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【2019.12.18锌内部晨会纪要】美国11月房屋开工增幅超预期 沪锌承压回落收得阴线

SMM12月18日锌早会:

 

锌早会:宏观面:美国11月房屋开工增幅超预期,建筑许可急增至12年半高位,因抵押贷款利率下降继续提振楼市并给整体经济提供支持,其他数据也提振了美国经济的短期前景;但波音737 MAX喷气客机将于明年1月暂停生产,可能会对供应链造成严重破坏,并抵消部分贸易紧张局势缓解对企业信心的提振,停产预计将削弱制造业和出口;欧盟执委会副主席东布洛夫斯基表示,英国首相约翰逊设定的2020年底前就未来欧盟-英国关系达成协议的最后期限是“严格的”,这将限制两者间自由贸易协议的范围,他称:“我们担心,贸易协定的谈判时间将非常有限,举行谈判并就一项全面贸易协定达成协议将非常困难。”;官方数据显示,英国雇主出人意料地在英国脱欧期限10月31日前的三个月雇用了更多员工,这表明劳动力市场保留住部分实力。在截至10月的三个月中,就业率升至76.2%的历史新高,在此同时失业率降回至3.8%,为1975年1月止三个月以来的最低,低失业率推动薪资上涨,可能会增添通胀压力,目前英国央行正密切关注通胀发展;财政部数据显示,1-11月累计印花税2272亿元,同比增长10%,其中,证券交易印花税1158亿元,同比增长21.7%,1-11月累计个人所得税9502亿元,同比下降26.8%;国家发展改革委表示,明年我国将加快推进“八纵八横”高铁骨干通道项目、公路网骨干线路、加强长江等内河高等级航道网建设,加快补齐铁路、公路、水运等交通基础设施领域的短板。

 

基本面:昨日现货回顾:下游谨慎采买 市场货源宽松

 

上海:第一交易时段,普通品牌锌跟盘报对2001合约升水360-370元/吨,另对网均价平水附近报价,后现货锌升水下行,对2001合约升水330-340元/吨,市场成交有所改善;进入第二时段,市场报价稳中回升,普通品牌锌基本跟盘报至对2001合约升水360-370元/吨;锌价高位震荡,现货升水高位持稳,市场交投情绪稳定;下游采购情绪一般,多观望慎采,等待低价后再做刚需采买.

 

宁波:第一交易时段,盘初锌价高位震荡,持货商保持升水,对1月报升水380-420元/吨,下游接货意愿较差,几无成交;进入第二交易时段,锌价小幅下行,现货市场升水基本不变,对1月报升水380元/吨,0#会泽、红鹭对1月报升水420元/吨,成交依旧较差;近期宁波地区陆续到货,后续预计还将有少量到货,贸易商挺价意愿减弱。而据SMM调研,临近12月底,下游压铸企业消费订单较之前有所减弱,部分终端企业对于未来消费并不看好,所以没有备库打算,导致下游企业接货意愿较差,维持刚需采购。今日宁波较上海地区升水20元/吨,价差缩窄.

 

广东:今日炼厂正常出货,市场货源流通较为充裕。今日交割结束,持货商早间报价较为谨慎,多以均价成交为主,少数报在均价上浮10元/吨未有成交,个别对合约报价在对2月合约升水290-300元/吨附近,当月次月价差在90-100元/吨波动,市场折算至当月报价在对升水200-210元/吨附近,上一波交割结束市场现货升水略有回落;进入第二交易时段,市场成交仍然不算活跃,升水维持在对2月升水300元/吨左右。今日市场成交氛围略有转弱,贸易商接货意愿不强,下游多以观望和刚需采买为主,市场整体成交较昨日明显转淡。

 

天津:今日炼厂出货略有不畅,然市场上货源流通依然偏于宽松。高价主流品牌升水延续下滑行情,报价集中在对01合约升水270-300元/吨附近,下游采买情绪略依然偏淡。普通主流品牌升水亦是再度下滑,报价集中在对01合约升水200-260元/吨左右,下游仍以询价观望为主,实际成交较少。今日锌价震荡上行,市场货源宽松叠加持货商临近年底,纷纷进入结账期,出货意愿强烈,现货升水进入下行通道,部分下游认为锌价以及升水仍有下探空间,因此仅维持刚需采买。总体来看,今日成交较昨日基本持稳。

 

锌价:隔夜伦锌录得一长上影线小阳线,上方布林道中轨行成压制,下方20日线提供支撑,MACD指标行成金叉。短期利好或已兑现完毕,在市场对未来悲观预期下,伦锌上方空间有限,或以震荡为主。隔夜沪锌收得小阴线,紧贴布林道中轨运行,下方10日线支撑力度,上方18250元/吨或行成压制。北方地区雾霾天气延续,环保限产将持续至12月底,且由于天气原因镀锌下游企业出货困难,临近12月底,下游锌消费有走弱迹象。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2260-2300美元/吨,沪锌主力2002合约或运行于17900-18300元/吨附近。料0#国产锌跌20元/吨。

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