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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】周度去库加剧 近强远弱格局继续维持

来源:SMM

因投资方对中美贸易磋商前景存疑,美元指数继续下探报97.738;隔夜沪铝主力合约2001涨40元收报13985元/吨,涨幅0.29%;昨日伦铝跌23.5美元收报1768美元/吨,跌幅1.31%。......

12.4 SMM铝内部晨会纪要
盘面:因投资方对中美贸易磋商前景存疑,美元指数继续下探报97.738;隔夜沪铝主力合约2001涨40元收报13985元/吨,涨幅0.29%;昨日伦铝跌23.5美元收报1768美元/吨,跌幅1.31%。
 
宏观面:工信部:1-10月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入9902亿元,同比增长21%,增速同比提高3个百分点,比1-9月增速提高1.3个百分点。11月我国重卡市场销售各类车型约9.4万辆,环比增长3%,同比增长5.3%。重卡自今年7月以来的第五个月连续增长。

基本面:1)经SMM调研大部分消费地区并未收到春节停运消息,而新疆有在明年1月8日后汽运资源可能因内地司机休假而受限;2)因消费环境转弱,海德鲁或将在1月份对旗下Slovalco原铝冶炼厂实施20%减产,目前该冶炼厂年产能17.5万吨;3)南平铝业7.5万吨电解铝产能指标转让给国电投内蒙古白音华,已经于19年 6月30日拆除到位,白音华计划在2020年7月份建成,9月份投产;4)广投银海铝业退出20万吨电解铝产能置换给广西华昇电解铝项目,计划在2020年12月开始拆除;5)部分板带及型材终端表示今年将在1月10日左右放假,线缆厂表示法定节假日按时放假。

现货:上海及无锡市场现货报价集中在14100-14120元/吨之间,较昨日价格上涨40元/吨附近,对盘面升水70-80元/吨,杭州现货价成交集中于14130-14140元/吨之间,杭州地区今日整体成交清淡。上海及无锡两地早间贸易商成交活跃,双方交投积极,成交较好,随着市场某大户收货完毕,成交热度亦随之回落,部分持货商对后市信心不足,开始下调价格积极出货,但此时中间商接货热情已不及早间,双方成交开始表现僵持。下游今日按需走货为主,接货平平,畏高情绪明显。
 
总结:短期看,月初库存量同比去年下降超40%,且今年下游限产力度不及去年,去库存过程持续,预计短期铝价难有大幅回落,综合来看年前维持偏强区间震荡。需持续关注下游备货进度、春节放假及运输安排,因市场对2001合约信心弱于1912合约,沪铝back结构短期内难消除。

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