【SMM金属早餐】2020年金属走势展望*铜价能否再续高位*11月镍铁进口同比增62.8%

来源:SMM

【SMM金属早餐】2020年有色金属价格走势预测*沪铜连涨三周 高位能否延续?*多因素再推黑色系全线上涨*11月铜精矿进口量为何再创新高*明年氧化锌价格走势如何?*万宝铜业年产7万吨铜杆连铸连轧加工项目开业*铅锭社会库存小增*2019年锂盐价格走势回顾及2020年预测*巩义铝锭现货为何再现大贴水行情*11月铝土矿进口环比增11.38%*年末铅蓄电池企业生产收紧*11月镍铁进口同比增62.8%

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上周五美元指数遭遇重挫,美元指数跌破97关口,盘中最深跌幅达0.70%,为8月以来最大跌幅。因对中美贸易协议前景的乐观情绪提振了投资者的风险偏好,削弱了对美元的避险需求,年底交投清淡。而且圣诞节后交易员回归市场出现的资金重新配置,加之投机者年底轧平欧元空仓,提振欧元大幅反弹,且带动欧系货币上涨,进而打压美元走势。分析师在一份报告中表示,“欧元兑美元对全球增长特别敏感,随着贸易乐观情绪有利于全球增长,欧元追踪趋势的动能可能开始将其推高。”昨日美元收报97.013,跌0.54%,伦盘金属多数上涨,伦铜涨0.37%,伦铝涨0.25%,伦锌涨1.52%,伦镍跌0.59%,伦锡跌0.78%,伦铅涨0.08%;国内市场,沪金涨0.14%,沪银跌0.25%,沪铜跌0.62%,沪铝涨0.57%,沪锌涨0.81%,沪铅涨0.07%,沪镍涨0.4%,沪锡跌1.09%,螺纹跌0.03%,不锈钢涨0.21%。布油收66.81美元,持平;美油收61.72美元,跌0.05%。

12月27日LME铜库存减少1,725吨,铝库存下降900吨  

12月27日LME铜注销仓单增加9.56%,注销仓单占比升至32.47% 

》隔夜财经数据评论:伦盘普遍收高 伦锌大涨1.52% 伦铜涨0.37%

》今日财经数据前瞻:美国公布11月批发库存月率初值

【SMM铜早讯】宏观避险情绪回升 铜价承压走弱

【SMM铝早讯】沪铝主连夜盘空头减仓为主 伦铝库存连续下降为盘面形成支撑

【SMM铅早讯】沪铅窄幅震荡 隔夜收涨0.07%

【SMM锌早讯】lme库存持续减少 伦锌稳步回升

【SMM锡早讯】交割因素影响 沪期锡合约上周五夜盘承压下行

【SMM期镍早讯】期镍夜间均上行返升 伦镍重回1.42万元/吨一线

》【汇总】2020年有色金属行业价格走势预测

【圣诞归来美元惨遭“下马威” 美股贵金属集体大爆发】由于适逢圣诞节假期,本周金融市场表现相对较为清淡。但周五随着投资者完全从假期回归,金融市场波动开始加大。假期回归后,美元多头惨遭“下马威”,美元指数一路大幅下挫,而贵金属则趁机一路扶摇直上。美国股市更是屡创历史新高,纳指首次突破9000点大关,道指收盘创下历史新高,标普500指数距创新的纪录也仅咫尺之遥。

SMM分析:临近年底沪铜连涨三周 高位走势能否延续?】目前铜价已连涨3周,多头趋势逐渐被市场所认可。宏观利好消息的推动是此轮铜价拉涨的关键原因,基本面主要起托底作用。自今年下半年起沪铜基本维持半年的横盘整理态势,铜波动率亦处于历史低位,故波动率上升空间较大而下调空间有限;且伴随全球经济政策的效果逐步显现,宏观面对沪铜走高仍有推动作用,沪铜冲至50000元/吨上方仍有较大概率。》查看详情

