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SMM铜市场研究专题

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【12月4日SMM铜晨会纪要】LME铜库存持续下降 进口保持平稳贴水结构

来源:SMM

12.4 SMM铜早会纪要

 

【12.4 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)贸易忧虑重燃,美元连续下滑避险货币飙升,黄金创近四周新高。
2)欧盟执委会表示,欧盟各国将团结一心,共同应对美国针对法国商品加征关税的计划,并认为求助于世界贸易组织(WTO)是解决此类争端的最佳途径。

基本面:
1)废铜: 昨日精废价差为820元/吨。因进口废铜的减少,废铜供给收缩,利废企业原料来源紧缺,已出现部分企业因缺少原料而减产的情况,也有部分企业现在仅在尽力维持生产。整体看,废铜的紧张已造成了下游利废企业的生产受影响。
2)进口铜:昨日进口亏损150元/吨左右。外贸市场年底氛围愈发明显,市场交易低迷难见改善。持货商报价还在不断下调,远月好铜报价也已经低至65-68美元/吨,依然难以成交,市场维持清淡格局难改。
3)库存:12月3日LME铜库存减2275吨至206250吨;上期所铜减少270吨至64603吨。
4)现货:现货方面,由于盘面价格出现大幅下跌,预期47000关口下方市场收货情绪转好,持货商获抬价理由,预计今日现货升水将出现上抬。预计今日现货升水120-升水150元/吨。
 
铜价及预测:昨夜内外盘重心整体下移,主因贸易局势再现扰动情绪,特朗普再次表明不急于解决全球贸易纷争,并对欧洲,南美,中国等地使用关税武器,铜价闻声回落。目前贸易争端再次成为主导铜价走势的关键驱动因素,贸易争端的全球化不利于欧洲等国经济复苏,市场避险情绪亦有所升温,CMX金价单日涨幅1.04%,并重新站上1487美元/盎司高位,对铜走高形成压力。同时OPEC减产策略一直不明朗,亦引发市场对需求的担忧,俄罗斯产油量也一直高于协议目标,整体对油价走高将形成打压预期,目前美原油仍徘徊于55低位,铜价受联动影响亦难有好表现。目前沪铜收阴,下方已失去全部均线支撑,KDJ利空下扩,预计铜价今日继续维持低位震荡。预计今日沪铜46800-47200元/吨,伦铜5800-5840美元/吨。

2021铜
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