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【SMM螺纹】需求表现超出预期 累库速度明显放慢

来源:SMM

本周全国螺纹总库存478.1万吨,环比+0.8%。其中,社会库存275.51万吨,环比增加2.78万吨(+1%),同比-8.5%。

厂库202.6万吨,环比增加0.87万吨(+0.4%),同比+9.2%。

本周螺纹库存延续累库,但累库速度有明显收窄。主要由于:

首先,终端需求表现超出预期。一方面,今年“暖冬”天气使得季节因素对终端需求的干扰远小于往年。截至目前,除东北、新疆等地外,多数区域年前赶工需求韧性犹存。尤其近期在各类宏观以及环保利好消息刺激下,期货盘面走高,市场悲观情绪稍缓,加速需求释放。

其次,阶段性限产叠加检修减产,钢厂生产受限。据SMM调研,以山西为例,部分钢厂反馈近一周以来一直处于环保限产状态,对生产形成限制。且华东地区主流钢厂多于中上旬进行检修,也对产量造成一定削弱。

就后期来看,现货价格“颓势”难改。然鉴于本周大范围的环保限产又“卷土重来”---今日,安阳、唐山、山西、徐州重污染天气预警再度升级,将一定程度上阻挠钢厂产量继续冲高,且短期内需求韧性仍在,故现货价格下行空间有限。但目前高价区域如华南,仍为外围资源首选流向,供应压力将继续加大,下行风险也相对更大。

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