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SMM铜市场研究专题

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【12月18日SMM铜晨会纪要】进口亏损继续扩大

来源:SMM

12.18铜晨会纪要

【12.18 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美国11月营建许可月率为1.4%,新屋开工月率为3.2%。美国11月房屋开工增幅超预期,建筑许可急增至12年半高位,因抵押贷款利率下降继续提振楼市并给整体经济提供支持。
2)英国首相约翰逊称将修改法律,以保证英国脱欧过渡阶段不会延长,英国首相约翰逊发言人称,首相告知内阁,英国将在2020年底前脱欧。市场对英国无协议脱欧的担忧再次增加,欧盟委员会也称,对英国阻止延长过渡期的计划表示担忧

基本面:
1)废铜:昨日精废价差为1678元/吨。据SMM调研数据显示,11月废铜制杆企业开工率为60.65%,环比增加4.24个百分点,同比增加1.28个百分点。其实终端消费仍然比较弱,开工率回升主因调研样本大多为大型企业,产能集中效应所致。在货源紧张,消费不济的情况下,上下游企业对于价格的博弈比较活跃。
2)进口铜:昨日进口亏损600元/吨左右。需求持续清淡,外贸市场情绪悲观,甩货情绪更加严重,价格跌至低位;进口亏损扩大,仓单价格也跟随比价明显下调,成交清淡,价格仍将继续下跌。
3)库存:12月17日LME铜库存减5250吨至162225吨。上期所铜仓单库存增加466吨至60962吨。
4)现货:由于盘面价格回落,预期市场成交积极性将有所转好,尤其是目前进入年底月底,仍存在一部分长单需求,今日持货商挺价意愿增强。预计今日现货贴水20-升水20元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘铜价保持区间震荡,主因英国硬脱欧忧虑重燃推升避险情绪对铜价产生一些压力,但晚间良好的美国房市及工业产出数据提振了需求预期,为铜价提供支撑。原油方面今晨公布的API原油及汽油库存增加均大幅高于预期,美油短线快速回落,预计对铜价存在压力,但近日中美经济数据表现良好,铜价下方存在支撑。目前沪铜收阴,下方存在5日均线支撑,预计将在近日运行区间内波动。预计今日伦铜6150-6210美元/吨,沪铜49000-49300元/吨。

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