成材供需矛盾不大 价格维持震荡走势

现货方面,昨日钢材现货稳中小幅上涨,前期成材价格大幅下跌后,当前钢价逼近电炉成本线,加之部分商家冬储心理价位已经达到,中间商入市询价积极,从成交来看,临近年底,市场交投氛围明显趋缓,预计短期国内钢材价格以稳为主。

宏观方面,政策力挺下,多路资金加速涌入基建行业,基建行业“补短板”效果显著,市场对于年后基建抱有一定期待,且制造业PMI指数连续两个月位于荣枯线以上,整体延续扩张态势,景气稳中有升,对热卷利多强于螺纹。

供需方面,唐山发布1月大气管控方案,环保限产仍在继续,且近期各地钢厂检修情况增加,部分地区电炉钢厂出现亏损有减产现象,预计春节前电炉产量难以恢复,钢材高供应压力有所缓解。而随着春节临近,物流运输和天气影响,钢材需求也将呈现季节性下滑。因此,钢材总库存将继续增加,但节后库存高度受电炉供应影响,若电炉供应受限,累库高度将有一定修正。整体来看,当前成材供需矛盾并不突出,维持区间震荡走势。

策略:
单边:中性。
跨期:无
跨品种:无
期现:期现正套机会,先关注基差变化,若进一步缩小可择机参与、
期权:无

关注及风险点:
冬储价格变化,京津冀地区秋冬季限产政策变化;中美贸易战缓和;建筑行业赶工预超期;需求逆季节性大幅走弱;房地产政策放松;原料价格受供需或政策影响大幅波动。

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