SMM分析:限产解除冬储升温 多因素再推黑色系全线上涨】总之,在年尾这个时间段里对钢材来说还是处于传统淡季,但是实际供给貌似不及市场预期那么多,只是市场心理偏向谨慎。SMM预计短期内钢材现货走势或将出现区域分化,不过多有止跌企稳的可能。另外之后的降准预期加上临近交割修复基差或使得钢材期货下周或许偏强震荡。铁矿石方面,这段时间还是看各钢材冬储补库,只要没有严格限产等重大利空铁矿石依旧易涨难跌趋势。》查看详情

【投行观点】加拿大皇家银行财富管理(RBC Wealth Management)主管George Gero:金价已在1480-1530美元/盎司之间建立了新的交易区间。再加上美元走软(预计2020年美元只会进一步贬值),黄金在明年的前景更加光明。


今日焦点

》【公告】SMM新增广东1#电解铜现货报价 公布价格方法论

》【公告】SMM新增广东0#、1#电解锌报价 公布价格方法论

SMM分析:今年国网提货时间后移 12月铜线缆开工率环比降幅低于往年】12月电线电缆企业原料库存比为23.53%,环比下滑0.67个百分点。主因年终企业进行年度结算需回笼资金,叠加近期期铜价格高企,企业畏高仅保持刚需为主,减少备库力度。预计1月电线电缆企业开工率为67.8%,环比窄幅回落23.24个百分点,同比下滑1.05个百分点。1月处于春节期间,大多企业会放假八九天,同时放假前后需维修设备,甚者大概有半月左右企业无法生产。同时1月下游工程放缓,线缆需求减少。》查看详情

SMM分析:11月铜精矿进口量再创新高 增量明显原因为何】从需求侧来看,11月SMM电解铜产量环比增长2%至79.88万吨,12月预计环比增长1.1%至80.76万吨,黑龙江紫金、赤峰金峰、广西南国等新扩建产能爬产较为顺利,对于铜精矿的投料及备库需求增加,进口量也有所增加。另外临近年度长单谈判,炼厂备库有适当增量,也使得11月铜精矿进口量需求增加。》查看详情

【万宝铜业年产7万吨铜杆连铸连轧加工项目开业】继12月28日广州工业投资控股集团有限公司正式挂牌成立之喜,其属下二级企业万宝商业发展集团全资控股的广州万宝铜业有限公司于29日籍其铜杆连铸连轧加工项目竣工之喜正式宣布开业。万宝铜业拥有一条从美国进口的南线SCR2100铜杆连铸连轧生产线,年产量为7万吨,目前主要产品为铜杆8.MM电工用铜线坯。》查看详情

【SMM分析:11月铝土矿进口环比增11.38%】据中国海关,2019年11月中国共进口铝土矿721.47万吨,环比增加11.38%,同比减少10.9%。分国别看,11月中国进口自澳大利亚327.9万吨,环比减少6.35%;几内亚185.85万吨,环比增加11.98%,雨季抑制出口因素有所消减。1-11月进口铝土矿总量9183.58万吨,同比增加21.9%,累计同比增速较上月修复,主因几内亚雨季结束,且印尼铝土矿进口量环比增幅明显。》查看详情

【SMM分析:巩义铝锭现货大贴水行情再现的原因】本周为12月第四个现货交易周,巩义对华东地区铝锭现货贴水自前一周贴50至升10元/吨水平,迅速回落至贴180至贴60元/吨附近。为何巩义市场又现大贴水行情?SMM认为当地供需格局的变化当为主因。》查看详情

SMM分析:氧化锌市场面临多重挑战 明年氧化锌价格走势如何?】展望明年,氧化锌价格低位波动是主旋律,不会有大幅度升高的可能性,而氧化锌能否走出低谷主要在于贸易局势的发展情况。此外,环保问题是当务之急,这是关乎企业的大事。今年开始,国家的政策重心由准入转向监管,环保问题不再是一次性的,二是全程的、永久的问题。2020年底,是很多环保政策的集中兑现期。环保压力部分影响氧化锌的供应,但消费的疲弱对氧化锌价格的打压更为显著,明年预计氧化锌价格上行动能不足。》查看详情

