【热点】嘉能可钴矿停产消息引发投资热情 现货钴价涨完A股涨!

来源:SMM

近期持续火热的钴板块12月27日再度拉升,华友钴业涨逾8%、寒锐钴业、洛阳钼业、中国宝安等跟涨。

SMM12月27日讯:近期持续火热的钴板块12月27日再度拉升,华友钴业涨逾8%、寒锐钴业、洛阳钼业、中国宝安等跟涨。

今年7月份,嘉能可位于刚果KOV露天铜钴矿坍塌事故造成大量矿工伤亡,将嘉能可拉回人们的视线,此次事故开启了人们对今年钴行情的关注。

但是要说到今年钴行情真正的爆发,要谈到2019年8月初有消息人士人透露关于Mutanda将在今年年底停止生产的消息。而此前已经预计,该矿开采的复杂矿石使得成本不断在增加,嘉能可需要对该矿山进行“保养和维护”。而2018年嘉能可钴产量4.22万吨,全球钴供应16万吨,占据32%,而其中2.73万吨来自于Mutanda。

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11月25日,嘉能可原本计划12月份正式关矿,却选择了提前在11月关矿。嘉能可提前一个月关矿消息于9月末在钴中间品交易市场传开并确定。现货市场已于10月15日前交易完毕该消息,并在交易量价上反馈。但是给股票市场带来的影响是持续的。

2019年11月,嘉能可正式决定将在年底对Mutanda进行停产维护,时间预计持续两年,引发钴价出现短时间上行。

11月15日后,A股市场的钴金属概念板块就一直上涨,至今区间涨幅近20%。据SMM现货报价显示,自7月份消息放出之后,现货市场电解钴也是一路高歌猛进,由7月底一直涨到了9月底,价格也从21.9万元/吨涨到9月最高29万元/吨,涨幅高达32.4%。

天风证券认为,钴方面,嘉能可Mutanda(2018年产量占比18.5%)提前的关停意味着未来两年全球钴供应将减少2.5万吨以上,加之嘉能可旗下的KCC产量持续不及预期,使得全球钴供应未来两年几乎无增长。

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SMM钴行情回顾与展望

2016年与2017年钴价的暴涨以及其供应本身的不确定性,吸引了大量投资,并进行资源开发。2018年,钴供过于求的预期逐步发酵,国内冶炼厂对于海外矿山的强硬定价模式多数选择拒绝与观望。进入2019年,国内冶炼厂仍以零单及国内库存为主要原材料采购方式。

2019年1季度,外媒报价加速下跌,国内投机市场也情绪高昂,做空力度较大,内外价格双双下跌,出口窗口临时打开,国内消费不足交易十分有限,生产商主要活跃于出口市场。虽在四月底,存在下游低库存补货行情支撑价格,钴价短暂反弹,进口窗口临时打开,但有价无市实际交易不佳。随后至季末国内投机市场领跌,现货市场亦悲观跟跌,外媒开始走弱跟进国内行情。三季度市场再度炒涨刚需补库逻辑,外媒拉涨,国内跟进。国庆假期归来后下游观望情绪较重,采购意愿不佳,投机市场加速下跌,叠加加拿大钴流入市场冲击供应,现货市场逐步下滑。11月,钴盐类产品在刚需疲软的情况下率先领跌,电解钴价格对盐类产品溢价持续存在,外盘逐步向国内价格靠拢,出口窗口短暂打开随后随着价差修复关闭。SMM预计2019年四季度中国电钴交易价格难有起色。

钴盐方面,2017年起,硫酸钴和氯化钴之间价差变大,主要是由于硫酸钴市场扩张迅猛,较氯化钴相比市场竞争格局更激烈,涨跌时反应更加灵敏,价格坚挺度不如氯化钴。2019年下半年尤为明显,新能源市场表现不佳,以氯化钴为主要消费品的传统3C市场表现良好,对硫酸钴产生升水。SMM预计该趋势或持续至2020年上半年。

2019年12月3日,嘉能可发布了矿山产量指引文件,文件中嘉能可提到了提前停产的位于刚果共和国的Mutandida矿。嘉能可最新产量指引进一步明确未来三年钴产量收缩态势,Mutanda停产时间或进一步延长。全球钴供应收缩趋势明确,行业供需格局显著改善,钴价阶段性下跌不改中长期上行趋势。

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