供给超预期下滑 市场担忧有所缓解

昨日钢材产销存数据公布,数据显示:建材产量出现明显回落,环比下降近8.5万吨,库存增加10万吨,表观需求环比下降18万吨;五大材供给量环比降14.5万吨,库存增加7.6万吨,表观需求下降33万吨,本周供给量出现了超出市场预期的明显回落,尤其是建材方面,叠加增库速度缓慢,这有助于化解市场对由于高供给会带来大幅累库的担忧。

现货方面,今日全国现货走势情况与前几日相比变化不大,仍是华北稳中偏强,华东华南小幅下跌,全国建材成交量17.5万吨,较前日增加1.9万吨。

当前现货仍在探寻冬储价格的过程当中,经过了12月份不同地区不同幅度的下跌之后,华北地区现货有止跌企稳迹象,有部分商家开始询价拿货做库存,现货环节一旦开始冬储,现货价格将很难再进一步下跌,从而进入平稳阶段,但华东及华南地区市场价格仍产处于较高水平,仍未达到商家预期的冬储价位,其价格预计仍会保持小幅下跌走势,直到贸易商开始存货冬储。

近期随着钢材现货价格的逐步下跌,钢厂利润均受到压缩,华北地区大幅低于华东及华南地区,后期大概率会出现的情况是利润偏高地区的现货利润仍会以压缩走势为主,利润压缩至电炉钢出现盈亏平衡甚至出现亏损,生产积极性下降。

策略:

单边:中性。现货依然偏弱,叠加预期好转,重点关注05合约的回调买入机会,理想情况价格靠近3400或以下可以轻仓买入。

跨期:成材合约正套

跨品种:无

期现:期现反套离场

期权:无

关注及风险点:

冬储价格变化,京津冀地区秋冬季限产政策变化;中美贸易战缓和;建筑行业赶工预超期;需求逆季节性大幅走弱;房地产政策放松;原料价格受供需或政策影响大幅波动。

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