SMM分析:镀锌板出口量较去年增加 近三年出口结构或有所改变】截止今年1-10月份镀锌板的出口同比增量仅为32万吨。造成此现象的主因是,近几年美国、欧洲对中国钢铁制品频频征收反倾销税,中国将目光方向对东南亚等国进行出口,并由他们转口发往欧美,然而今年美国也开始向韩国、越南等国征收反倾销税,镀锌出口量恐受到限制。但是未来随着东南亚地区制造业兴起,并且存在较大的基建投资空间,或对镀锌板出口提供一定支撑。而这种情况下,中国的镀锌板出口结构或有所改变。》查看详情

【氧化锌外贸订单略有转淡 轮胎板块止跌企稳】上周氧化锌成交场价格为17700-18400元/吨附近。据SMM了解,上周氧化锌市场依然偏向清淡,国内订单较为平稳,但出口订单有所转弱,主要是国外圣诞节给予的订单上涨行情已经结束,缺乏后续刺激下,氧化锌外贸订单转淡明显。

SMM调研:年末铅蓄电池企业生产收紧 周度开工率转降】据SMM调研,本周(12月23日—12月27日)SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为56.18%,较上周环比下降1.38%。据了解,临近年末,电动自行车及汽车蓄电池市场终端消费表现一般,且因铅价波动频繁,经销商采购谨慎,部分蓄企成品库存有所累增,工厂开始下调产量,或是调整工作制为“做五休二”,铅蓄电池周度开工率呈现降势。另1月份将进入春节月份,各大企业陆续开始计划春节放假事宜,同时因今年春节稍早于去年,部分偏远地区电池物流最早将于1月10号附近停止,市场需关注下周蓄电池经销商备库动向。》查看详情

SMM数据:年末下游采购积极性趋缓 铅锭社会库存小增】 截止周五(12月27日),铅锭五地社会库存总量至4.59万吨,较上周五环比小增300余吨。另下周恰逢元旦假期,且处于周中,部分蓄电池企业存在放假情况,或拖累下周采购量,同时河南地区重污染红色预警,对原生铅、再生铅企业的生产、运输存在限制,预计下周社会库存无较大变化。》查看详情

【国内纯镍社会库存基本持平上周】据SMM调研了解,上海地区镍库存总量(包括上期所仓单库存)较上周增1302吨至8.51万吨,增幅1.6%。国内库存较上周基本持平于6.77万吨,其中镍豆约0.945万吨,镍板约5.82万吨。

SMM分析:2019年11月镍铁进口量22.90万吨 同比增62.8%】SMM预计,9月份进口量的高位(折合金属量为3.45万镍吨),在11月再次出现,可见随着印尼镍生铁产能的在2019的积极投产之后,印尼镍生铁运回中国量的持续增加的量相当可观,且会保持高位。在印尼的新的不锈钢项目投产之前,中国月度平均镍生铁进口量(金属量)将围绕在3.0-3.5万镍吨之间。》查看详情

SMM螺纹:供需矛盾稍缓 现货跌跌将休】本周螺纹期现走势明显分化。期螺在专项债加速释放、关税调整、环保政策频繁发布等消息刺激下,震荡偏强运行。但市场情绪在需求收敛、累库加速的情况下并未受到提振,现货市场疲态尽显,尤其南方部分高价市场依旧饱受外围资源的供应压制,现货价格继续大幅下探。》查看详情

SMM分析:2019年中国金属硅出口量同比或大减两成】预计2019年全年金属硅出口量在70万吨左右,同比大减约20%。出口量大减最根本的原因在于海外终端需求的下滑,铝合金、有机硅表现尤其明显,多晶硅则因国内低成本产能的增加导致国外多晶硅竞争优势大幅削弱,此部分海外需求转移至国内。SMM获悉至本年底国外大厂减产之前保留的库存会基本消化,在海外硅企开工率稳定的前提下,明年中国金属硅出口量或有小幅回升。》查看详情

