Orocobre第三季度电话会议:锂盐湖Olaroz第二阶段扩建进展顺利

SMM网讯:以下是Orocobre第三季度电话会议纪要翻译,详情请参考原文。

8月,在Olaroz发生了一起事故,导致了LTI。从那时起,Olaroz连续47天没有LTI。Borax Tincalayu矿在7月发生事故后没有LTI的情况下达到了74天,而Sijes矿在该季度末没有LTI的情况下达到229天。Campo Quijano在没有LTI的情况下达到了182天。

继续到9月季度的结果,租赁设施的所有者实现了有记录以来的最高产量3,093吨。尽管在八月份进行了长时间的维护活动,但仍实现了这一目标,整个工厂关闭了五天。另外,在该月的剩余时间内,两个反应堆装置之一仍处于离线状态,以进行工厂维护。8月在Olaroz进行的维护关闭已按预算成功完成,没有任何LTI或环境事故。

季度销售收入为2210万美元,环比下降21%,我们的fob平均价格为每吨7,111美元。由于当前市场疲软,我们9月份季度的产品价格低于6月份季度的价格。该季度的销量为3,108吨,比上一季度下降8%。毛利润,不包括阿根廷出口税,为每吨2,226美元。这占收入的31%,但比上一季度下降40%,主要是由于收到的平均价格较低。本季度的现金成本为每吨4,895美元,比上一季度增长5%。

继续进行锂增长项目,本季度,Orocobre,Toyota Tsusho和Toyotsu Lithium Corporation的代表举行了奠基仪式,以在Naraha氢氧化锂工厂动工。Naraha工厂旨在将工业级碳酸锂转化为电池级氢氧化锂。每年将生产10,000吨Naraha的原料将从Olaroz锂工厂的第二阶段扩建中出售,该工厂将生产工业级碳酸锂。

迄今为止的活动包括安全管理计划和培训以及关键组件的采购开始。截至9月30日,Naraha工厂的第一阶段工程和土建工程已花费约3500万美元。Olaroz锂设施第二阶段扩展的关键项目(如新道路,蒸发池,辅助石灰工厂和新生产井)的建设仍在继续。截至9月30日,第二阶段扩展活动的第一阶段已花费约6,200万美元。

进入锂电池市场,由于与上一季度相同的一系列因素,短期需求仍然疲软,包括中国电动汽车市场增长放缓,正极/电池性能挑战,中美贸易战和较低的储能系统需求。但是,长期基本面仍然完好无损。欧洲联盟重申了减少二氧化碳排放的重点,这将导致在2021年实施更严格的处罚,并于2020年开始逐步实施。

电池制造商的容量承诺将继续增长,到2028年将达到每小时2026吉瓦,而目前的发电量为292吉瓦。此外,还宣布了一些合作伙伴关系,包括丰田和CATL,Northvolt和大众,LGChem和特斯拉。我们将继续与我们的客户建立长期供应关系,并期望建立长期的战略关系将最终改善产品定价。

阿根廷Borax继续通过与化肥和工业领域的世界一流企业签署新的供应协议来证明销售业绩的改善。单位成本继续被控制在创纪录的低点或附近。

9月季度,硼砂表现出色,销售了12,480吨。

在本季度末,Orocobre Corporate的可用现金为2.235亿美元(扣除支出后),主要与我们的所有扩展活动,公司成本以及文化和合资企业支出有关。在计入Sales de Jujuy和Borax现金以及项目债务之后,截至2019年9月30日的集团净现金为1.512亿美元。

总体而言,这是Orocobre另一个坚实的季度,其运营业绩强劲,9月份季度产量创纪录,Olaroz第二阶段扩建取得良好进展,Naraha氢氧化锂工厂开工建设。

问答环节

Q

您能否告诉我们9月季度初产品和提纯产品之间的生产组合是什么,是否可以指出12月季度以及全年可能的趋势?谢谢。

A

我要说的是,考虑到我们泵中盐水的浓度,该季度的大部分产量完全是初级产品,并且我们预计下一个季度将增加纯净产品的产量。

Q

我想与此相关的是,您能否提供当前初级产品和纯化产品之间的价格差异的指示?

