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【SMM分析】本周再生铅市场焦点回顾及预测

来源:SMM
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SMM 12月6日讯:

本周,沪期铅破平台下挫,一度探低至近三年低位14970元/吨,然而废电瓶价格仅出现小幅下调。主因暖冬影响电瓶更换量,导致市面上流通的废电瓶货源有限,但规模型炼厂为保利润,在铅价走弱时,纷纷压价采购原料,故废电瓶采购价出现小幅下滑,但据SMM调研了解,目前低价废电瓶货源依旧紧俏。后续,随着气温的下降,未来电瓶更换量有增加的可能,一定程度上或减弱废电瓶价格的抗跌性,利空铅价。

周初,还原铅仍有利润空间,铅价破位后,还原铅炼厂出现恐慌抛货的迹象,导致还原铅跌幅甚于铅价,后因逼近冶炼成本线,还原铅跌幅减缓,与此同时,精铅厂谨慎采购,故在铅价反弹时,还原铅价格涨幅亦有限。截至周五,再生铅不含税主流成交价格在13850-13950元/吨,较上周下跌300元/吨。此外,由上图可明显看出,废电瓶价格跌幅远不及铅价,不断压缩还原铅冶炼利润,后铅价小幅上涨,修复部分还原铅盈利水平,截至周五,在不考虑冶炼副产物利润的情况下,还原铅冶炼利润约百元/吨。

传统的冬季铅消费旺季姗姗来迟,目前的消费需求表现仍较孱弱,再生精铅升水幅度难涨,同时,价格表现相对坚挺的冶炼原料(废电瓶),令再生精铅炼厂难以扩贴水出货。截至今日,含税再生精铅主流成交价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂,基本与上周持平。

进入下周,技术面上沪期铅难改空头行情,叠加孱弱的基本面表现,沪期铅存在继续走弱的可能,料下游蓄企多逢低按需采购,由于再生铅利润有限,料下周原生/再生价差或继续维持,再生精铅主流成交价运行在15100-15350元/吨。

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