年1月3日,全国镀锌板卷库存量为86.06万吨,较上期增加0.59万吨,增幅为0.69%;彩涂12.52万吨,较上周减少0.2万吨,降幅为1.57%。涂镀总库存98.58万吨,较上周增加0.39万吨,增幅为0.4%。涂镀总库存同比去年处于偏低位置,或还有需求释放空间。大型钢厂的高开工率也导致对于热镀锌合金的需求有持续性,在锌下游的其他板块都即将进入假期的情况下,冶炼厂也自然将目光转向了热镀锌合金的生产上,从而一定程度上导致今年社会库存累库不及预期。

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