A

它仍然保持在2000到2500之间。

Q

首先是围绕奈良的氢氧化锂项目,我看到那里的资本成本有所增加,只是想知道您能否概述出那些资本支出增加的来源。

A

增幅最大的是来自工艺中[石灰]的添加。这将影响我们之前宣布的降低成本的项目,我想我们曾说过,在[早期]的一项呼吁中,[日本]可以降低生产成本,因为在日本可以使用石灰和处置燃料生产线是非常昂贵的。

Q

您对主要产品和纯化产品的未来指导或前景的看法,之前你们曾建议12月季度通常是在气候条件才能产生更好的成绩。因此,您是否希望该数字在下个季度增加?

A

正如您所说,我们将在12月季度生产更多的纯净产品,因为盐水条件更好。先前的答案是初级和纯化之间的价格差异,该差异仍在2000到2500之间。就12月季度的销售额而言,我们可能会看到与9月相似的概况,但随后,预计到新历年,纯净水和优质水之间的混合会有所改善。 

Q

围绕先前关于技术等级和纯化产品之间的差异的评论,我们只需要提出一个简短的问题,我们就可以讨论各种价格报告机构在报告价格方面的准确性。我眼前有一套价格,这表明进入中国的技术级产品与电池级产品之间的差异更大。

就您的客户群而言,您是否花费更多的时间在日本和韩国市场上,这些市场似乎越来越好,尤其是对于您的电池等级而言?我只是想考虑一下你们如何改变营销计划,以抵消看似疲软的定价环境,并且从我们都能看到的数据来看,短期内似乎并不会扭转局面。术语?

A

就像我们过去所说的那样,根据客户群来回答您的问题,而且-我认为,直到最近,我们一直在很大程度上证明我们正在寻找地理分布相对均匀的产品。因此,当然要在韩国,显然是日本以及中国也要有良好的影响力。中国的问题是,它占据了很大一部分市场,而且还进入了电池行业相当战略性的供应链的一部分。因此,拥有一家公司几乎是必要条件,但是是的,总而言之,我们正在寻找一个地理上相当均匀的分布,尤其是与我们拥有的电池市场足迹有关的分布。

您认为在当前市场不平衡的情况下,一些客户为了求出最好的价格而推迟采购,以试图获得最好的价格,您的客户在接下来的12个月中对合同谈判的反应如何? 。因此,我显得有些呆滞,这是往年市场紧张的地方吗?

A

有些客户遇到了某种情况,或者仍然处于这种情况的尾声,那里有大量库存。因此,对于未来的承诺,也许是过去的经营方式,那群客户有些犹豫。因此,我认为他们会如何对自己的业务进行更多的观望和短期观察,直到他们弄清市场上到底发生了什么。

另一方面,随着更大的企业风格客户帐户的出现,我们看到了截然不同的行为,这些新业务来自在线的新电池平台。因此,关于长期商业协议的讨论仍在进行中,而我们正处于许多封闭协议的最后阶段。因此,在该客户群中有一个较长期的看法。因此,您所看到的有些混乱,相反,您得出的结论是,与小批量产品相比,大客户对产品的长期看法要长得多。

Q

我可能首先关注成本。如果您将成本数字看得高得多,如果我们将其与过去的时间段进行比较,然后如果我们着眼于尽管生产效果良好,但我们仅在此期间生产了初级产品这一事实,我只是想了解那里的一些关键驱动因素,我了解维护等等。但是我应该如何考虑这些呢?

A

首先,我的意思是我要先声明的是,您必须了解生产与销售成本之间的关系。显然,生产和销售成本存在滞后性。因此,这只是前期声明,因为您刚才谈到的季度只包含主要产品,但就其中包含的销售额而言,有一些纯化和微粉化的产品。因此,我要讲的第一点是已售出的较低吨数。因此,如果您查看该数据,那么6月份季度的3,387比9月份季度的3,108低了约8%。而且,当我提前说明出售的生产业务成本时,从6月开始,我们的结转库存价值更高。如果只看6月与6月相比,6月本身就更高。这是一个成本较高的月份。比索在6月份也升值了5%。因此,它也做出了贡献。我们也会收到Puna的退款,即Puna退款,因为我们出售它的平均价格也会降低。因此,我们获得的利益减少了。因此,当您将所有内容放在一起时,它所花费的成本已从4,493增加到4,885。

我要说的另一点是,我们都知道本季度中旬出现了货币贬值,但是同样,这种情况会一直存在,其中很大一部分将留在9月30日结转至下一季度的库存中。因此,有一个小好处,但是正如我所说,这与库存,何时生产以及何时销售有关。

