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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

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【2020.1.6镍内部晨会纪要】不锈钢厂春节减产幅度陆续明朗 镍价基本面暂缺支撑空头占据上风

来源:SMM

宏观方面,美国发动空袭导致伊朗指挥官丧生,推涨黄金、原油价格,伊朗宣布中止履行伊核协议;美12月ISM制造业PMI创十年新低,环比下降0.9至47.2。美国至12月27日当周原油库存减少1146.3万桶,预估值为减少328.8万桶,降幅远超预期。

镍现货:上周俄镍对沪镍2002合约周均贴水150元/吨,较上周小幅扩大50元/吨;金川镍对沪镍2002周均升水4500元/吨,较上周扩大2000元/吨。俄镍贴水稳中小弱,一方面是因为前半周元旦前两天,市场基本处于放假状态,需求较弱。元旦过后两天,虽镍价下泄刺激部分市场交投活跃,但因俄镍库存较充裕,贴水并未有改善。金川镍升水逐渐扩大,主要因元旦前后,上海金川货源一直较紧缺,临近年底,基本以关账结算为主,金川公司采取预售制,元旦后货源继续紧缺,预计本周有货到上海。预计本周俄镍对沪镍2002合约贴水200元/吨到平水,金川镍对沪镍2002合约升水3500-4000元/吨。

镍生铁:上周高镍铁价格下跌,1月3日SMM高镍生铁(出厂价)为970-1000元/镍点,均价较上周五下跌25元/镍点。据SMM调研了解,本周少数不锈钢厂有小范围询盘,价格为980-1000元/镍点(到厂含税),但尚未了解到有成交。镍铁市场受年关备货需求不旺盛以及供应端较为充足的双重影响,价格难重回高位。即使目前多数地区高镍生铁厂仍处于亏损状态,厂家挺价惜售,但由于占有成本优势的一些地区厂家让利大批量出货,市场供应并无短缺迹象。

不锈钢:上周304不锈钢冷轧价格小跌50-100元/吨;304热轧周度价格运行区间维稳于13200-13000元/吨,周度成交转弱。201/2B卷和430/2B卷维稳运行,交投清淡,节前终端备货需求逐渐转淡,预计下周价格弱稳为主。

镍库存方面,1月3日,据SMM调研了解,上海地区镍库存总量(包括上期所仓单库存)较上周增447吨至8.55万吨,增幅0.5%。国内库存较上周基本小幅减150至6.75万吨,其中镍豆约0.94万吨,镍板约5.81万吨。同期上海保税区精炼镍库存约1.8万吨,环比上周增600吨,其中镍豆3400吨,较上周基本持平。

1月3日伦镍库存156378吨,较1月2日增加3060吨。

不锈钢库存方面,截止12月末,无锡和佛山(佛山库存自12月起增至21个仓库)两地库存半月度环比减9%至63万吨,其中200系库存环减10%至21万吨,300系库存环减9%至36万吨,400系库存半月度环减7.7%至6.3万吨。12月不锈钢社会库存仍处于季节性回落,后续钢厂低价资源陆续到场,下游需求转弱,春节期间部分钢厂减产检修,初步预计影响300系产量20万吨,节前累库有限。

镍价判断:镍价根据基本面情况决定了其最新的趋势,选择了下行的道路,而年初发布的央行降准消息对商品起到的直接支撑则基本不明显。供应方面,产业链各环节开工率仍处于高位,基本不存在短缺,而从最新消息来看1月份镍生铁也未见明显减产计划,需求方面,不锈钢厂1月份的减产检修计划陆续出台,减量幅度高于预期,国内本就较为充盈的镍生铁因不锈钢厂减产计划的敲定陷入过剩危机;不锈钢方面,预计后市热轧弱稳运行,冷轧仍有小幅跌价空间,一是因节前下游采购需求逐渐转弱,而后期钢厂低价资源陆续入市,施压现货市场价格。二是冷热价差有进一步回落空间。考虑到基本面的偏弱,预计镍价本周延续跌势震荡下行,周度观点104000-110000元/吨。伦镍收于中阴柱,自14200美元/吨一线跌破多根均线至13800美元/吨关口,已跌破boll线中轨位,下方暂无其他支撑,今日关注伦镍于13800美元/吨一线的震荡走势情况。隔夜沪镍收于阳十字星,完全落于boll线中轨位之下,上方远离多根均线,今日关注沪镍下方10.8万元/吨一线的支撑情况。

2021镍钴锂镍
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