SMM分析:月末市场需求疲弱 周内稀土产品价格维稳为主】SMM预计,1月部分商家或存在节前备货需求,但料总体需求有限。预计短期轻稀土方面或将维持偏弱稳定状态,若市场需求小幅提升存在小幅涨价的可能。中重稀土方面,虽市场成交相对较少,但上游商家报价较为坚挺,预计中重稀土价格短期维持稳定,后续存在继续上涨可能。》查看详情

SMM分析:年钴价回顾与2020年价格预测】基于对中国2020年至2022年供需平衡的基本面判断,以及上述三点因素的考量评估,SMM预测:2020年电解钴年均价约29万元/吨,四氧化三钴、硫酸钴、氯化钴2020年均价分别为22万元/吨,5.3万元/吨及6.5万元/吨。》查看详情

SMM分析:2019年锂盐价格走势回顾及预测】基于对2020年锂原料供应过剩的基本面判断,碳酸锂价格在一季度触底后或全年在低位震荡。随着碳酸锂价格降至部分锂辉石提锂企业成本线,部分企业或将选择减停产,碳酸锂价格有望企稳。但据SMM统计,2019年国内电池级氢氧化锂优质产能较为有限,若2020年冶炼厂投放产能或不及预期(赣锋锂业5万吨项目、天齐锂业2.4万吨项目等),氢氧化锂价格或于2020年二、三季度出现供求紧平衡状态,价格或现反弹,碳酸锂价格或有被拉涨可能。SMM预计,2020年电池级碳酸锂均价5.2万元/吨;电池级氢氧化锂均价6.75万元/吨。》查看详情

【福建常青新能源项目投产】12月29日,福建常青新能源科技有限公司年处理15万吨废旧锂电池资源化利用及年产10万吨三元前驱体项目(一期)建成投产。》查看详情


金属及行业要闻

海德鲁:Paragominas铝土矿和Alunorte恢复生产】12月28日,海德鲁表示此前停电暂时停产的巴西Paragominas铝土矿,因供电恢复已经可以重新开始生产。因此,海德鲁公司的Alunorte氧化铝精炼厂也正在提高产量。》查看详情

IAI:11月全球冶金氧化铝产量同比下降0.2%】国际铝业协会(IAI)数据显示,11月份全球冶金氧化铝产量估算为平均每天342,400吨左右,同比下降0.2%,这是5月以来首次出现同比下降,因最大生产国中国减产5.6%。

EGA旗下Al Taweelah氧化铝厂今年产量已达100万吨】本月23日,据EGA官网,Al Taweelah氧化铝厂自4月投产以来,产量已达100万吨,已能满足公司内部40%的氧化铝需求。该厂预计将于明年上半年完全达产,核定产能200万吨/年。

中国华冶杜达铅锌矿提前实现年度50万吨达产目标 】近日,中国华冶杜达铅锌矿年度采出矿量达50.28万吨,超额完成了2019年的计划指标,提前一年实现了年度50万吨的达产目标,极大地提振中冶人开发海外矿产资源的信心和实力,为中冶集团矿业板块发展积蓄了新动能。该矿被来访的巴能源部官员称赞为巴基斯坦矿山的标杆和典范,是俾路支省经济社会发展的重要引擎之一,值得整个巴基斯坦矿山行业学习。

梧州市永鑫公司年产10万吨再生锌一期项目已投产】据SMM了解,12月25日,梧州市永鑫有色金属有限公司年产10万吨再生锌生产加工项目一期正式投产,同时二期项目也开工建设,梧州市永鑫公司年产10万吨再生锌生产加工项目总投资为8亿元,建筑面积约11万平方米,项目建成后,锌总回收率达94%,形成年产10万吨再生锌锭的生产能力。此次一期项目总投资5亿元,目前已满负荷生产,年生产规模为4.2万吨,将实现税收5000万,产值10亿元。二期项目计划明年底完成。

SMM分析:山东泰嘉不锈钢冷轧项目拟明年中投产 将填补山东高端冷轧产品空白】据SMM了解,泰山钢铁现以400系为主要产品,月产量6万吨左右,明年冷轧产能的投产将填补山东无高端不锈钢冷轧产品的空白。同时热轧转化成冷轧产品在市场出售,将减少广东地区热轧投放量。》查看详情

