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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】广东地区铝棒铝锭去库明显 南昌铝棒加工费大涨

来源:SMM

昨日美元指数上涨收于97.25,涨0.17%,外盘金属多有收涨,伦铝收于1771.5美元/吨,涨幅0.68%,沪铝主连2002收于13890元/吨,跌幅0.11%.....

12.13 SMM 铝内部晨会纪要

盘面:昨日美元指数上涨收于97.25,涨0.17%,外盘金属多有收涨,伦铝收于1771.5美元/吨,涨幅0.68%,沪铝主连2002收于13890元/吨,跌幅0.11%。
 
宏观面:1)特朗普推特言论暗示中美双方贸易良好进程,宏观情绪显著好转,隔夜离岸人民币断崖式下泄至低位6.9213,刷新至2018年7月底以来低位,美股市场亦录得大涨。2)1-11月,我国进出口总额28.5万亿元,增长2.4%。其中,出口15.55万亿元,增长4.5%;进口12.95万亿元,与去年同期基本持平;贸易顺差2.6万亿元,扩大34.9%。从月度规模看,11月当月进出口总额2.86万亿元,为今年单月最高水平。3)欧洲央行12月维持存款利率-0.5%、主要再融资利率0.00%、边际贷款利率为0.25%不变,符合预期。4)英国大选投票结束,保守党鲍里斯获绝大多数席位,有望大获全胜。
 
基本面:1)昨日SMM统计国内电解会库存(含SHFE仓单),消费地铝锭库存合计64.8万吨,较上周四再降5.7万吨。其中广东库存降幅近2.9万吨,存量在15.5万吨附近。2)SMM数据显示,12月12日全国主要消费地区6063铝棒库存五地合计5.44万吨,相较于上周四下降2.24万吨。其中佛山仓库降幅接近1.11万吨。广东地区铝棒铝锭去库力度较强,主因当地到货较少而消费尚可。3)近期南昌当地铝棒加工费在450-500元/吨之间,高于无锡地区近150元/吨,主因南昌当地铁运紧张,铝棒到站但难以入库,当地库存存量较低,持货商手中货源偏紧报价因而上调。4)据SMM调研了解,广东地区生产多用进口废料的大部分再生铝企业放假时间在12月20-25号之间。
 
现货端:昨日上海及无锡市场现货报价集中在14050-14070元/吨之间,对盘面升水10-20元/吨之间,较前一日价格回落近70元/吨附近,杭州午前现货价成交集中于14080-14100元/吨之间。昨日铝价回落,持货商出货较为积极,但中间商接货一般,倾向于低价接货,双方交投僵持,实际成交一般。下游昨日备货状态好于前两日,主因铝价回落,接货积极性有所提升。华东昨日整体成交一般。今日预计现货对盘面升10元/吨附近,绝对价格较昨日价差在50元/吨以内。
 
总结:宏观预期修复支撑工业品上涨或止跌背景下,电解铝及铝棒出库周环比虽然稍有弱化,但同比远高于去年,且电解铝库存存量几乎等于去年同期的一半,终端房地产及基建余热未消,且春节提前导致终端赶单和备货,料铝价短期偏强震荡。需持续关注下游备货进度、春节放假及运输安排,沪铝back结构短期内难消除。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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