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【12月26日SMM铜晨会纪要】Pumpkin Hollow铜矿产出首批精矿

来源:SMM

12.26铜晨会纪要

【12.26 SMM铜早会纪要】

宏观方面:

1)外交部:中美正就第一阶段经贸协议签署具体安排保持密切沟通。

2)美国圣诞季零售额同比增长3.4%,创美国历史上最高,其中在线销售增长18.8%。

3)财政部:11月全国发行地方政府债券457.89亿元;1-11月发行43244亿元。截至11月末,全国地方政府债务余额213333亿元,控制在全国人大批准的限额之内。

 

基本面:

1)铜精矿:美国内华达铜业Pumpkin Hollow铜矿项目已完成首批铜精矿的交付,预计地下采矿业务将在2020年上半年逐步实现全面商业化生产,届时铜产能将达2.7万吨/年。

2)废铜:昨日精废价差为1876元/吨,较昨日继续扩大。昨日期铜涨幅较大, 但是目前铜市需求仍然偏弱,废铜价格追涨仍显谨慎。且因一季度批文量表现充足,好于预期,上游持货商捂货惜售意愿有所减退。

3)进口铜:昨日进口亏损600元/吨左右。前两周市场经历集中低价甩货后,市场价格已经接近市场底部,贸易商手中大部分货源已经出尽,部分因低价惜售做了入库,本周市场成交持续维持清淡格局,少量成交价格趋稳,报价继续维持不变。

4)库存:12月25日上期所铜仓单库存减少1335吨至53381吨。

5)现货:近期企业大都进入年底资金结算状态,整体市场活跃度表现明显回落,市场贸易询价清淡,在盘面价格不断抬升的情况下,现货报价受到抑制。预计今日现货贴水100-贴水50元/吨。

 

铜价及预测:外盘昨日因圣诞假期休市。昨夜沪铜主力合约大涨,盘中高位触及49940元/吨,逼近50000元一线,主因近日油价受OPEC+减产及当周API库存意外大减利好影响持续冲高,带动大宗上涨利好铜价。从下游需求看,尽管计划严控电网投资,国家电网有限公司明年仍将推动多条特高压工程建设以及继续安排一定规模的农网投资。市场对未来宏观预期的乐观叠加供应端的偏紧为铜价提供支撑。但中美贸易、脱欧问题的不确定性及近日美经济数据不及预期仍对铜价上方存在压力,技术面上沪铜亦面临周线级别上轨压力,预计今日沪铜49400-49900元/吨。

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