海关总署:对涉及冷轧钢板等199个HS编码的商品取消监管条件“A” 不再实施进口检验监管】海关总署:根据《中华人民共和国进出口商品检验法》及其实施条例有关规定,海关总署决定对实施检验的进出口商品目录进行调整,对涉及布料及成人服装、纺织机械、冷轧钢板等199个HS编码的商品,取消监管条件“A”,海关不再实施进口检验监管。


宏观焦点

在经历了本周清淡的“圣诞周”后,下周市场再度迎来“元旦周”,经济数据和财经事件更为清淡。周一(12月30日)美国将公布11月NAR季调后成屋签约销售指数和11月NAR季调后成屋签约销售指数,周二中国将公布官方制造业PMI和官方非制造业PMI,美国将公布10月FHFA房价指数和12月谘商会消费者信心指数。之后自周二(12月31日)开始,全球市场开始逐步进入元旦假期休市的状态,周四开始市场流动性将逐步回归。

中国

央行:自2020年3月1日起,金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成(加点可为负值),加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。定价基准只能转换一次,转换之后不能再次转换。已处于最后一个重定价周期的存量浮动利率贷款可不转换。存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成。

十三届全国人大三次会议将于2020年3月5日在京召开】十三届全国人大常委会第十五次会议28日表决通过了关于召开十三届全国人大三次会议的决定。根据决定,十三届全国人大三次会议将于2020年3月5日在北京召开。

崔天凯:中美关系的韧性在于双方总有能力解决问题、克服困难】12月27日,崔天凯大使接受中国国际电视台(CGTN)连线采访。崔天凯大使表示,中美双方经贸磋商团队正就签署有关协议共同努力,会适时以适当方式对外公布消息。关于下一步,我们对经贸磋商团队抱有信心。双方团队正为两国国家利益而努力,他们的工作也是在两国元首指导下开展的,应让他们做好自己的工作。祝他们成功。同时,正如我所说的,中美关系从来不是一帆风顺的,在政治、经贸等领域都面临挑战和困难。但中美关系的韧性在于双方总有能力解决问题、克服困难。今后也会是如此。

海外

【投行观点】花旗首席美国股票策略师Tobias Levkovich:尽管明年的经济中有许多可能会破坏市场的担忧——包括全球增长放缓、不断升级的贸易争端和选举不确定性——但目前来看,低利率环境似乎是一个常态。

圣路易斯联储GDPNowcast模型:预计美国第四季度GDP增速为2.14%,略高于之前预测的2.13%。

欧盟委员会主席冯德莱恩:欧盟可能需要延长与英国谈判建立新贸易关系的最后期限。双方都需要认真考虑是否有足够的时间来谈判一项新的贸易协定,并就一系列其他问题达成一致。

欧洲央行管委霍尔茨曼:明年12月英国脱欧过渡期将结束,英国和欧盟就未来关系进行谈判的时间很少(11个月),谈判结果公开的,这很可能在明年年底再次引发担忧,因此预计明年的利率环境不会好转,欧洲央行不大可能在2020年将利率提升至正区间。

欧洲央行经济公报:四季度全球经济活动将会持续企稳;2019年上半年全球经济增速疲软,但到年底时,开始出现企稳迹象;最新的PMI表明制造业产出增长将出现温和复苏,服务业产出增长也有所放缓。


终端资讯

【炒房客“哭了”!北京房价真降了:首付跌没了!更有760万房产 挂牌两月骤降170万】今年的楼市有点冷,据社科院的一份权威报告,四大一线城市北上广深,除深圳房价独自持续上行,北京、上海、广州等城市继续调整。其中,北京房价下调速度要快于其它一线城市。与2017年4月最高点相比,2019年11月北京房价约下跌了18.5%。(新浪)

