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【SMM分析】进口粗铜Benchmark敲定 明年粗铜供给难有大增量

来源:SMM

SMM 12月17日讯:

近日,江西铜业和中色旗下赞比亚粗铜生产商谦比希签署2020年CIF进口粗铜长单Benchmark为128美元/吨。此RC大大低于今年执行的长单每吨165美元水平,并且也贴近SMM估算的冶炼厂130美元/吨的RC盈亏平衡点,反映了市场粗铜供应紧张的预期。

今年粗铜市场供应也难见宽裕,主要是由于铜精矿原料供给的传导,今年铜精矿供给紧张的格局使得国内炼厂生产成本大增,导致部分中小型民营炼厂的减产或停产。另外从今年粗铜进口量上来看,今年1-10月累计阳极铜进口量较去年同期减少20%,进口的大幅减少加之国内新扩建炼厂产能释放,导致今年粗铜供应压力增大,进口粗铜现货加工费从180美元/吨下调至130美元/吨左右,而国内加工费也在跟随下调。

按照目前签订的进口粗铜加工费上来看,明年粗铜供应紧张的基调基本不变,跟铜精矿供给基调基本一致。明年铜精矿方面的影响仍不可忽视。今年国内已有部分原生粗炼厂因铜精矿供应的压力停产,SMM预期明年铜精矿供应约有40万吨的缺口,因此明年粗铜供应紧张的格局暂难有较大的改善。另外据SMM统计,明年国内新增粗铜需求缺口10万吨,等待明年具体进口废铜批文量以及再生资源政策的引导,可能将出现供给改善的机会。

(SMM 邝子茜)

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