A

如果我想补充一下,我认为除了您会看到由于产量增加而使价格在未来下降之外,您还必须考虑我们在运营之前讨论的内容。我们正在进行的变革在短期内使我们付出了一些钱,但是从长远来看,我们希望能够获得更好的利润,因为我们能够减少我们在工资成本和改善工作方面花费大量精力的成本。计划提高我们正在生产的产品的质量。因此反映出来。

Q

现货销售和合同销售的大致比例,您如何看待这种发展趋势?那是问题的第一部分。第二部分是第二阶段,您能使我想起时间表吗?然后您是否看到或期望第二阶段会有更多的合同销售,因为您将拥有现有客户和市场上对产品质量有充分了解的产品,自2016年或2015年以来已经存在了一段时间?

A

就我们现在所面对的合同拆分问题而言,我们大约有30%的业务已签订合同,但请记住,我们现在处于年度谈判季节。因此,我们希望在接下来的四到六周内完成大量交易,而且市场通常以日历年的年度周期运行。在第2阶段的第二个问题上,很明显,其中25,000吨中的大约10,000吨将流向Naraha。我们还将寻求将Lion的余额份额也缩小。

Q

什么时候我们能获得有关第2阶段的资本支出的更新,我知道您对削减工程数字的评级是什么,下个季度是什么?

A

我们正在最后确定本季度的工程数字,并希望在本季度末为您提供最新的数字。再次,正如我之前所说,我们正在调查该项目的每个供应商的每个编号,到目前为止,我们并未发现我们为该项目汇总的预算存在重大差异。本季度将签订主要合同,即为该工厂提供某些反应堆和特定设备的供应。因此,在本季度末,我们应该对数字进行更好的估算,并让您知道其进展情况。

Q

我想这就是OpEx的问题,那么您什么时候才能为我们提供有关单位成本的可靠指导?

A

我们从来没有提供太多有关单位成本的指导。您可以想象,由于最近像阿根廷这样的动荡的经济估计汇率,贬值的影响变得困难。正如尼尔提到的那样,我们在7月和8月的通货膨胀率很高,然后在9月大幅贬值。因此,在过去的一个季度中,我们看到通胀的整体影响高于本季度的贬值,我们将受益于比通胀更大的贬值,我们将不得不看看当地市场的经济水平如何继续表现。请记住,我们的成本基础比较中大约有45%到50%用比索表示。因此,这给我们带来了极大的波动,从而能够为您提供有关成本预测的坚定指导。

Q

现在,您何时希望稳定状态的生产能够满足您的需求,并且回头看一下成本,我认为从9月16日开始,就现金成本而言,9月季度一直是过去三年的最高季度,而且已经下降了从那开始,9月17日的季度价格为4986美元,之后下降到3900美元,9月的价格我认为是4600美元,之后下降到3900美元。您是否期望随着季节性影响的消退而出现这种下降?就像我说的,您能谈谈稳态生产吗,牢记生产中总会有一些季节性。谢谢。

A

当谈到稳态时,我们试图在工厂流入时获得稳定的盐水浓度。这是我们的目标,并且我们越来越接近那里,这就是为什么您看到9月季度的产量比上一个9月季度更好的原因,因为我们能够稳定盐水的质量。我们期待着在这种情况下继续运营该工厂,并试图找到该工厂的最佳去处。话虽如此,当您提到前几年的12月季度与9月季度的比较时,我并不期望这样-主要是因为品牌集中度的差异导致12月的产量更大。我们的目标是在12月的第二季度实现更好的产量和更稳定的产量,但是我不希望像您在前几年看到的那样大幅增加产量,因为因此我们基本上一直在享受更好的盐水浓度在过去的六到九个月中,我们在池塘管理系统和工厂运营中采用了所有维度。因此,如果我们要参考工厂输入端的盐水浓度,我们将接近稳定的生产状态。在过去的六到九个月中,已经在池塘管理系统和工厂运营中采取了这种措施。因此,如果我们要参考工厂输入端的盐水浓度,我们将接近稳定的生产状态。在过去的六到九个月中,已经在池塘管理系统和工厂运营中采取了这种措施。因此,如果我们要参考工厂输入端的盐水浓度,我们将接近稳定的生产状态。

Q

我们是否需要改变对第二阶段生产成本的思考方式,这是否会对以后的运营成本产生重大影响?

A

从第二阶段开始,我们期望的是大量生产以及我们在此过程中所做的改进将帮助我们进一步降低成本,尤其是初级产品。


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