【SMM分析:美国新能源汽车补贴上调可能落空 欧洲电动车销量或超过中国】总体来看,我国已经走在了全球新能源汽车发展的最前面,其他国家还在靠补贴推动市场,我国已经由政策驱动转向市场驱动发展。虽今年中国新能源汽车行业发展较缓,电池和材料厂产能过剩,不少企业破产倒闭,但长远来看,随着电池技术的不断突破,电池厂和材料厂市场集中度不断提高,未来中国新能源汽车行业逐渐向健康、安全的方向稳步发展。》查看详情

璞泰来:7000万元增资子公司 加码锂电池材料业务】璞泰来12月29日晚间公告,随着新能源汽车的需求快速增长,国内外市场对高性能锂离子电池负极材料的产品需求大幅增长。为缓解公司自身产能不足的情形,公司加快推进全资子公司溧阳紫宸的产能建设进度,向溧阳紫宸增资7000万元。

土地供应增加 楼市库存高企】今年以来,土地出让政策相比2018年有所放宽,土地供应增加,房企积极拿地。机构数据显示,截至目前,50个大中城市合计出让土地4.19万亿元,同比增长17.6%。多数房企为加快周转,积极推盘,楼市库存处于高位。从同比数据看,库存规模已连续12个月增长。

中国电动汽车百人会理事长陈清泰:应支持车企渡过补贴退坡“坎”】近日在中国电动汽车百人会论坛(2020)媒体沟通会上,中国电动汽车百人会理事长陈清泰对记者表示,希望各路投资方眼光要放远一点,不要只看短期盈利和短期回报,因为“汽车是一个大产业,是重资产产业”。陈清泰表示,资本市场应该鼓励和支持具有长远前景的创新,对电动汽车的前景也要有正确认识,支持汽车企业渡过2020年补贴退坡后的“坎”。

一汽集团与阿里巴巴达成合作 布局智能网联汽车】从一汽集团官方了解到,一汽集团已与阿里巴巴签署战略合作协议,将以斑马智行系统为基础,打造面向未来的下一代智能网联汽车。除此之外,一汽集团与阿里巴巴的合作还将围绕边缘计算、物联网、区块链等技术的落地场景进行探索,以及涉及到智能物流、高精地图等领域的创新与落地。

格力重构消费和工业两大板块 董明珠称混改后“三不变” 】格力电器的业务已从四大板块重构为消费领域和工业领域两大板块,突出智能家居和高端装备的地位。格力电器董事长兼总裁董明珠表示,格力混改将争取在今年年底前完成。混改后,格力电器会坚持变革创新,但对社会诚信不能改变,对员工培育不能改变,对股民合法利益的维护不能改变。

申能股份:全资子公司申能青海收购平泉丰合20兆瓦光伏发电项目,交易总价为1.44亿,收购平泉仁辉20兆瓦光伏发电项目,交易总价为 1.44亿。全资子公司上海新能源收购榆林协合府谷哈镇100MW风力发电项目,交易总价为9.21亿。

中国电信全国工程机械领域首单5G商用项目签约】近日,中国电信广西公司携手华为完成中国电信全国工程机械领域首单5G SA商用项目签约。今年6月,广西柳工携手中国电信广西公司、华为公司在柳工国际工业园开通了5G网络,实现装载机的超视距遥控。此次柳工5G远程智能装载机项目合同采用月租服务费方式签订,首次实现了中国电信全国工业制造领域首单5G商业闭环,为未来规模生产提供了无限可能。


相关市场

美国原油库存跌至两个月新低,油价收复早前跌幅】根据美国能源信息署(EIA)报告,美国当周原油库存减少547万桶,库欣原油库存跌至年内新低。市场交投平淡,原油期货价格和标普500指数走势大致相同。纽约瑞穗证券期货主管Robert Yawger表示,在今年剩余的交易日里,油价走势可能会与股市走势相关,甚至会涨至数月以来的高点。但这种情况不会持续很久,因为市场已经超买。

中金:国内稳增长和促改革的措施频出 A股未来3-6个月料向好】中金王汉锋等报告表示,国内稳增长和促改革的措施频出,经济增长有望逐步见底,A股未来3-6个月向好,看好地产、建材、券商等低估值板块。

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